Stratégie de détention de Bitcoin et du yen japonais face à la stabilisation de l'inflation et à la politique de la BOJ

Le marché des actifs numériques et des devises fiat japonaises montre une stabilité attrayante en parallèle avec les derniers développements économiques du Pays du Soleil Levant. Bitcoin et le yen japonais ont évolué en harmonie comme jamais auparavant, et vendredi, ces deux actifs ont continué à maintenir leur momentum face aux données d’inflation et aux annonces de politique monétaire de la Banque du Japon.

Inflation japonaise en ralentissement, pression sur les prix de base persistante

Une baisse significative du taux d’inflation principal au Japon crée de l’optimisme sur le marché, bien que des défis structurels subsistent. L’indice des prix à la consommation (IPC) principal a chuté fortement à 2,1 % en décembre, contre 2,9 % le mois précédent. Ce chiffre marque le premier ralentissement en quatre mois selon les données officielles du Ministère de l’Intérieur et des Communications.

Cependant, une analyse plus approfondie révèle une complexité accrue. L’inflation de base, excluant les prix des aliments frais, a diminué à 2,4 % contre 3 % en novembre. Par ailleurs, l’inflation sous-jacente, qui élimine à la fois les aliments frais et l’énergie, n’a connu qu’une légère baisse à 2,9 % contre 3 % lors de la période précédente. Les analystes d’ING notent que « la pression sur les prix fondamentaux reste persistante », ce qui suggère que les fluctuations mensuelles sont principalement dues aux programmes de subventions énergétiques, et non à une baisse fondamentale des coûts de production.

La Banque centrale du Japon maintient ses taux d’intérêt, augmente ses projections économiques

La décision de la Banque du Japon de maintenir le taux d’intérêt de référence à 0,75 % est accompagnée d’un signal d’optimisme plus large. La banque centrale a relevé ses projections de croissance et d’inflation pour les exercices fiscaux 2025 et 2026, une démarche qui reflète la confiance dans le soutien de la politique fiscale expansionniste du gouvernement.

Bien que la décision ait été presque unanime, les analystes d’ING apportent une nuance : « une inflation de base qui reste élevée pourrait soutenir une normalisation supplémentaire de la politique, mais le ralentissement de l’inflation de base et principale pourrait inciter à une approche d’attente et de vigilance dans les mois à venir. » Ce signal indique que la BOJ reste prudente quant à la poursuite de la hausse des taux d’intérêt.

Bitcoin et yen japonais : forte corrélation et implications pour le marché

Une tendance intéressante qui s’est développée est la forte connexion entre le mouvement de Bitcoin et du yen japonais. Le coefficient de corrélation sur 90 jours entre ces deux actifs atteint 0,84, indiquant une relation positive très forte. Comprendre cette dynamique devient crucial pour les traders souhaitant maintenir (hold) leurs positions de manière stratégique.

Bitcoin continue de fluctuer relativement latéralement autour de 88 000 $ au moment de la rédaction, reflétant un sentiment prudent du marché. Le yen japonais a légèrement baissé de plus de 0,20 %, à 158,70 pour un dollar américain. Les stratégies de marché anticipent que le yen restera probablement faible à court terme — un facteur susceptible de peser sur Bitcoin, étant donné leur dépendance positive vis-à-vis des mouvements du taux de change.

Rendements obligataires et pression sur les actifs risqués

Le rendement des obligations d’État japonaises à 10 ans (JGB) a augmenté de 3 points de base, atteignant 1,12 %, reflétant les attentes du marché quant à une normalisation future des taux de la BOJ. Cette hausse est également influencée par des inquiétudes persistantes concernant la situation fiscale et par l’anticipation des effets du programme de réduction d’impôts annoncé en vue des élections de février.

L’augmentation plus large des rendements a provoqué des effets d’onde à l’échelle mondiale. La hausse des rendements au Japon a entraîné une augmentation des coûts d’emprunt dans plusieurs régions, notamment aux États-Unis, créant une pression significative sur les actifs à profil de risque plus élevé — y compris les actions et les cryptomonnaies. Bitcoin a brièvement chuté de plus de 4,5 %, atteignant 88 000 $, avant de se redresser partiellement, illustrant l’ajustement du marché face à un contexte macroéconomique en évolution.

Stratégie de détention dans un contexte de volatilité du marché

Pour les investisseurs envisageant de conserver (hold) leurs positions en Bitcoin et autres actifs numériques, la situation actuelle exige une attention particulière à la dynamique japonaise. La corrélation croissante entre Bitcoin et le yen, combinée à l’incertitude autour de la politique de la BOJ, complique la gestion de portefeuille.

Alors que l’or a connu une hausse spectaculaire dépassant 5 500 $ l’once avec un sentiment très optimiste, Bitcoin reste dans la narration de « l’actif réel » et continue d’être négocié comme un actif à risque à bêta élevé. Ce contexte souligne l’importance de décisions prudentes pour maintenir une exposition aux cryptomonnaies dans un paysage macroéconomique en constante évolution.