Lorsque les actions cycliques signalent des points de retournement économique : la hausse de 26 % de Robert Half

Les actions du secteur du recrutement servent souvent d’indicateurs avancés de la santé économique globale. Lorsque Robert Half International (NYSE : RHI) a connu une hausse significative lors des dernières séances de trading, les acteurs du marché ont pris note — et à juste titre. Les derniers résultats de la société ont révélé un changement crucial de dynamique, illustrant pourquoi de nombreux investisseurs surveillent de près les actions cycliques comme baromètres des cycles économiques.

Comprendre la nature cyclique des entreprises de recrutement

Les sociétés de staffing et de recrutement opèrent à l’intersection des dynamiques du marché du travail et de la croissance économique. Contrairement aux secteurs stables et défensifs, les actions cycliques comme celles du secteur du recrutement ont tendance à amplifier les tendances économiques. Lors des phases d’expansion, les entreprises recrutent massivement des talents temporaires et permanents. Lors des récessions, les dépenses en recrutement se contractent fortement. Cette volatilité inhérente explique précisément pourquoi la performance récente de Robert Half a attiré l’attention du marché.

L’entreprise a traversé une période difficile s’étendant sur plusieurs années, marquée par une baisse des revenus et des bénéfices d’une année sur l’autre. Cependant, le commentaire du PDG Keith Waddell lors du dernier appel sur résultats a laissé entrevoir quelque chose de potentiellement significatif : « Nous sommes très heureux de voir les revenus liés aux solutions de talents et aux entreprises revenir à une croissance séquentielle positive sur une base en devises constantes, pour la première fois depuis plus de trois ans. »

Le point d’inflexion : la croissance séquentielle revient après des années de déclin

Pour les investisseurs suivant les actions cycliques, les points d’inflexion sont extrêmement importants. Ce sont ces moments où les tendances dégradantes s’inversent et où la dynamique change. La déclaration de Waddell concernant la croissance séquentielle représente précisément ce type de signal — une amélioration trimestre après trimestre qui brise une sécheresse de trois ans de contraction.

De plus, la direction a noté que cette dynamique positive s’est poursuivie au début de 2025, et que l’entreprise a dépassé le point médian de ses prévisions tant en termes de bénéfices que de revenus. Il ne s’agit pas de résultats spectaculaires, mais ils indiquent une stabilisation et le début d’un cycle de reprise potentiel. Pour les modèles économiques cycliques, cette transition d’une croissance négative à une croissance positive en séquence précède souvent une accélération économique plus large.

Ce que cette reprise signifie pour l’économie en général

Voici la signification plus profonde : lorsque les sociétés de recrutement commencent à montrer une force séquentielle, cela reflète généralement une confiance accrue dans l’embauche de la part des entreprises. Cela a des effets d’entraînement. Des entreprises comme UPS, qui dépendent de plus en plus de l’activité des petites et moyennes entreprises pour leur croissance, tendent à bénéficier des mêmes vents favorables qui stimulent la demande en recrutement.

Historiquement, lorsque les sociétés de staffing sortent de la contraction pour entrer en phase d’expansion, le signal s’est avéré fiable. Netflix et Nvidia en sont des exemples instructifs — les investisseurs qui ont reconnu les points d’inflexion de ces sociétés au bon moment ont vu des rendements substantiels se déployer au fil des années suivantes. Bien que ni Netflix (identifié comme un achat en décembre 2004) ni Nvidia (signalé en avril 2005) ne soient des acteurs du recrutement, ils illustrent comment la reconnaissance des inversions de momentum dans des actifs cycliques de haute qualité peut générer une création de richesse significative à long terme.

Calendrier de la reprise et implications pour le marché

Il faut garder à l’esprit que la rapidité de la reprise doit rester modérée. La direction a guidé un retour à une croissance annuelle des revenus et des bénéfices d’ici la fin 2025. Cela reste plusieurs trimestres à venir, ce qui signifie que les investisseurs devront suivre de près les résultats trimestriels pour confirmer si la dynamique observée en fin d’année 2024 se maintient durant le premier semestre 2025.

Si la performance de Robert Half au cours des deux prochains trimestres confirme cette trajectoire de reprise, l’action pourrait potentiellement s’apprécier de manière significative en 2026 et au-delà. Plus important encore, une telle confirmation serait un signe de résilience économique réelle — un message qui résonnerait bien au-delà du secteur du recrutement.

Les actions cycliques récompensent les investisseurs qui détectent précocement les points de retournement, mais elles exigent patience et confirmation. La configuration actuelle chez Robert Half suggère qu’un tel retournement est en train de se produire. La réalisation complète dépendra des résultats à venir.

*Note : Données référencées jusqu’au 30 janvier 2026. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.