Strive après l'acquisition de Semler Scientific, le cours de l'action chute de 12 % — la réserve de Bitcoin augmente à 12 798 unités, un record

Strive (code boursier ASST) a obtenu l’approbation des actionnaires pour l’acquisition de Semler Scientific (code boursier SMLR). Cette transaction entièrement en actions aurait dû annoncer une bonne nouvelle. Cependant, la réaction du marché a été inattendue : après l’annonce de la transaction, les actions des deux sociétés ont chuté simultanément, suite à la mise en place d’une division inverse 1:20, provoquant une chute de 12 % du cours de Strive et près de 10 % pour Semler. Cette contradiction dans la réaction du marché met en lumière les défis complexes auxquels font face les entreprises d’actifs cryptographiques.

L’essor spectaculaire de la réserve en Bitcoin

L’importance majeure de cette acquisition réside dans son impact sur la réserve en Bitcoin. Selon l’accord, les 5 048 bitcoins détenus par Semler seront intégrés au bilan de Strive. Après la fusion, la nouvelle entité unifiée détiendra près de 12 798 bitcoins, ce qui la placera au 11e rang mondial des entreprises détenant du Bitcoin, dépassant la réserve de Tesla et de Trump Media & Technology Group.

Il est à noter que Strive a récemment acheté 123 bitcoins au prix moyen de 91 561 dollars, pour un total de 11,3 millions de dollars. Cela reflète la stratégie continue de l’entreprise en matière d’actifs numériques.

La confusion du marché face à la division inverse

Bien que l’ampleur de la fusion et la croissance de la réserve en Bitcoin soient remarquables, la véritable raison de la chute des cours réside dans la réaction du marché à la division inverse. Lors de l’annonce de la transaction, Strive a lancé un plan de division inverse, ce qui a surpris les investisseurs.

Ben Verkman, directeur des investissements chez Strive, explique que l’objectif de la division inverse est « d’aligner le prix de l’action sur les standards des investisseurs institutionnels ». Au cours des trois mois précédant l’annonce, le prix de l’action Strive oscillait en dessous de 1 dollar. Le PDG de la société, Matt Koller, a défendu cette démarche, admettant qu’elle « n’a pas de sens logique du point de vue de l’évaluation », mais soulignant qu’elle « ouvre la porte à plusieurs acteurs institutionnels potentiels ».

Néanmoins, la réaction initiale du marché à cette annonce a été négative. Le cours a brièvement chuté à 0,90 dollar, puis s’est stabilisé à un niveau inférieur de 12 % par rapport à avant l’annonce.

Restructuration de la dette et transformation stratégique

Outre l’expansion de la réserve en Bitcoin, Strive a également pris en charge environ 120 millions de dollars de dette liée à Semler. Cette dette comprend une obligation convertible d’un milliard de dollars et un prêt de 20 millions de dollars de Coinbase. La direction indique qu’elle prévoit de générer des flux de trésorerie en développant l’activité de diagnostic médical de Semler afin de rembourser progressivement cette dette.

La tendance à l’intégration d’entreprises sous pression du marché

Cette acquisition reflète les difficultés plus larges auxquelles font face les entreprises d’actifs numériques. Nombre d’entre elles voient actuellement leurs cours bien inférieurs à la valeur nette de leurs actifs cryptographiques, ce qui limite leur capacité à lever des fonds pour augmenter leur réserve en Bitcoin. Dans ce contexte, les fusions et la consolidation d’actifs sont devenues parmi les rares outils permettant aux entreprises d’accroître leur taille et leur visibilité sur le marché.

La société a indiqué qu’elle maintiendrait une structure d’entreprise allégée, en se concentrant sur l’exploitation et la génération de revenus en Bitcoin. Cela montre que la stratégie centrale de Strive consiste à créer des flux de trésorerie via ses activités de diagnostic médical tout en détenant et accumulant du Bitcoin comme réserve de valeur à long terme.

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