Sous le soutien des politiques de la Maison Blanche, la vague de fusion-acquisition dans la cryptomonnaie s'intensifie, le volume des transactions M&A dépassant 860 millions de dollars en 2025

Sous l’impulsion de la nouvelle politique pro-cryptomonnaie du White House, les activités de fusion-acquisition dans le secteur des cryptomonnaies ont atteint un niveau record. Selon plusieurs sources de données sectorielles, le montant total des transactions de fusion-acquisition dans l’industrie crypto en 2025 a atteint 8,6 milliards de dollars, en hausse de plus de 300 % par rapport à 2024 (2,17 milliards de dollars), témoignant d’une activité sans précédent sur ce marché. Cette vague de fusions et acquisitions est soutenue à la fois par des politiques favorables et par une logique profonde d’accélération de l’intégration sectorielle.

Depuis le début de l’année, dans un environnement politique soutenu par les départements du White House, l’industrie crypto a réalisé 267 opérations de fusion-acquisition, en hausse de 18 % par rapport au trimestre précédent. Ce chiffre dépasse largement les prévisions du secteur, illustrant la forte impulsion que les politiques réglementaires amicales apportent à l’activité de capital. Parmi celles-ci, l’acquisition de Deribit par Coinbase pour 2,9 milliards de dollars a établi un record de la plus grande opération de fusion-acquisition dans le secteur, redéfinissant complètement le paysage de l’intégration dans le domaine des cryptomonnaies.

Trois grands cas de fusion-acquisition pour façonner un nouveau paysage d’intégration sectorielle

L’année en cours a été marquée par des opérations de fusion-acquisition emblématiques axées sur l’expansion stratégique de grandes plateformes de trading. Coinbase a dépensé 2,9 milliards de dollars pour acquérir Deribit, une plateforme de trading de dérivés cryptographiques, intégrant ses capacités de dérivés dans son écosystème et consolidant sa position sur le marché institutionnel. Le leader des exchanges, Kraken, a ensuite acquis NinjaTrader pour 1,5 milliard de dollars, un fournisseur d’outils de trading professionnels, dans le but d’étendre son influence sur le marché américain des contrats à terme cryptographiques. Par ailleurs, Ripple a investi 1,25 milliard de dollars pour acquérir Hidden Road et ses certifications associées, renforçant ainsi ses capacités en conformité réglementaire.

Ces trois opérations majeures ont non seulement établi de nouveaux records en termes de taille de transaction, mais ont aussi reflété un changement stratégique synchronisé : passer d’une simple mise en relation d’acheteurs et de vendeurs à la construction d’un écosystème financier complet.

L’obtention de licences réglementaires, nouveau moteur des fusions-acquisitions

Les experts juridiques du secteur soulignent que, dans cette vague de fusions-acquisitions, une part importante des transactions est motivée non pas par des synergies opérationnelles, mais par un besoin stratégique d’obtenir des licences réglementaires. Avec l’établissement du cadre fédéral des stablecoins par la loi GENIUS aux États-Unis, et l’entrée en vigueur du cadre réglementaire MiCA dans l’Union européenne, les institutions financières mondiales accélèrent l’obtention de licences d’exploitation cryptographique. La collaboration entre institutions financières traditionnelles et entreprises crypto est souvent motivée par la possession de licences précieuses déjà obtenues par des entités agréées.

Dans ce contexte, la prime de rachat des plateformes titulaires de licences a considérablement augmenté, de nombreux acteurs préférant acquérir directement ces licences plutôt que de passer par des démarches longues et coûteuses d’auto-déclaration. Ce phénomène est particulièrement marqué en Europe, où la certification de conformité selon le cadre MiCA constitue une référence essentielle pour l’évaluation des fusions-acquisitions. Le nouveau système mondial de règles de conformité accélère objectivement le processus d’intégration du capital dans l’industrie.

Un environnement favorable à la libération de la vitalité du capital

Lors de la mise en œuvre de sa nouvelle politique cryptographique, le White House a souligné l’importance de trouver un équilibre entre innovation sectorielle et stabilité financière. Cette orientation politique se reflète pleinement dans le marché du financement. En plus des opérations de fusion-acquisition, 11 grandes entreprises du secteur crypto ont levé au total 14,6 milliards de dollars en 2025 via des levées de fonds publiques, atteignant ainsi un sommet historique. La certitude accrue des politiques réduit efficacement les risques anticipés par le marché, renforçant la confiance des investisseurs pour des investissements stratégiques dans tous les segments du secteur.

Les données montrent une augmentation significative des flux de capitaux provenant des investisseurs institutionnels, avec une participation record des grands gestionnaires d’actifs et des filiales financières bancaires dans les opérations de fusion-acquisition crypto, ce qui contribue à augmenter la taille moyenne des transactions et à accélérer l’intégration sectorielle.

Perspectives sectorielles et réflexions à long terme

Le boom des fusions-acquisitions en 2025 peut être considéré comme un signal clé de la maturation de l’industrie. Contrairement aux acquisitions sporadiques de startups en phase initiale, les activités actuelles présentent des caractéristiques d’internationalisation, de conformité et d’écologisation. Les plateformes ne cherchent plus uniquement à augmenter leur base d’utilisateurs, mais, après la clarification du cadre réglementaire, à établir rapidement des capacités de service complètes et une position légale par le biais de fusions.

Le consensus dans le secteur est que cette période de fusions-acquisitions bénéficie non seulement du soutien politique du White House, mais reflète aussi plus profondément la reconnaissance progressive des actifs cryptographiques par le système financier mondial. Avec l’amélioration continue du cadre réglementaire à l’échelle mondiale, il est prévu que la dynamique d’intégration sectorielle se poursuivra, bien que son rythme tende à se rationaliser. À l’avenir, les fusions-acquisitions se concentreront moins sur l’obtention de licences et plus sur la synergie opérationnelle et l’intégration technologique, marquant une étape importante dans l’évolution de l’industrie d’une logique spéculative à une logique de valeur.