#PartialGovernmentShutdownEnds

La fin du shutdown partiel du gouvernement – le shutdown partiel bref mais perturbateur du gouvernement fédéral américain a officiellement pris fin le 3 février 2026, avec la signature par le président Donald Trump d’un projet de loi de financement majeur. Voici une analyse détaillée et approfondie en français, couvrant la chronologie, les événements clés, les secteurs impactés, les paiements rétroactifs pour les travailleurs, le volume de financement, les implications économiques/marchés (y compris les effets sur les prix/liquidité), la dynamique politique, et ce qui vient ensuite—plus une plongée dans la réaction du marché crypto.
Chronologie & Événements Clés
Début du shutdown : Le financement a expiré à minuit HE le 31 janvier 2026 (samedi), après l’expiration d’une résolution continue précédente. Cela a déclenché un shutdown partiel affectant environ la moitié des départements/agences fédéraux.
Durée : Seulement 3-4 jours (du 31 janvier au 3 février 2026) – l’un des plus courts de l’histoire récente.
Action du Sénat : Adoption d’un paquet de financement révisé le 30 janvier 2026 (vote 71-29), mais la Chambre a retardé la reconvocation jusqu’au 2 février en raison du calendrier du week-end/jours fériés.
Passage à la Chambre : Le 3 février, vote 217-214 (marge étroite ; 21 républicains opposés, 21 démocrates soutenant un accord bipartite).
Signature du Président : Trump a signé le projet de loi mardi après-midi (3 février 2026), le qualifiant de « grande victoire pour le peuple américain ». Les agences ont commencé à rouvrir immédiatement, la plupart des employés fédéraux revenant le mercredi (4 février).
Statut actuel (au début du 5 février 2026) : Le gouvernement fonctionne en grande partie normalement.
Ce que comprend le projet de financement (Volume & Portée)
Paquet de financement total : Environ 1,2 trillion de dollars en crédits.
Financement annuel (jusqu’au 30 septembre 2026) : Couvre cinq lois principales de crédits pour la Défense, le Travail-HHS-Éducation, Transports-HUD, Affaires étrangères et Opérations étrangères, Services financiers et Gouvernement général (y compris le Trésor).
Financement partiel/court terme : Le Département de la sécurité intérieure (DHS) n’a été financé que jusqu’au 13 février 2026 (résolution continue de deux semaines/CR). Cela crée une nouvelle « falaise de financement » pour les négociations sur les restrictions à l’application de l’immigration.
Paiements rétroactifs pour les employés mis en congé : La législation garantit une rémunération rétroactive pour les employés fédéraux affectés (mis en congé à partir du lundi 2 février). Les directives de l’OPM confirment que le Congrès a exigé cela—aucune perte de salaire pour la brève interruption.
Secteurs impactés vs. non impactés
Shutdown partiel : Défense (certaines fonctions), Travail-HHS-Éducation, Transports-HUD, Affaires étrangères, Trésor, Justice, Bureau exécutif, financement du District de Columbia. Opérations non essentielles arrêtées ; ~des centaines de milliers de personnes en congé temporaire.
Secteurs essentiels/non impactés : Service postal américain, Veterans Affairs, Agriculture, Commerce, Interior, EPA, Énergie, Justice, NASA, Congrès/Police du Capitole américain. Parcs nationaux, contrôle du trafic aérien, paiements de la Sécurité sociale, etc., ont largement continué.
Impact global minimal : La courte durée a limité le chaos—pas de fermetures massives ni d’interruptions majeures de services comme lors de shutdowns plus longs.
Implications économiques & marchés (Prix, Liquidité, Volume)
Réaction du marché : Les actions ont montré une volatilité limitée en raison de la brièveté. Les principaux indices (S&P 500, Dow) ont connu de légères baisses pendant la période de lapse mais une récupération rapide après la résolution—pas de vente massive prolongée. Les rendements obligataires sont restés stables ; la liquidité du Trésor est restée élevée.
Impact en pourcentage : Le shutdown a affecté moins de 1 % de l’activité économique globale des États-Unis en si peu de temps. Aucun ralentissement du PIB mesurable n’a été rapporté.
Effets sur la liquidité : Les emprunts/paiements fédéraux pour l’essentiel n’ont pas été affectés. La liquidité à court terme du marché des Treasuries est restée robuste ; aucune tension de financement notable.
Marché crypto pendant le shutdown partiel (31 janv. – 3 fév. 2026)
Le bref shutdown partiel a déclenché immédiatement un sentiment de fuite vers la sécurité sur les marchés mondiaux, y compris la crypto. L’incertitude due aux données économiques retardées, l’arrêt des progrès réglementaires à la SEC/CFTC, et la crainte d’un chaos fiscal prolongé ont amplifié la volatilité. La crypto a réagi violemment—souvent plus agressivement que les actions.
Impacts clés sur les prix & pourcentages :
Bitcoin (BTC) : A chuté d’environ 83 000 $ avant le shutdown à un creux intraday proche de 72 800 $ le 3 février—une baisse d’environ 12-14 % par rapport aux sommets récents dans cette période. Atteint son plus bas depuis novembre 2024.
Ethereum (ETH) : A chuté plus fortement, tombant vers la fourchette 2 150–2 200 $—en baisse d’environ 7-9 % en 24 heures lors des pics de panique et d’environ 26 % au cours de la semaine précédente selon certains rapports.
Autres majeurs : XRP, Solana (SOL), et altcoins ont connu des pertes similaires ou plus importantes (SOL en baisse d’environ 5-10 % quotidiennement par moments), avec une capitalisation totale du marché qui a temporairement perdu des milliards.
Sentiment général du marché : Passé à « Peur extrême » sur les indices de peur/avidité.
Liquidations & pic de volume :
Plus de 1,68 milliard de dollars en liquidations crypto totales le 30 janvier (juste avant le plein lapse), avec environ 93 % de positions longues. Le mardi (3 février), un autre $740 million en liquidations sur 24 heures(, principalement des longues).
Le volume de trading a explosé sur les plateformes de contrats à terme et spot—un volume élevé sur les chandeliers baissiers indiquant des ventes forcées et des sorties panique.
Liquidité & flux ETF :
ETF spot Bitcoin : Fuites importantes ($272 millions en une session), menées par Fidelity avec FBTC ($149 millions).
ETF altcoins (ETH, SOL, XRP) : Entrées modestes (~$14M ETH, 1,24 M$ SOL, $19M XRP), suggérant une rotation de capital précoce.
La liquidité s’est raréfiée sur les marchés spot lors de l’incertitude maximale, élargissant les spreads acheteur-vendeur.
Pourquoi la crypto a été durement touchée :
Incertitude politique amplifiant les peurs macroéconomiques.
La corrélation de la crypto avec les actifs risqués a entraîné des ventes synchronisées.
Une structure à effet de levier élevée a causé des liquidations en cascade.
Marché crypto après la fin du shutdown (Post-3 février signature)
Trump a signé le projet de loi le 3 février après-midi, rouvrant immédiatement la plupart des agences (opérations complètes d’ici le 4 février). Cela a atténué l’incertitude à court terme et déclenché un rebond de soulagement.
Récupération des prix & changements :
Bitcoin : A rebondi fortement, passant de 72 800 $ à environ 74 800–76 000 $+ après la signature (en hausse d’environ 3-5 % intraday depuis le plus bas). Toujours en baisse d’environ 3-4,5 % sur 24 heures lors des pics de soulagement, mais ayant effacé une grande partie de la chute de mardi.
Ethereum : A récupéré vers la fourchette 2 180–2 260 $ (en hausse par rapport aux creux).
Marché plus large : Les majeurs ont affiché des bougies vertes partielles ; la capitalisation globale du marché crypto s’est stabilisée.
Rebond des liquidations & volume :
Le short-covering et l’achat lors des dips ont repris—les liquidations sont passées en faveur des shorts lors de la phase de récupération.
Le volume est resté élevé mais a changé de tendance vers le bullish.
Mise à jour de la liquidité & des flux :
Les sorties d’ETF ont ralenti ou se sont inversées modestement.
La liquidité s’est rapidement améliorée—écarts plus serrés, intérêt institutionnel renouvelé attendu alors que les agences reprennent leurs opérations complètes.
Perspectives futures & avertissements :
Une résolution rapide a minimisé les dégâts—considérée comme un « bruit politique ».
Risques persistants : La falaise de financement du DHS le 13 février—une autre interruption pourrait raviver l’incertitude.
La crypto reste sensible au macro—la politique et les attentes de la Fed influencent les flux.
Conclusion sur la crypto
Pendant le shutdown : Vente massive de risque, liquidations importantes (en milliards de dollars), BTC/ETH en baisse de 10-25 % lors des phases de panique, sorties d’ETF, pics de volume dus à la peur.
Après la fin : Le rallye de soulagement a stoppé la chute libre, le BTC rebondissant de 3-5 %+ depuis les creux, une liquidité améliorée, un short-covering. La récupération complète dépendra de l’absence de relapse du DHS et de la stabilité macroéconomique.