Comment Deere & Company récolte les bénéfices de l'automatisation agricole et de l'innovation en IA

L’histoire de l’agriculture moderne est celle de gains d’efficacité remarquables. Au XVIIIe siècle, quatre Américains sur cinq travaillaient la terre. Aujourd’hui, moins de 2 % de la population nourrit une nation de plus de 330 millions d’habitants. Cette transformation n’est pas magique—c’est la technologie. Et un fabricant américain vénérable récolte d’importants bénéfices en menant la charge vers la prochaine révolution agricole.

Deere & Company (NYSE : DE), le géant de l’équipement agricole âgé de 189 ans, mieux connu sous le nom de John Deere, démontre que l’âge n’est pas un obstacle à l’innovation. Alors que ses concurrents ont du mal à s’adapter, Deere a investi des milliards dans l’intelligence artificielle, les systèmes autonomes et la machinerie intelligente. La société ne se contente plus de fabriquer des tracteurs et des moissonneuses-batteuses—elle redéfinit fondamentalement la façon dont l’agriculture est pratiquée.

La technologie intelligente donne de vrais résultats à la ferme

La transformation commence par un problème apparemment simple : le contrôle des mauvaises herbes. Traditionnellement, les agriculteurs pulvérisent des produits chimiques sur des champs entiers, détruisant les mauvaises herbes mais aussi gaspillant de l’eau, polluant les eaux souterraines et contaminant les systèmes alimentaires. La solution de Deere utilise 36 caméras et des algorithmes d’apprentissage automatique qui identifient chaque mauvaise herbe et appliquent le pesticide uniquement là où c’est nécessaire.

Les chiffres parlent d’eux-mêmes. Lors des tests en 2023 sur 1 million d’acres, cette approche de précision a réduit la consommation d’eau et de produits chimiques de 50 %, diminué de 87 % la dérive de produits chimiques dans l’air, et réduit de 93 % le ruissellement chimique. Les agriculteurs économisent de l’argent. L’environnement en bénéficie. C’est exactement le type de résultat gagnant-gagnant qui suscite l’intérêt des investisseurs.

L’entreprise fait également progresser les tracteurs autonomes équipés de systèmes de caméras à 360 degrés et de logiciels sophistiqués de détection d’obstacles. Un agriculteur transporte simplement l’équipement sur un champ, le configure via son smartphone, et surveille les opérations à distance—libérant ainsi des heures auparavant passées dans la cabine. Comme l’a noté Deanna Kovar, présidente de Deere pour l’agriculture et la pelouse dans le monde entier pour l’Europe, l’Asie et l’Afrique : les agriculteurs peuvent désormais simplement “balayer pour cultiver” sur leurs appareils mobiles.

Performance financière : forte croissance malgré les vents contraires de l’industrie

La trajectoire financière de Deere révèle une entreprise récoltant les fruits de sa stratégie d’innovation. Bien que 2025 ait présenté des défis—les ventes nettes ont diminué de 12 % et le bénéfice net de 29 % d’une année sur l’autre—cette baisse reflète principalement les dépenses agressives en R&D, qui ont atteint 2,29 milliards de dollars (5,1 % du chiffre d’affaires). Plus révélateur encore, le quatrième trimestre 2025 a montré une hausse de 11 % des ventes nettes et du chiffre d’affaires, indiquant une dynamique positive pour 2026.

L’entreprise maintient une marge nette impressionnante de 11 % et a augmenté son dividende de 113 % depuis 2020—un indicateur puissant de rentabilité durable. Cette trajectoire de croissance du dividende témoigne de la confiance de la direction et d’une allocation de capital favorable aux actionnaires, même en période de transition.

Le moteur fondamental de la confiance de Deere est simple : la population mondiale atteindra environ 10 milliards d’habitants d’ici 2050, ce qui nécessitera une augmentation de 60 à 70 % de la production agricole. Les solutions logicielles et la machinerie de Deere positionnent l’entreprise comme le fournisseur d’infrastructure essentiel pour répondre à cette demande.

Les fabricants de produits chimiques face à une menace existentielle due à l’automatisation

L’inverse de l’histoire à succès de Deere se déroule dans les difficultés de FMC Corporation (NYSE : FMC), un fabricant de pesticides, fongicides et produits chimiques de protection des cultures. Alors que Deere récolte la croissance grâce à l’avancement technologique, les résultats de FMC se sont détériorés brutalement.

Le troisième trimestre 2025 a révélé la gravité : le chiffre d’affaires s’est effondré de 49 %, passant de 1,02 milliard de dollars à seulement 542 millions. La société est passée d’un bénéfice de 66 millions de dollars à une perte de 569 millions. Le bénéfice par action est passé de 0,52 $ à une perte de 4,52 $. Les perspectives sont encore plus sombres—les projections de flux de trésorerie disponible montrent une perte de 100 millions de dollars en 2025, contre une position positive de 614 millions à la clôture de 2024.

La crise de FMC n’est pas cyclique ; elle est structurelle. Alors que les pulvérisateurs intelligents de Deere réduisent l’application de pesticides de 50 %, la demande pour les produits chimiques se contracte en conséquence. La société fait face à un marché où ses produits principaux deviennent obsolètes. La direction n’a pas de voie claire pour compenser la baisse des volumes chimiques, rendant toute reprise à court terme improbable.

La conclusion pour l’investissement : la technologie transforme les secteurs

Le contraste entre ces deux entreprises illustre un principe d’investissement fondamental : la disruption technologique crée des gagnants et des perdants nets. Deere, en investissant massivement dans l’IA et l’automatisation, se positionne pour capter la valeur de la transformation numérique de l’agriculture. La société récolte des bénéfices non seulement en vendant de l’équipement, mais aussi grâce aux logiciels, aux services de données et aux gains d’efficacité qui génèrent des flux de revenus récurrents.

FMC, à l’inverse, subit une compression des marges et une destruction de la demande. Son modèle économique dépend d’une forte consommation de produits chimiques—exactement ce que l’innovation de Deere cherche à éliminer.

Pour les investisseurs évaluant des opportunités dans les secteurs industriel et agricole, la leçon est claire : les entreprises qui anticipent et mènent le changement technologique génèrent des rendements supérieurs. L’engagement de Deere à tirer parti de l’automatisation agricole—et l’incapacité de FMC à s’adapter—offrent une étude de cas convaincante sur l’importance du positionnement technologique, bien plus que la part de marché historique ou la reconnaissance de la marque.