Profiter de la croissance de l'énergie nucléaire : pourquoi les actions dans le secteur nucléaire attirent l'argent intelligent en 2025

Le secteur de l’énergie nucléaire connaît une convergence remarquable de vents favorables qui le placent au premier plan pour les investisseurs sérieux. Trois catalyseurs puissants se déclenchent simultanément : les politiques de l’administration Trump visant à étendre considérablement la capacité nucléaire des États-Unis, une demande explosive provenant des centres de données d’intelligence artificielle nécessitant d’énormes quantités d’électricité fiable en baseload, et le déplacement mondial plus large des combustibles fossiles vers des sources d’énergie sans carbone. Le calendrier a créé ce que de nombreux observateurs du marché considèrent comme une opportunité générationnelle dans les actions du nucléaire.

Les États-Unis exploitent déjà la plus grande flotte nucléaire au monde, mais l’agenda ambitieux de l’administration vise à quadrupler la capacité de production nucléaire d’ici 2050. Des actions exécutives récentes ont simplifié les processus d’autorisation des réacteurs, réactivé des installations précédemment fermées, accéléré les approbations pour les technologies de réacteurs de nouvelle génération, et augmenté la production nationale d’uranium. Ce vent réglementaire élimine une barrière historique à l’expansion du nucléaire qui a contraint l’industrie pendant des décennies.

Politique de Trump, centres de données AI et objectifs d’énergie propre créent une tempête parfaite

Le contexte politique seul serait remarquable, mais la montée simultanée des besoins en énergie des centres de données ajoute une toute nouvelle dimension. Les géants de la technologie construisant des infrastructures d’IA nécessitent d’énormes quantités d’électricité continue et prévisible que les sources renouvelables seules ne peuvent fournir de manière fiable. L’énergie nucléaire répond de manière unique à cette exigence — elle fournit une production sans carbone avec des facteurs de capacité de premier ordre dans l’industrie. Cette combinaison attire les entreprises technologiques à rechercher des contrats d’énergie nucléaire à long terme.

La transition vers une énergie propre continue de pousser l’allocation de capital vers des solutions de décarbonation. La production à partir du charbon et du gaz naturel fait face à une opposition politique et réglementaire croissante dans le monde entier, faisant du nucléaire le carburant de transition évident pour les opérations énergivores. Ces trois forces — soutien politique, demande des entreprises pour l’infrastructure AI, et impératifs climatiques — s’alignent rarement aussi proprement, rendant l’environnement actuel exceptionnel.

Constellation Energy : un leader du marché en pleine croissance à un rythme record

Lorsque Constellation Energy s’est séparée d’Exelon en 2022 pour devenir une entité indépendante cotée en bourse, elle s’est immédiatement positionnée comme le principal opérateur nucléaire du pays. Aujourd’hui, Constellation Energy est le plus grand opérateur de production sans carbone aux États-Unis, tirant parti de sa flotte nucléaire dominante.

L’entreprise est passée en mode croissance agressive. Son acquisition en cours de 16,4 milliards de dollars de Calpine (incluant 12,7 milliards de dollars de dette assumée) va presque doubler sa capacité de production à environ 60 gigawatts. Cette transaction transformative étend la présence de Constellation Energy dans les marchés à forte croissance des centres de données AI, notamment au Texas, tout en améliorant immédiatement ses bénéfices et sa génération de trésorerie. L’opération illustre comment les actions du nucléaire se consolidant autour de leaders capables de répondre à la demande d’énergie propre des entreprises.

Les récentes victoires contractuelles montrent l’appétit du marché pour la production de cette société. Constellation Energy a signé son plus grand contrat d’achat d’électricité avec Microsoft, s’engageant à fournir de l’électricité aux opérations de ses centres de données sur deux décennies. Pour respecter cet engagement, la société redémarre l’Unité 1 de la centrale nucléaire de Three Mile Island, désormais rebaptisée Crane Clean Energy Center. Ce projet porte une signification symbolique — le site de l’incident nucléaire le plus célèbre d’Amérique est en train d’être ravivé pour alimenter l’avenir de l’intelligence artificielle.

En juin 2025, Constellation Energy a obtenu un autre contrat d’approvisionnement nucléaire de 20 ans avec Meta Platforms, renforçant cette thèse d’investissement. La rapidité avec laquelle de grandes entreprises technologiques s’engagent dans des accords d’achat d’énergie nucléaire à long terme indique une conviction sincère quant à l’importance stratégique du secteur. La taille, l’échelle et le bilan d’exécution de Constellation Energy la placent parmi les actions nucléaires individuelles les plus attractives disponibles aujourd’hui.

Les actionnaires bénéficient également d’avantages supplémentaires. La société maintient un dividende régulier, récemment augmenté de 10 %, et rachète activement ses actions, créant un profil de rendement total qui équilibre revenu et potentiel d’appréciation du capital.

La voie ETF : une exposition diversifiée à l’énergie nucléaire simplifiée

Pour les investisseurs peu à l’aise avec la concentration du capital dans un seul opérateur, la voie du fonds négocié en bourse (ETF) sur l’énergie nucléaire mérite une considération sérieuse. Le VanEck Uranium and Nuclear ETF, coté sous le ticker NLR, offre une exposition diversifiée à toute la chaîne de valeur de l’énergie nucléaire — de l’extraction et l’enrichissement de l’uranium à la développement de réacteurs, l’exploitation des centrales, la fabrication de composants, et les services spécialisés.

Fin septembre 2025, le fonds détenait 28 actions, dont les cinq principales étaient :

• Oklo (8,63 %) : développeur de la technologie de petits réacteurs modulaires
• Constellation Energy (7,4 %) : opérateur de production nucléaire à grande échelle
• Cameco (6,92 %) : fournisseur de production d’uranium et de services de combustible
• Centrus Energy (6,57 %) : enrichissement d’uranium et services du cycle du combustible
• BWX Technologies (6 %) : composants nucléaires et soutien aux réacteurs de la Marine américaine

La structure offre de véritables avantages de diversification. Plutôt que de miser sur l’exécution d’une seule entreprise, les investisseurs obtiennent une exposition à plusieurs acteurs de la chaîne de valeur. Si l’approvisionnement en uranium se resserre, Cameco et Centrus en bénéficient. Si le déploiement de réacteurs s’accélère, Oklo et BWX prennent de l’élan. Si les grands opérateurs réussissent, les actions de Constellation Energy profiteront également de ces gains.

Au-delà de l’exposition purement nationale, le ETF VanEck reflète l’indice MVIS Global Uranium & Nuclear Energy, offrant une portée internationale. Les participations couvrent l’Australie, la Chine, le Canada, le Kazakhstan et le Royaume-Uni — pratiquement toutes les principales juridictions de l’énergie nucléaire. Cette dimension mondiale réduit le risque de concentration lié à la seule politique américaine qui pourrait influencer la performance du secteur.

Du point de vue des coûts, le ratio de dépense de 0,56 % reste raisonnable pour un fonds spécialisé, tandis que le rendement SEC de 0,86 % (en octobre 2025) offre un revenu modeste. Contrairement à certains fonds passifs, ce produit privilégie activement les entreprises nucléaires les plus liquides et de la plus haute qualité à l’échelle mondiale.

Choisir votre stratégie d’actions nucléaires : sélection individuelle ou exposition large

La décision entre acheter des actions nucléaires individuelles ou opter pour une exposition via ETF reflète en fin de compte votre tolérance au risque et votre philosophie de construction de portefeuille. Constellation Energy séduit surtout les investisseurs orientés croissance qui croient en la capacité de la direction à capitaliser sur la montée en puissance de la demande des centres de données AI et à réussir l’acquisition de Calpine. La société offre un potentiel de rendement plus élevé mais un risque concentré.

L’approche ETF convient aux investisseurs préférant participer aux vents favorables structurels du nucléaire sans miser tout sur la position concurrentielle ou l’exécution d’un seul opérateur. Vous captez le potentiel de hausse dans l’uranium, la conception de réacteurs, l’exploitation des centrales et la chaîne d’approvisionnement.

Une approche hybride mérite d’être envisagée : allouer une partie du capital à Constellation Energy pour un potentiel de hausse concentré, tout en investissant le reste dans le ETF VanEck pour une exposition diversifiée au secteur. Cette structure équilibre la conviction dans une thèse spécifique (que les grands opérateurs sortiront gagnants dans la renaissance nucléaire alimentée par l’IA) avec une diversification prudente à travers toute la chaîne de valeur.

L’industrie nucléaire se trouve à un point d’inflexion. Le soutien politique devient sincère plutôt que rhétorique, la demande des entreprises augmente de façon spectaculaire, et les marchés financiers prennent le secteur au sérieux. Les actions nucléaires attirent des allocations institutionnelles qui semblaient inimaginables il y a seulement deux ans. Que ce soit par des positions individuelles ciblées ou par des fonds diversifiés, c’est maintenant une fenêtre pour les investisseurs d’établir des positions significatives avant que cette opportunité d’investissement ne devienne la norme.