Comment les dividendes en actions impactent les bénéfices non distribués : un guide comptable complet

Lorsqu’une entreprise émet un dividende en actions, les bénéfices non distribués diminuent — mais pas de la manière dont pensent beaucoup d’investisseurs. Contrairement aux dividendes en espèces qui drainent la trésorerie de l’entreprise, les dividendes en actions entraînent une reclassification comptable : les bénéfices non distribués diminuent tandis que le capital social et les réserves augmentent de montants égaux. En résumé : les bénéfices non distribués diminuent effectivement, mais la totalité des fonds propres des actionnaires reste largement inchangée car cette réduction correspond à un déplacement interne au sein du bilan, et non à une perte d’actifs ou de valeur de l’entreprise.

Ce guide explique le fonctionnement des dividendes en actions, leur impact sur les bénéfices non distribués, pourquoi le traitement comptable diffère pour les petits versus les grands dividendes, et ce que les investisseurs et analystes doivent surveiller. Que vous soyez comptable, investisseur ou professionnel de la finance d’entreprise, vous apprendrez les écritures comptables, les effets sur le bilan, l’impact par action et les exigences de divulgation liés à cette opération courante en entreprise.

Comprendre les dividendes en actions et les bénéfices non distribués : la relation fondamentale

Les dividendes sont des distributions effectuées par une société à ses actionnaires. Les principales formes incluent :

• Dividendes en espèces — paiement direct en liquide ; réduit à la fois les bénéfices non distribués et la trésorerie de l’entreprise
• Dividendes en actions — émission de nouvelles actions aux actionnaires existants ; réduit les bénéfices non distribués mais pas la trésorerie ou les actifs de l’entreprise
• Dividendes en fractionnements d’actions — modification du nombre d’actions et de la valeur nominale ; généralement aucune écriture comptable affectant les bénéfices non distribués
• Autres distributions — dividendes en nature ou liquidations avec des règles de reconnaissance particulières

La distinction essentielle est que les dividendes en espèces réduisent à la fois les actifs et les bénéfices non distribués, tandis que les dividendes en actions reclassent uniquement les bénéfices non distribués en capital versé et en actions ordinaires. Aucune trésorerie ne quitte l’entreprise.

Comment sont mesurés et enregistrés les dividendes en actions ?

Les comptables classent les dividendes en actions comme petits ou grands parce que la méthode de mesure — et donc l’impact sur les bénéfices non distribués — diffère considérablement.

Dividendes en actions petits (généralement moins de 20 %–25 % des actions en circulation) sont mesurés à la valeur marchande (FMV) à la date de déclaration. L’écriture comptable débite les bénéfices non distribués pour la valeur marchande totale et crédite le capital social au nominal, le surplus allant dans la Prime d’émission (APIC).

Dividendes en actions grands (généralement plus de 20 %–25 %) sont mesurés à la valeur nominale (ou valeur déclarée). L’écriture débite les bénéfices non distribués uniquement pour le montant nominal et crédite le capital social sans ajustement de la prime d’émission.

Selon les normes comptables américaines (ASC 505-20) et en accord avec IFRS et IAS 33, cette distinction reconnaît que les émissions importantes sont économiquement plus proches des fractionnements d’actions et nécessitent un traitement comptable différent. Pour les deux types, le point clé est : les bénéfices non distribués diminuent du montant mesuré, que ce soit la FMV ou la valeur nominale.

L’impact direct sur les bénéfices non distribués : effet sur le bilan

Après qu’un dividende en actions est déclaré et émis :

• Actifs : inchangés (aucune sortie de trésorerie)
• Passifs : inchangés
• Capitaux propres des actionnaires : réaffectés mais total inchangé

Plus précisément :

Ce tableau illustre le principe fondamental : lorsque les bénéfices non distribués diminuent en raison d’un dividende en actions, les autres comptes de capitaux propres augmentent de la même somme. Les actifs nets de l’entreprise et le total des capitaux propres restent inchangés — il s’agit simplement d’un déplacement interne au sein de la section des capitaux propres du bilan.

Pourquoi les bénéfices non distribués diminuent : deux méthodes de mesure expliquées

Pour comprendre précisément pourquoi les bénéfices non distribués diminuent, considérons deux exemples illustrés :

Exemple 1 : Dividende en actions petit à la valeur marchande

• La société A a 100 000 actions en circulation, avec une valeur nominale de 1 $
• Le prix du marché au moment de la déclaration : 20 $ par action
• Dividende en actions déclaré : 10 % (10 000 nouvelles actions)
• Valeur marchande totale du dividende : 10 000 × 20 $ = 200 000 $

Écriture comptable :