Les actions de véhicules électriques montrent une dynamique : Nio et Lucid valent-ils la peine d'être achetés en 2026 ?

Le secteur des véhicules électriques a récemment fait face à des vents contraires importants. Les changements de politique aux États-Unis — notamment la réduction des crédits d’impôt fédéraux pour les véhicules électriques, l’introduction de nouvelles taxes sur les véhicules et pièces importés, ainsi que l’assouplissement des normes d’émissions — ont contraint de nombreux constructeurs automobiles à réduire leurs plans d’investissement. Pourtant, malgré ces défis, deux entreprises opérant dans ce domaine, Nio (NYSE : NIO) et Lucid Motors (NASDAQ : LCID), ont démontré une expansion remarquable de leurs livraisons et une accélération de leur production à l’approche de 2026. La question pour les investisseurs est de savoir si ces tendances opérationnelles positives se traduisent par des opportunités d’investissement solides.

La croissance accélérée des livraisons de Nio et l’amélioration des marges

Les fabricants chinois de véhicules électriques ont tiré parti du soutien gouvernemental, de joint-ventures stratégiques et de taux d’adoption domestique élevés pour faire progresser leurs capacités technologiques et logicielles tout en conservant des avantages compétitifs en termes de prix. Nio se distingue comme une étude de cas particulièrement convaincante dans ce contexte. La société a atteint un nouveau record mensuel de livraisons en décembre, avec 48 135 véhicules — une hausse de 54,6 % par rapport à l’année précédente. Les livraisons du quatrième trimestre ont été encore plus impressionnantes, avec 124 807 unités, soit une augmentation annuelle de 71,7 %.

Ce qui rend ces chiffres particulièrement significatifs, c’est la trajectoire de marge de la société. Au-delà du volume brut de livraisons, les marges sur véhicules et le bénéfice brut de Nio ont connu une croissance importante au troisième trimestre, indiquant que la croissance se traduit par une rentabilité améliorée. Les deux nouvelles marques de la société, Onvo et Firefly, représentaient environ un tiers des livraisons de décembre, laissant un potentiel de croissance considérable à mesure que ces marques étendent leur présence sur le marché.

Peut-être le plus notable, Nio a fixé un objectif ambitieux : atteindre la rentabilité opérationnelle en 2026. Si cet objectif est atteint, ce jalon représenterait un moment de transformation non seulement pour l’entreprise, mais pour l’ensemble de l’industrie des véhicules électriques. Les pertes nettes se réduisent, et les bénéfices bruts augmentent — un contraste frappant avec de nombreux pairs encore englués dans des opérations non rentables.

L’accélération de la production de Lucid face à des préoccupations financières

Lucid a connu un autre jalon opérationnel au quatrième trimestre. Après avoir reconnu des retards de production antérieurs avec son SUV Gravity, la société a réussi à accélérer la cadence, produisant 8 412 véhicules au T4 — une hausse de 116 % par rapport à l’année précédente. Les livraisons ont atteint 5 345 unités, soit une progression de 31 % en glissement annuel. Cela marque huit trimestres consécutifs de records de livraisons pour ce constructeur de véhicules électriques de luxe.

Cependant, ces progrès opérationnels masquent des réalités financières plus profondes. Alors que les livraisons et la production de Lucid augmentent, la société continue de brûler des liquidités importantes, et ses pertes ajustées d’EBITDA s’élargissent plutôt que de se réduire. De plus, elle doit faire face à des défis d’exécution liés à son entrée sur le marché saoudien, compliquée par la participation substantielle du Fonds d’Investissement Public, qui détient 60 % des actions. Ces facteurs créent une image financière plus complexe et incertaine par rapport à son concurrent chinois.

Comparaison des deux actions de véhicules électriques : implications pour l’investissement

Lorsqu’on évalue ces deux actions de véhicules électriques uniquement sur la dynamique des livraisons, toutes deux semblent attrayantes à l’approche de 2026. Cependant, les fondamentaux financiers révèlent une divergence qu’il convient de noter. Nio se rapproche de la rentabilité avec des marges en amélioration et des pertes en diminution — une trajectoire suggérant que l’entreprise pourrait approcher un modèle économique durable. Lucid, en revanche, continue d’accumuler des pertes profondes malgré des gains de production impressionnants, ce qui soulève des questions sur ses besoins en capitaux à long terme et sa viabilité financière.

Pour les investisseurs surveillant les actions de véhicules électriques, la recommandation diffère selon l’entreprise. Lucid mérite d’être observée de loin, alors que la société traverse ses défis financiers. Nio, avec ses économies unitaires en amélioration et sa voie claire vers la rentabilité, pourrait justifier de petites positions prudentes pour ceux qui sont optimistes quant au potentiel à long terme du secteur. La dynamique à court terme dans les actions de véhicules électriques est indéniable, mais la durabilité importe davantage que des taux de croissance qui font la une.