Les stablecoins traitent 35 000 milliards de dollars de transactions, mais les transferts internationaux réels ne représentent que 1 %

L’année dernière, les stablecoins ont traité plus de 35 000 milliards de dollars de transactions via des réseaux blockchain, un chiffre impressionnant. Mais la dernière étude de McKinsey & Company en collaboration avec Artemis Analytics, une société d’analyse de données blockchain, révèle une vérité surprenante : seulement environ 1 % de ces transactions sont réellement utilisées pour des paiements et transferts effectifs.

Les chercheurs ont défini les paiements réels comme les paiements aux fournisseurs, les salaires des employés, les remises internationales et les règlements sur les marchés de capitaux. Selon cette norme, le montant des paiements réels effectués par stablecoin s’élève à environ 39 milliards de dollars, incluant la rémunération des employés, les transferts transnationaux et les règlements automatisés.

Un écart de perception énorme et ignoré

Bien que des géants traditionnels du paiement comme Visa et Stripe, ainsi que des sociétés de cryptomonnaies telles que Circle et Tether, se disputent une part du marché des paiements en stablecoin, l’étude montre que les rapports médiatiques affirmant que le volume des transactions en stablecoin dépasse celui des réseaux de paiement traditionnels sont trompeurs. L’analyse de McKinsey et Artemis indique que la majorité du volume des transactions en stablecoin provient de transactions de cryptomonnaies, de transferts internes au niveau des protocoles et d’opérations techniques sur la blockchain, activités qui n’impliquent pas directement les utilisateurs finaux.

En d’autres termes, environ 39 milliards de dollars de paiements réels ne représentent que 0,02 % du total annuel mondial des paiements, qui dépasse 2 000 milliards de dollars. Cela signifie que, malgré leur croissance rapide et l’attention qu’ils suscitent, l’adoption réelle des stablecoins dans le système de paiement mondial reste marginale.

Les trois principaux domaines d’application des stablecoins

Malgré cette situation décevante, les stablecoins montrent une valeur d’usage concrète dans certains secteurs. L’étude révèle que l’utilisation des stablecoins pour les paiements se concentre principalement dans trois domaines :

Premièrement, les transactions interentreprises (B2B), avec un volume annuel d’environ 22,6 milliards de dollars. Ces paiements concernent les achats transfrontaliers, les règlements de coopération et le financement du commerce, où la rapidité et le faible coût des stablecoins sont pleinement exploités.

Deuxièmement, les paiements de salaires et les transferts internationaux, avec un volume annuel d’environ 9 milliards de dollars. C’est le domaine où les stablecoins ont le plus de potentiel — en comparaison avec les frais de 5 à 10 % et les délais de plusieurs jours des transferts internationaux traditionnels, les stablecoins offrent une alternative plus rapide et moins coûteuse, particulièrement cruciale pour les transferts de revenus transfrontaliers dans les pays en développement.

Troisièmement, le règlement automatisé sur les marchés de capitaux, avec une taille de 800 millions de dollars l’année dernière. Cela inclut les dividendes de fonds, les transactions transfrontalières d’actions et d’autres instruments financiers en temps réel, illustrant l’exploration des stablecoins dans le secteur financier professionnel.

La compétition féroce entre géants traditionnels et cryptos

Visa et Stripe entrent sur ce marché en lançant des solutions de paiement en stablecoin. Par ailleurs, Circle (USDC) et Tether (USDT), grâce à leurs produits stables et leur liquidité étendue, ont déjà pris une position de leader dans le domaine des transferts internationaux. Cette compétition reflète une menace croissante pour l’infrastructure de paiement traditionnelle, notamment dans le secteur des remises transfrontalières, un point faible de longue date.

Du présent à l’avenir : le véritable potentiel des stablecoins

Les chercheurs de McKinsey et Artemis soulignent que le fait que le montant des paiements réels soit relativement faible ne signifie pas que l’avenir des stablecoins est sombre. Au contraire, ces données fournissent une base solide pour une évaluation précise du marché actuel et pour la planification de sa croissance future.

Pour une adoption à grande échelle, les stablecoins doivent relever des défis tels que la conformité réglementaire, l’éducation des utilisateurs et l’interopérabilité entre différentes blockchains. Mais du point de vue des transferts internationaux, ils ont déjà prouvé leur valeur : coûts plus faibles, transactions plus rapides, disponibilité 24/7 — ces avantages sont essentiels pour la modernisation du système de paiement mondial.

Le taux de seulement 1 % de paiements réels pourrait n’être que le début. Avec la participation accrue des institutions et l’amélioration des infrastructures, la part des stablecoins dans les paiements et transferts mondiaux pourrait considérablement augmenter.