La stratégie d'investissement dans les énergies renouvelables de Buffett : 4 leçons stratégiques pour 2026

Warren Buffett a longtemps démontré que l’investissement dans les énergies renouvelables mérite une place prépondérante dans tout portefeuille sophistiqué. À travers Berkshire Hathaway et ses filiales, il a habilement combiné des actifs énergétiques traditionnels avec des ventures renouvelables de pointe, créant un modèle qui résonne de plus en plus auprès des investisseurs naviguant dans la transition énergétique d’aujourd’hui. Sa carrière d’investisseur de plusieurs décennies révèle que le secret du succès dans le secteur de l’énergie n’est pas de choisir un camp—c’est de savoir jouer sur les deux.

Comprendre le portefeuille diversifié d’énergie de Buffett

La stratégie énergétique de Berkshire Hathaway couvre plusieurs classes d’actifs et technologies. La société détient des positions importantes dans des entreprises pétrolières matures tout en commandant l’une des plus grandes opérations d’énergie renouvelable en Amérique du Nord via son écosystème de filiales.

Principales participations :

• Chevron (CVX) – Une société intégrée d’énergie générant des retours de trésorerie substantiels, offrant actuellement un rendement de dividende de 4,38 % et détenant des actifs totaux dépassant 239 milliards de dollars
• Occidental Petroleum (OXY) – Berkshire contrôle 28,3 % de ce producteur de pétrole stratégiquement important, qui a déclaré un revenu ajusté de 977 millions de dollars pour le T3 2024
• Berkshire Hathaway Energy (BHE) – Cette filiale puissante exploite PacifiCorp, MidAmerican Energy et NV Energy, fournissant collectivement de l’énergie éolienne, solaire et hydroélectrique à des millions à travers l’Amérique du Nord

L’ampleur de l’engagement de Buffett dans l’investissement dans les énergies renouvelables via BHE ne peut être sous-estimée. La filiale a investi plus de 40 milliards de dollars dans des projets éoliens, solaires et hydroélectriques, se positionnant parmi les opérateurs d’énergie renouvelable dominants du pays.

Force fondamentale : pourquoi les entreprises établies comptent

Les critères de sélection de Buffett privilégient systématiquement les entreprises avec une résilience financière démontrée. Chevron illustre ce principe—en 2023, la société a enregistré des ventes dépassant 246 milliards de dollars tout en retournant un record de 26,3 milliards de dollars aux actionnaires via dividendes et rachats d’actions, malgré une baisse du revenu net d’une année sur l’autre.

De même, Occidental Petroleum a renforcé son bilan en rachetant 4 milliards de dollars de dette tout en atteignant environ 90 % de ses objectifs de réduction de dette à court terme d’ici le T3 2024. Cette discipline financière renforce la confiance de Berkshire : posséder plus d’un quart des actions d’Occidental reflète une conviction dans la viabilité à long terme de l’entreprise.

La leçon est claire—les rendements durables dépendent de soutenir des entreprises avec des bilans solides comme des forteresses et une excellence opérationnelle éprouvée.

La stratégie de revenu : dividendes et génération de trésorerie fiable

La philosophie d’investissement de Buffett adopte explicitement des titres versant des dividendes. Il a déclaré lors de l’assemblée générale des actionnaires de Berkshire en 2008 qu’il croit sincèrement aux dividendes « dans un grand nombre de situations », en particulier pour les entreprises détenues par Berkshire. Ce n’est pas une accumulation passive de richesse—c’est une génération active de revenus.

Chevron tient cette promesse avec un rendement de dividende de 4,38 % et des distributions annuelles par action de 6,84 dollars, offrant un revenu stable aux actionnaires à long terme. Bien que le rendement de 2,0 % d’Occidental Petroleum semble modeste, la société démontre constamment une capacité robuste de génération de trésorerie, utilisant ces ressources pour réduire l’endettement, rendre du capital aux propriétaires et financer des initiatives de réinvestissement.

Pour les investisseurs, la leçon est que les participations dans l’énergie peuvent servir à double usage : appréciation du principal et flux de revenus fiables.

Équilibre stratégique : mêler pétrole traditionnel et investissement dans les énergies renouvelables

Ce qui distingue l’approche de Buffett, c’est son refus de s’engager exclusivement dans les combustibles fossiles ou dans les renouvelables. Son portefeuille montre une couverture sophistiquée—reconnaissant que le pétrole reste essentiel à l’économie mondiale tout en admettant que l’investissement dans les énergies renouvelables s’accélérera à mesure que la technologie s’améliore et que les coûts diminuent.

Par le biais de participations directes dans des compagnies pétrolières, Buffett capte les flux de trésorerie fiables d’aujourd’hui. Par le biais de l’engagement de plus de 40 milliards de dollars de Berkshire Hathaway Energy dans le renouvelable, il se positionne pour le paysage énergétique de demain. Plutôt que de parier contre les combustibles fossiles ou de rejeter les renouvelables comme spéculatifs, il a construit un portefeuille qui profite des deux trajectoires.

Cette architecture équilibrée suggère un principe puissant pour les investisseurs individuels : la diversification entre sources d’énergie protège contre les défaillances ponctuelles tout en maintenant une exposition aux dynamiques les plus fortes du secteur.

Le jeu à long terme : pourquoi la patience l’emporte sur le timing sur les marchés de l’énergie

L’axiome d’investissement le plus célèbre de Buffett affirme : « Si vous n’êtes pas prêt à posséder une action pendant 10 ans, ne pensez même pas à la posséder pendant 10 minutes. » Ses investissements dans l’énergie confirment totalement cette philosophie.

Berkshire a commencé à accumuler des actions Occidental en 2019, en étendant méthodiquement sa position jusqu’en 2022 et 2023 malgré la volatilité des prix du pétrole. Cette stratégie d’accumulation patiente—plutôt que de faire du trading à court terme—a permis d’obtenir la participation de 28,3 % qui positionne aujourd’hui Berkshire comme une influence majeure dans la direction stratégique de l’entreprise.

La différence avec le timing du marché est instructive. Plutôt que d’essayer de prédire quand les prix du pétrole atteindront un sommet ou un creux, Buffett a identifié une entreprise avec des avantages concurrentiels durables et a engagé du capital en conséquence, restant investi à travers plusieurs cycles de marché.

Pour les investisseurs contemporains, le message est clair : les rendements du secteur de l’énergie récompensent principalement le capital patient investi dans des entreprises fondamentalement solides, indépendamment des fluctuations de prix à court terme ou des gros titres.

Ce cadre stratégique—combinaison d’investissements dans les énergies renouvelables avec des producteurs de pétrole établis, priorité à la stabilité des flux de trésorerie, maintien de l’équilibre du portefeuille et adoption d’une propriété à long terme—offre une feuille de route intemporelle pour l’exposition au secteur de l’énergie.