Ce que l'Indice de la Saison des Altcoins révèle sur le marché actuel des cryptomonnaies

L’indice de la saison des altcoins sert de mesure essentielle pour comprendre quand les altcoins pourraient enfin sortir de l’ombre du Bitcoin. Actuellement en dessous de 50, cette métrique raconte une histoire importante : si les altcoins gagnent progressivement du terrain, nous ne sommes pas encore en pleine saison des altcoins. Pour les traders et investisseurs cherchant à naviguer dans ce paysage en évolution, comprendre ce que mesure réellement l’indice de la saison des altcoins — et ce qu’il nous dit sur le sentiment du marché — est devenu indispensable.

Décryptage de l’indice de la saison des altcoins : Plus qu’un simple chiffre

L’indice de la saison des altcoins quantifie la performance des 50 principales altcoins par rapport à Bitcoin sur une période de 90 jours. Lorsqu’il dépasse 75, cela indique une véritable saison des altcoins : ces derniers connaissent des rallyes bien plus importants que Bitcoin. En dessous de 25 ? Le marché est dominé par Bitcoin. Actuellement, nous sommes dans une zone intermédiaire, ce qui reflète un marché en transition plutôt qu’un marché convaincu par les altcoins.

Ce qui rend cette métrique précieuse, ce n’est pas seulement le chiffre en soi — c’est ce que ce chiffre signifie pour l’allocation de capital. À mesure que l’indice de la saison des altcoins évolue, il donne des indices sur la direction des flux financiers et sur les actifs privilégiés par les traders. Pour quiconque prend des décisions concernant ses holdings en cryptomonnaies, suivre cet indice offre une fenêtre sur la psychologie du marché et sur les changements de momentum.

La domination de Bitcoin qui diminue : la porte d’entrée à la saison des altcoins

La dominance de Bitcoin — c’est-à-dire la part de Bitcoin dans la valeur totale du marché crypto — reste le meilleur indicateur pour prévoir si la saison des altcoins approche. Historiquement, lorsque la dominance de Bitcoin baisse, les altcoins se réveillent.

L’année dernière en est un exemple classique. La part de marché de Bitcoin est passée de 65 % en mai 2025 à environ 58 % en août 2025, marquant un signal de rotation de capital typique. Aujourd’hui, la part de marché de Bitcoin s’établit à 55,97 %, poursuivant cette tendance à la baisse. Cette érosion régulière de la dominance de Bitcoin ne signifie pas automatiquement que la saison des altcoins est là — mais elle ouvre clairement la porte.

Le hic ? La dominance de Bitcoin ne raconte qu’une partie de l’histoire. Des facteurs plus larges comme la liquidité du marché, les annonces réglementaires et la conjoncture macroéconomique influencent aussi la possibilité que les altcoins prennent leur envol ou restent en stagnation.

La fracture entre institutionnels et retail : un réalignement du marché

Une des évolutions les plus intéressantes du marché actuel des altcoins est la division croissante entre acteurs institutionnels et investisseurs particuliers. Les institutions ont de plus en plus confiance dans les altcoins à grande capitalisation et dans les actifs conformes aux réglementations, motivées par la certitude réglementaire et la recherche de refuges plus sûrs. Pendant ce temps, les investisseurs particuliers deviennent plus prudents, se tenant à l’écart face à l’incertitude économique et aux récents retraits du marché.

Cette divergence se voit clairement dans les données. L’intérêt ouvert sur les altcoins a atteint 47 milliards de dollars — son niveau le plus élevé depuis novembre 2021 — indiquant un positionnement institutionnel massif. Cependant, cet intérêt élevé signale aussi une spéculation accrue et un effet de levier dans le système, ce qui peut fragiliser le marché. Les investisseurs particuliers, eux, adoptent une approche d’attente, ce qui contribue à une moindre enthousiasme pour les rallyes des altcoins.

Ethereum et la narration autour des altcoins

La trajectoire d’Ethereum détermine souvent le ton pour l’ensemble de l’écosystème des altcoins. En tant que deuxième plus grande cryptomonnaie avec une capitalisation de 243,52 milliards de dollars, la performance d’ETH agit comme un indicateur de tendance. Les investisseurs institutionnels s’intéressent particulièrement aux tokens liés à Ethereum — notamment les actifs de staking liquide et les tokens de solutions Layer 2.

Les tokens suscitant actuellement le plus d’intérêt institutionnel incluent LDO (actuellement à 0,34 $), ARB (à 0,11 $), ENA (à 0,11 $) et OP (à 0,18 $). Ces tokens représentent différentes paris sur l’écosystème Ethereum et l’infrastructure plus large de la finance décentralisée. Les tokens de staking liquide comme LDO ont particulièrement bénéficié d’une meilleure clarté réglementaire, la SEC américaine ayant indiqué que certains arrangements de staking pourraient ne pas être considérés comme des valeurs mobilières. Cette approbation réglementaire a encouragé à la fois les institutions et les investisseurs sophistiqués à accumuler ces positions.

Le marché guidé par la narration : choisir ses gagnants dans un intérêt fragmenté

Contrairement aux rallies larges de la saison des altcoins qui font monter tous les actifs, le marché actuel est piloté par des narrations spécifiques. Les tokens liés à l’intelligence artificielle, la tokenisation d’actifs réels et d’autres thèmes attirent à la fois le capital institutionnel et les investisseurs particuliers à risque. Ces narrations peuvent générer des pics de croissance explosive, même si l’indice global de la saison des altcoins reste modéré.

Cependant, la surabondance de tokens combinée à l’attraction persistante des memecoins signifie que ces cycles seront probablement étroits et sélectifs. Les gagnants seront choisis, les perdants oubliés, et les traders devront faire preuve de beaucoup plus de discernement dans le choix des narrations qu’ils suivent.

Quand les vents macroéconomiques s’opposent à la saison des altcoins

Les conditions macroéconomiques — inflation, taux d’intérêt et dynamique économique mondiale — sont des forces majeures qui freinent la saison des altcoins. Lorsque les consommateurs et les entreprises craignent pour leur avenir économique, ils sont beaucoup moins enclins à spéculer sur les altcoins. Cette hésitation des investisseurs particuliers se voit nettement dans les tendances de recherche sur Google.

Les recherches pour « saison des altcoins » ont fortement diminué, reflétant une baisse d’enthousiasme parmi les traders particuliers. Ceux qui auraient pu se lancer dans les altcoins lors de marchés euphorisants restent en retrait. Les investisseurs institutionnels, avec des portefeuilles plus importants et une vision à plus long terme, voient plutôt dans la conjoncture macroéconomique une opportunité d’achat plutôt qu’un signal d’arrêt. Cette dynamique explique aussi pourquoi la fracture entre institutionnels et particuliers s’élargit.

Lire les signaux du marché : que faut-il surveiller ?

Décoder l’indice actuel de la saison des altcoins et ce qu’il signifie nécessite de suivre plusieurs indicateurs clés simultanément :

Domination de Bitcoin : Surveillez une cassure durable en dessous de 50 %. Si la part de marché de Bitcoin continue de diminuer et chute nettement en dessous, cela précède généralement des rallies plus forts des altcoins.

Intérêt ouvert sur les altcoins : Le seuil de 47 milliards de dollars est un signal d’alerte. Un positionnement extrême peut précéder des corrections brutales, donc un intérêt ouvert élevé doit être mis en balance avec d’autres signaux haussiers.

Momentum d’Ethereum et des principales altcoins : La performance d’ETH et des altcoins de grande capitalisation déterminera probablement si les altcoins plus petits participeront. Suivez de près les tokens leaders.

Flux de capitaux institutionnels : Observez quels altcoins connaissent un achat soutenu de la part des acteurs institutionnels. Cela précède souvent l’intérêt des particuliers.

Conditions macroéconomiques : La confiance des consommateurs, l’inflation, et les attentes concernant les taux d’intérêt sont cruciales. La saison des altcoins a rarement percé en période de stress macroéconomique réel.

À quoi s’attendre : la saison des altcoins arrive-t-elle ?

La lecture actuelle de l’indice de la saison des altcoins — en dessous de 50 — indique que nous sommes dans une salle d’attente plutôt qu’à la fête. La baisse de la dominance de Bitcoin, l’intérêt institutionnel croissant et l’émergence de narrations convaincantes pointent vers un potentiel en croissance. Cependant, l’incertitude macroéconomique et la prudence des investisseurs particuliers freinent un rallye complet de la saison des altcoins.

Ce qui se passera ensuite dépendra de l’évolution de ces facteurs. Si la conjoncture macroéconomique se stabilise et que le sentiment des particuliers commence à se redresser — deux grands « si » — l’indice de la saison des altcoins pourrait s’accélérer fortement à la hausse. Si les vents contraires persistent, nous pourrions assister à une appréciation plus lente, principalement menée par les institutionnels, plutôt qu’à une explosion spectaculaire de la saison des altcoins. Quoi qu’il en soit, rester attentif à l’indice de la saison des altcoins et en comprendre les moteurs vous aidera à vous positionner judicieusement à l’approche de 2026.