Le balancier de la main de Dieu : comment la lutte pour la présidence de la Fed a provoqué un effondrement éclair du marché crypto lundi

Chaque fluctuation violente sur les marchés financiers peut être retracée à cette main invisible, la “main de Dieu” — la lutte pour le pouvoir au sein de la décision de la Réserve fédérale. Récemment, une nouvelle vague de chute brutale en mode “lundi noir” s’est déployée sur le marché des cryptomonnaies, avec une baisse rapide des prix, mais l’essence de cette crise réside dans le vide de pouvoir au centre du système financier mondial, entraînant un effondrement de la confiance du marché. Lorsque le BTC chute sous 92 000 dollars après avoir atteint 97 000 dollars, ETH passe sous 3 200 dollars, et SOL chute rapidement en dessous de 140 dollars, les acteurs du marché prennent conscience : la véritable étincelle de cette chute dépasse peut-être largement le prix des actifs eux-mêmes.

Selon les données de Coinglass, durant cette chute, le marché a été liquidé à hauteur de 5,93 milliards de dollars en quelques heures, dont 5,66 milliards en positions longues, avec 23 840 traders forcés à sortir du marché lors de cette volatilité. Mais derrière ces chiffres se cache un problème plus profond : la réaction excessive du marché aux changements de politique macroéconomique, qui érode progressivement la stabilité des actifs cryptographiques.

La transition de pouvoir de la “main de Dieu” de la Fed : comment l’incertitude de Trump gèle les attentes du marché

En tant que centre névralgique de l’économie américaine, la Réserve fédérale, avec ses privilèges monétaires uniques et son statut hors norme, joue le rôle de la “main de Dieu” dans le système financier mondial — chaque décision de taux d’intérêt, chaque nomination à la présidence peut directement influencer la nervosité du marché crypto.

Le mandat actuel de Powell se termine le 15 mai, et la sélection du nouveau président entre dans une phase cruciale. Auparavant, le conseiller économique de la Maison Blanche, Kevin Hasset, était largement considéré comme favori en raison de sa position “pro-Trump” et de son soutien à une baisse des taux. Cependant, la situation récente montre que ce candidat, autrefois favori, pourrait être en train de sortir du jeu.

Dans ses échanges récents avec Hasset, Trump a exprimé de manière voilée : “Honnêtement, j’espère que vous resterez en poste.” Cette déclaration sonne comme un arrêt de mort pour le rêve de Hasset de devenir président de la Fed. En revanche, la probabilité que Kevin Wark, ancien membre du conseil de la Fed, soit choisi, monte en flèche sur les plateformes de prévision — les traders de Kalshi estiment sa probabilité d’élection à 60 %, contre seulement 16 % pour Hasset et 14 % pour Christopher Waller. Les données de Polymarket reflètent également cette tendance : Waller à 60 %, Hasset à 15 %, Wark à 13 %.

Il est important de noter que le secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, a récemment déclaré que Trump s’efforçait de préserver l’indépendance de la Fed, et que les quatre candidats sont tous très compétents. Cependant, Trump n’a pas encore donné de calendrier précis, ce qui crée une grande incertitude quant à la direction de la politique de la Fed. Face à cette incertitude, la fuite des investisseurs averses au risque devient souvent la seule option rationnelle — le flash crash du marché crypto illustre parfaitement cette peur panique.

Le jeu de pouvoir de Trump : guerre tarifaire et risques géopolitiques qui plombent le moral du marché

Au-delà du changement à la tête de la Fed, une série de mesures “imprévisibles” de Trump sur le plan macroéconomique ont accentué la volatilité du marché.

L’escalade du conflit autour du Groenland en une guerre commerciale

De ses déclarations en mai dernier, où il évoquait la possibilité d’utiliser la force pour s’emparer de l’île, à la réaffirmation récente par le porte-parole de la Maison Blanche que “toutes les options sont sur la table”, la fixation de Trump sur le Groenland est passée d’un simple objectif géopolitique à une véritable extorsion économique. La première idée comprenait même le versement de 10 000 à 100 000 dollars de “compensation” aux 57 000 Groenlandais pour les convaincre de “rejeter” le Danemark et de rejoindre les États-Unis. Mais cette “guerre insulaire” s’est finalement transformée en une guerre commerciale et tarifaire sans précédent.

Le 18 janvier, Trump a annoncé un plan tarifaire choquant : à partir du 1er février, les États-Unis imposeraient une taxe de 10 % sur toutes les importations en provenance du Danemark, de la Norvège, de la Suède, de la France, de l’Allemagne, du Royaume-Uni, des Pays-Bas et de la Finlande, avec une augmentation prévue au 1er juin pour atteindre 25 %. Ces mesures tarifaires resteraient en vigueur jusqu’à ce que les États-Unis “achètent complètement le Groenland” — une provocation directe à l’Union européenne. Suite à cette annonce, plusieurs pays de l’UE envisagent de répliquer en imposant des droits de douane punitifs sur des biens européens d’une valeur de 93 milliards d’euros.

Contre-attaque de l’UE : les amendes technologiques deviennent une nouvelle arme commerciale

Le 15 janvier, Trump a critiqué publiquement les amendes massives infligées par l’UE aux entreprises technologiques américaines. Selon les données, en 2024, l’UE a infligé pour 3,8 milliards d’euros d’amendes à des entreprises américaines, alors que le total de l’impôt sur les sociétés payé par toutes les entreprises internet cotées en Europe à la même période n’atteignait que 3,2 milliards d’euros. Cette “inégalité” dans la régulation est perçue par Trump comme une atteinte à la souveraineté économique des États-Unis.

Dans ce contexte de “guerre commerciale froide”, l’incertitude économique mondiale s’accroît brutalement. Le marché crypto, très sensible au risque, subit de plein fouet cette instabilité — les acteurs peinent à prévoir la prochaine étape de Trump, ce qui crée une crise de confiance sans précédent.

La “main de Dieu” hors de contrôle : le projet de loi crypto CLARITY face à une crise de consensus

En plus des changements macroéconomiques, l’incertitude réglementaire interne à l’industrie crypto s’intensifie. Le projet de loi tant attendu, le CLARITY (loi sur la structure du marché crypto au Sénat américain), fait face à des imprévus majeurs.

Alex Thorn, directeur de la recherche chez Galaxy Digital, indique que la commission bancaire du Sénat américain a soudainement reporté une audition prévue, révélant des divergences profondes entre le Congrès et l’industrie sur plusieurs sujets clés. Les points de friction concernent notamment la rémunération des stablecoins, la réglementation DeFi, et la définition des titres tokenisés.

Plus dramatique encore, le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a retiré son soutien quelques heures après la publication du projet de loi — il s’est opposé publiquement à tout ce qui concerne les titres tokenisés, la régulation de la DeFi, et la rémunération des stablecoins. Le président de la commission bancaire du Sénat, Tim Scott, a ensuite annoncé le report de l’audition, sans préciser de nouvelle date. Avec la pause du Sénat la semaine prochaine, la reprise pourrait intervenir entre le 26 et le 30 janvier.

Ce report s’est produit de manière très dramatique : le projet de loi a été publié en pleine nuit, avec plus de 100 amendements déposés en seulement 48 heures, et les parties prenantes découvrant de nouvelles controverses à la dernière minute. Ce chaos dans la coordination a directement provoqué une panique de marché — après l’annonce du report, les actifs cryptos ont globalement reculé, le BTC et l’ETH ont chuté d’environ 2 % ce jour-là, et les actions américaines ont également subi une pression : Coinbase -6,5 %, Robinhood -7,8 %, Circle -9,7 %.

Alex Thorn résume bien la situation : “Les divergences ne sont pas énormes en surface, mais le fossé est profond.” Bien que la structure du marché ait en grande partie trouvé un consensus, les sujets liés aux revenus des stablecoins, à la conformité DeFi, et à l’octroi de pouvoirs à la SEC, créent une fracture politique difficile à franchir.

Correction du marché ou ajustement à long terme ? La posture défensive des traders dévoile des indices

Face à cette accumulation d’incertitudes, les acteurs du marché adoptent une posture défensive. Eugene, un trader, a récemment indiqué qu’étant donné que la performance des actifs concernés n’a pas été à la hauteur des attentes, il a décidé de prendre ses bénéfices par étapes, en sortant principalement de ses positions longues sur les altcoins. Bien qu’il conserve une position longue principale sur le BTC, il a considérablement augmenté sa réserve de cash, en attendant la prochaine opportunité de trading.

Cette logique “attaquer quand c’est possible, se replier quand c’est prudent” reflète l’état d’esprit actuel des participants : après que le BTC a rebondi de 85 000 à 90 000 dollars pour dépasser 97 000 dollars, compte tenu de l’incertitude sur la politique de baisse des taux, la complexité de la situation géopolitique, et l’ambiguïté de la direction de la Fed, sortir en profit semble être la décision la plus prudente.

Selon les dernières données (au 30 janvier 2026), le prix du BTC est de 83 890 dollars, en baisse de 0,22 % sur 24 heures ; ETH à 2 680 dollars, en baisse de 4,24 % ; SOL à 116,91 dollars, en baisse de 0,03 %. Par rapport aux sommets précédents, le marché a déjà connu une correction significative.

Conclusion : l’incertitude de la “main de Dieu” continuera à hanter le marché

Ce mouvement de correction sur le marché crypto, s’agit-il d’un simple recul technique à court terme ou du début d’un marché baissier à long terme ? Il est encore difficile de le dire. Mais une chose est certaine : la succession à la tête de la Fed, les décisions “non conventionnelles” du gouvernement Trump, et l’incertitude réglementaire dans le secteur crypto, combinées, exercent une pression considérable sur le marché.

Lorsque cette “main de Dieu” de la Fed se retrouve dans un vide de pouvoir, que la configuration commerciale mondiale se reconfigure, et que les perspectives de politiques crypto-friendly deviennent floues, la panique du marché devient une réaction rationnelle. La possibilité de retrouver la trajectoire haussière précédente dépend peut-être encore de la prévisibilité des décisions du gouvernement Trump — ce qui constitue actuellement le plus grand manque de certitude pour les acteurs du marché.