#WhyAreGoldStocksandBTCFallingTogether? 🚨 Grande déroute de risque — BTC, or, GDX touchés simultanément — Tension de liquidité de février 2026

#WhyAreGoldStocksandBTCFallingTogether? 🚨 Grande déroute de risque — BTC, or, GDX touchés simultanément — Tension de liquidité de février 2026
Le choc de marché de début février 2026 n’est pas une chute crypto typique — c’est un événement de risque-off alimenté par une liquidité large touchant même les refuges classiques comme l’or. Cryptomonnaies, ETF à effet de levier, et mineurs d’or ont tous connu des ventes synchronisées en cascades, liquidations forcées, force du dollar USD, et commentaires hawkish de la Fed, combinés pour faire fuir les mains faibles. Bien que brutal à court terme, ces conditions ont historiquement préparé le terrain pour de solides rebonds une fois la panique calmée.
📊 Instantané actuel (au 8 février 2026)
Bitcoin (BTC): 69 000–70 000 $, rebondissant après des creux intraday du 5–6 février proches de 60 000–61 000 $. Une chute d’une journée de -15%+ le 5 février a été la plus forte depuis fin 2022. Depuis son sommet historique de 2025 ($126 000), le BTC a chuté d’environ 45 %.
Or au comptant : ~$4 950, après un recul du sommet de janvier à ~$5 600. Les creux intraday du 5 février ont atteint ~$4 815, une correction de 10–15 %, bien qu’en hausse substantielle depuis le début de l’année.
GDX (ETF des mineurs d’or VanEck): ~$97,39 le 6 février, après une chute à ~$92,44 le 5 février, soit une variation de -6,3 %, reflétant l’effet amplifié de l’effet de levier des mineurs sur les prix de l’or.
💥 Surplus de volume & de liquidité — Mécanismes de cascade
Le BTC a enregistré un volume quotidien de plus de 100 milliards de dollars les 5–6 février, doublant voire triplant la normale, alimenté par des liquidations perpétuelles/futures, des taux de financement négatifs, et des avalanches de stop-loss. Les contrats à terme sur l’or (COMEX) ont connu un turnover massif, avec des échanges le 6 février dans la fourchette de 4 655 à 4 958 dollars. GDX a également connu une hausse, avec environ 39 millions d’actions échangées le 5 février. La vente synchronisée de ces actifs met en évidence comment une faible liquidité amplifie la corrélation en environnement de risque-off extrême.
🔍 Facteurs macro — Fed hawkish & force du dollar USD
Les taux d’intérêt réels élevés, la prudence des banques centrales, et un dollar USD plus fort ont pesé sur les positions à effet de levier. L’or a souffert en termes de USD, les marges des mineurs ont été comprimées, et le BTC a agi comme un actif à risque à bêta élevé, suivant de près les actions technologiques (corrélation Nasdaq ~0,8). Les attentes hawkish de la Fed, le ralentissement des réductions de taux, et les préoccupations concernant le bilan ont agi comme catalyseurs pour une désendettement simultané.
💰 Prise de bénéfices après les rallyes explosifs de 2025
Le BTC et l’or ont tous deux connu des dénouements excessifs. Les gains post-élection et fin 2025 du BTC ont été effacés, tandis que l’or et les mineurs, qui avaient surperformé de manière significative depuis le début de l’année, ont connu des retracements marqués. Le sentiment général du marché est passé de la cupidité à la peur, déclenchant une liquidation croisée d’actifs.
🏦 Flux institutionnels & rééquilibrages forcés
Les sorties de ETF en BTC et les rachats en GDX, ainsi que les appels de marge sur les contrats à terme sur l’or, ont créé des effets en cascade. Les desks multi-actifs vendent souvent des positions corrélées pour lever des liquidités, amplifiant la chute synchronisée.
⚠️ Déclencheurs techniques
Le BTC a cassé un support clé, le RSI est tombé en zone de survente, et les stops en cascade ont accéléré la vente. La défaillance de l’or depuis ses sommets de janvier a coïncidé avec des chandeliers rouges à volume élevé, tandis que l’effet de levier des mineurs a amplifié les baisses en pourcentage. Ces facteurs techniques ont renforcé la pression macroéconomique, créant la déroute extrême à court terme.
🧭 Analyse du marché & perspectives
Malgré des retraits brutaux — environ 45 % pour le BTC, 10–15 % pour l’or, plus de 15 % pour GDX — cela est macroéconomique et temporaire. Cela ne signale pas un changement fondamental dans le rôle refuge de l’or ou dans l’adoption du BTC. Historiquement, de telles pics de peur font fuir les mains faibles et préparent des opportunités de rebond une fois la liquidité normalisée et la pression du dollar USD relâchée.
📈 Niveaux clés à surveiller
BTC : 65K$–$70K test de baisse ; le volume en baisse signale une exhaustion et une opportunité d’achat.
Or : zone de consolidation à 4 800–4 900 $ ; rebond probable en cas de faiblesse du USD ou de relâchement des marges.
GDX : 90$–$60K support ; un rebond est attendu si l’or se stabilise et que le volume s’inverse.
Macro : Surveillez le DXY $95 Dollar Index(, les commentaires de la Fed, et l’épuisement du volume pour des signaux précoces.
💡 Tendance à long terme
Les trois actifs conservent des narratifs structurels haussiers : l’or profite de la rétention par les banques centrales et les institutions, les mineurs tirent parti de la hausse des métaux, et le BTC poursuit sa trajectoire d’adoption et de rareté. La patience est essentielle durant cette période volatile — le comportement classique de « flush avant la prochaine hausse » reste en jeu.