Comprendre le rendement moyen des fonds communs de placement : ce que les investisseurs doivent savoir

Pour de nombreuses personnes cherchant à faire croître leur investissement sans devenir des experts du marché, les fonds communs de placement offrent une voie attrayante. Mais la question cruciale demeure : à quoi peut-on réellement s’attendre en termes de rendement ? Comprendre les rendements moyens des fonds communs nécessite d’analyser la performance historique, les références actuelles et des attentes réalistes quant à ce que ces investissements peuvent offrir.

La réalité derrière la performance moyenne des fonds communs

Lorsque les investisseurs évaluent des fonds communs, ils comparent souvent la performance à celle du S&P 500, qui a historiquement rapporté environ 10,70 % par an sur ses 65 années d’existence. Cependant, cette comparaison de référence révèle une vérité sobering : la grande majorité des fonds communs ne parviennent pas à atteindre ces résultats.

Des recherches montrent qu’environ 79 % des fonds communs ont sous-performé le S&P 500 en 2021, une tendance qui s’est accentuée au cours de la dernière décennie — atteignant environ 86 % de sous-performance sur une période de 10 ans. Cet écart persistant entre les rendements moyens des fonds communs et les indices de marché est l’un des faits les plus importants que les investisseurs doivent comprendre avant d’engager leur capital.

Comment fonctionnent les fonds communs et génèrent des rendements

Un fonds commun fonctionne comme un portefeuille d’actifs géré par des professionnels. Des gestionnaires expérimentés supervisent la stratégie d’investissement, visant à générer des rendements par plusieurs canaux : paiements de dividendes issus des détentions, plus-values lorsque les titres prennent de la valeur, ou augmentation de la valeur nette d’inventaire du portefeuille sous-jacent.

Ces fonds existent sous différentes formes adaptées à divers objectifs d’investisseurs :

• Fonds monétaires pour la préservation prudente du capital
• Fonds d’actions visant la croissance
• Fonds obligataires proposant des stratégies à revenu fixe
• Fonds à date cible alignés sur les échéances de retraite

La diversité des types de fonds signifie que les rendements moyens peuvent varier considérablement selon l’allocation d’actifs, l’exposition sectorielle et la stratégie d’investissement. Par exemple, les fonds fortement exposés au secteur de l’énergie ont largement surpassé les portefeuilles diversifiés en 2022, illustrant comment le positionnement stratégique influence les résultats.

Analyse des rendements historiques sur différentes périodes

Les données de performance révèlent des tendances intéressantes lorsqu’on les examine sur plusieurs décennies :

Performance sur 10 ans : Les fonds d’actions de grandes entreprises ayant obtenu les meilleurs résultats ont généré des rendements atteignant 17 % au cours de la dernière décennie. Il est important de noter que les rendements annualisés moyens durant cette période ont dépassé les normes historiques, à 14,70 %, en partie grâce à un marché haussier pluriannuel qui a dopé les valorisations boursières.

Performance sur 20 ans : Sur une période plus longue, les fonds d’actions de grandes entreprises performants ont délivré en moyenne environ 12,86 %. En comparaison, le S&P 500 a réalisé 8,13 % par an depuis 2002, suggérant que le quartile supérieur des gestionnaires peut effectivement surpasser l’indice — même si la majorité ne le peut pas.

Qu’est-ce qu’un bon rendement pour un fonds commun ?

Définir ce qui constitue une « bonne » performance dépend du contexte. Un rendement solide est celui qui dépasse systématiquement la référence annoncée du fonds. Cependant, la plupart des fonds échouent à cette étape. Le défi pour les investisseurs est de distinguer une surperformance temporaire, liée aux cycles de marché, d’une véritable compétence en gestion de portefeuille.

Plusieurs facteurs influencent si le rendement moyen d’un fonds justifie l’investissement :

• Cohérence : Le fonds bat-il sa référence année après année ?
• Rendements ajustés au risque : Le fonds réalise-t-il une croissance sans volatilité excessive ?
• Efficience des coûts : Les frais absorbent-ils une part importante des gains ?
• Ancienneté de la gestion : Le gestionnaire actuel a-t-il conduit la surperformance ?

Fonds communs vs autres options d’investissement

Lors de l’évaluation des fonds communs, il est utile de les comparer à d’autres véhicules d’investissement :

Fonds négociés en bourse (ETF) : La principale différence réside dans la liquidité et la flexibilité de négociation. Les ETF se négocient en bourse comme des actions, offrant une plus grande souplesse pour acheter ou vendre. Ils ont généralement des ratios de dépenses inférieurs à ceux des fonds communs comparables, ce qui les rend attractifs pour les investisseurs soucieux des coûts. Contrairement aux fonds communs, les ETF peuvent aussi être vendus à découvert.

Fonds spéculatifs (hedge funds) : Ceux-ci fonctionnent selon des paramètres fondamentalement différents. Les hedge funds limitent l’accès aux investisseurs accrédités et emploient des stratégies à risque beaucoup plus élevé — y compris des positions short et des instruments dérivés volatils comme les options. Bien qu’ils offrent un potentiel de rendements supérieurs, ils comportent également un risque de perte important que les fonds communs traditionnels évitent généralement.

Considérations importantes avant d’investir

Les fonds communs facturent des frais appelés ratios de dépenses, qui réduisent directement vos rendements. Les investisseurs doivent aussi reconnaître qu’ils renoncent à leur droit de vote direct sur les titres détenus dans le portefeuille.

Avant d’engager des fonds dans un fonds commun, évaluez :

• La performance et la philosophie d’investissement du gestionnaire
• Votre horizon temporel personnel et votre tolérance au risque
• La structure des coûts et le ratio de dépenses
• Le niveau de diversification offert
• La compatibilité du benchmark du fonds avec vos objectifs

Prendre votre décision

Les fonds communs peuvent être un véhicule efficace pour obtenir une exposition diversifiée aux marchés financiers, notamment pour les investisseurs priorisant la constitution de patrimoine à long terme. Comprendre les rendements moyens nécessite de reconnaître à la fois le potentiel de gains et la réalité statistique que la majorité des fonds sous-performent leurs références. L’investisseur éclairé doit peser les avantages de la gestion professionnelle contre les coûts et les attentes réalistes de rendement avant d’engager son capital.

Les fonds communs performants — comme le Shelton Capital Nasdaq-100 Index Direct et le Fidelity Growth Company, qui ont respectivement rapporté 13,16 % et 12,86 % sur 20 ans — montrent qu’il est possible de surpasser le marché. Cependant, ces cas restent des exceptions plutôt que la norme dans le paysage des fonds communs.