Pourquoi les actions des terres rares peinent-elles lorsque les subventions gouvernementales disparaissent

Lorsque le Département du Commerce américain a annoncé qu’il prolongerait un prêt de 1,3 milliard de dollars dans le cadre de la loi CHIPS et investirait 277 millions de dollars en actions dans USA Rare Earth, les investisseurs ont été ravis. L’action a bondi de près de 8 % suite à cette bonne nouvelle. Mais l’euphorie s’est transformée en déception en quelques jours. Depuis, les actions ont plongé, effaçant tous les gains et plus encore — un rappel brutal que les actions des terres rares restent vulnérables lorsque le soutien gouvernemental devient incertain.

Le revirement de politique qui a effrayé les investisseurs

Le responsable de cette vente massive est simple : l’administration Trump se retire d’un engagement clé. Selon un reportage de Reuters, le gouvernement a décidé de ne pas garantir de prix minimum pour les projets de minéraux critiques américains, y compris les opérations d’extraction de terres rares. Ce revirement marque un changement important dans l’approche de Washington pour sécuriser les chaînes d’approvisionnement minérales nationales.

Les raisons invoquées sont pratiques : le financement du Congrès est insuffisant, et les décideurs reconnaissent la complexité de fixer des prix de marché artificiellement soutenus. Pourtant, cette décision envoie des ondes de choc dans le secteur car elle contredit la manière dont le gouvernement a géré des projets similaires quelques mois plus tôt.

MP Materials a obtenu un accord avantageux — USA Rare Earth pas

Le contraste est difficile à manquer. L’année dernière, le Département de la Défense américain a investi 400 millions de dollars dans MP Materials, un concurrent de USA Rare Earth. Plus important encore, le DOD a renforcé l’accord en garantissant l’achat de toute la production de néodyme-praséodyme de MP Materials à un prix plancher de 110 dollars par kilogramme, cette garantie étant verrouillée pour une décennie entière.

Des sources révèlent aujourd’hui que des responsables fédéraux considèrent cette disposition comme une erreur. Ils ont conclu que le mécanisme de garantie de prix était trop généreux et ont décidé de ne pas étendre des arrangements similaires à d’autres projets soutenus par le gouvernement. Cette liste inclut non seulement USA Rare Earth, mais aussi Lithium Americas et Trilogy Metals — tous cherchant un soutien fédéral durant une période critique pour les actions de terres rares et la sécurité minérale domestique.

L’absence de prix plancher signifie un vrai risque financier

La logique économique derrière ce changement de politique est simple : les garanties de prix fonctionnent comme des subventions gouvernementales lorsque les prix du marché tombent en dessous du seuil. Si le gouvernement refuse de fixer un seuil, alors des actions comme celles de USA Rare Earth sont exposées à un risque financier réel.

Les implications sont directes et préoccupantes. Si USA Rare Earth opère en perte — et que les analystes prévoient actuellement une perte de 252 millions de dollars pour l’année — l’entreprise absorbe ces pertes sans intervention gouvernementale pour atténuer le choc. Les investisseurs ayant acheté des actions en comptant sur une protection implicite du gouvernement se retrouvent face à un calcul différent. Les actions de terres rares ne sont plus soutenues par le filet de sécurité que beaucoup pensaient exister.

Ce que les chiffres nous disent sur les actions de terres rares en ce moment

Avant d’engager du capital dans ces actions, il est utile de considérer ce que recommandent réellement les conseillers en investissement professionnels. Des équipes de recherche, notamment celles de Stock Advisor, ont identifié ce qu’elles considèrent comme les 10 positions boursières les plus attractives pour les investisseurs à l’heure actuelle. USA Rare Earth ne figure pas dans cette liste.

Le contexte historique est important ici. Lorsque Netflix est apparu dans les recommandations de Stock Advisor le 17 décembre 2004, un investissement de 1 000 dollars aurait valu 456 457 dollars. Lorsqu’Nvidia a été sélectionné le 15 avril 2005, ce même 1 000 dollars est passé à 1 174 057 dollars. Ces exemples illustrent pourquoi la sélection d’actions par des experts est cruciale — surtout dans des secteurs volatils.

Les données jusqu’au 29 janvier 2026 montrent un rendement moyen de portefeuille de 950 % selon Stock Advisor, dépassant largement la performance du S&P 500 à 197 %. Si les actions de terres rares étaient vraiment des opportunités attrayantes, le consensus analytique le refléterait probablement.

La conclusion pour les investisseurs : l’incertitude politique, combinée à de véritables pertes financières, rend l’environnement actuel particulièrement risqué pour les actions de terres rares. Le soutien du marché, autrefois supposé, a disparu. C’est un changement fondamental qui modifie la façon dont le secteur doit être évalué.