Qu'est-ce qui est le plus important pour les investisseurs dans la décision de la Fed cette semaine concernant le bitcoin et le dollar

La Réserve fédérale se prépare à annoncer sa prochaine décision sur les taux d’intérêt mercredi, et cette décision constitue un point critique pour les acteurs du marché des cryptomonnaies. Les traders suivent attentivement non pas tant la décision elle-même, mais le ton de la conférence de presse à venir du président Jerome Powell, qui pourrait déterminer le destin des actifs risqués, y compris le bitcoin.

Au 29 janvier, le bitcoin se négocie à 87,88K$, en baisse de 1,65 % au cours des dernières 24 heures, reflétant la volatilité actuelle du marché en attendant cet événement clé.

Maintenir le cap comme scénario principal

Selon CME’s FedWatch, la probabilité que le taux reste dans la fourchette de 3,5 % à 3,75 % est de 96 %. Cela confirme la position exprimée par Powell en décembre, lorsqu’il a laissé entendre que de nouvelles baisses de taux ne seraient possibles qu’en 2026. Neil Kashkari, président de la Réserve fédérale de Minneapolis, a récemment déclaré qu’il estimait prématuré de relancer le cycle de baisse des taux.

Cependant, la décision de maintenir les taux inchangés est moins importante que la manière dont Powell expliquera cette pause.

Moment critique : scénario dur ou mou

La question clé pour les analystes est de savoir si cette pause actuelle marque le début d’une période plus longue de politique conservatrice ou si elle n’est qu’un répit temporaire avant la reprise d’un assouplissement des conditions.

Le scénario hawkish suppose que Powell insiste sur les risques persistants d’inflation. Cela pourrait refroidir les attentes du marché concernant de futures baisses et exercer une pression à la baisse sur les actifs risqués, y compris les cryptomonnaies.

Le scénario dovish envisage une pause temporaire, avec une relance de la politique accommodante dans les mois à venir. Morgan Stanley s’attend à ce que la Réserve fédérale adopte cette approche, en conservant dans son communiqué un langage indiquant sa disposition à envisager d’autres ajustements. Une telle évolution pourrait soutenir la hausse des actions et des cryptomonnaies.

La majorité des participants au marché, à l’exception de JPMorgan, prévoient une ou deux baisses de taux restantes cette année. La banque JPMorgan, en revanche, ne prévoit aucun changement cette année, anticipant une hausse des taux en 2027.

Impact de la politique de logement sur la macroéconomie

Powell pourrait être confronté à des questions sur l’impact des initiatives de l’administration Trump visant à élargir l’accès au logement. Le président a lancé l’achat de titres hypothécaires pour 200 milliards de dollars, affirmant que cela entraînerait une baisse des taux et des paiements. Par ailleurs, un décret limitant l’achat de maisons unifamiliales par de grands investisseurs institutionnels a été publié.

Les analystes d’Allianz Investment Management notent que ces mesures sont potentiellement inflationnistes à court terme. L’achat de titres hypothécaires pourrait entraîner une demande accrue, faire gonfler les prix et redistribuer les bénéfices en faveur des acteurs actuels du marché. La restriction pour les investisseurs institutionnels est cependant moins significative, compte tenu de la faible part de la propriété institutionnelle dans le marché immobilier global.

Évolution du dollar et position des cryptomonnaies

Les explications de Powell sur cette décision pourraient renforcer la position de la monnaie américaine. Selon les analystes d’ING, dans le contexte actuel des marchés financiers, il lui sera difficile d’affirmer que les conditions financières nécessitent un assouplissement. La hausse du dollar est un résultat typique d’un ton plus ferme de la Réserve fédérale.

Fait intéressant, le bitcoin n’a pas montré récemment la croissance attendue face à l’affaiblissement du dollar. Les stratégistes de JPMorgan expliquent cela par le fait que la baisse actuelle du dollar résulte de flux de capitaux à court terme et de l’humeur du marché, et non de changements fondamentaux dans les attentes de croissance ou de politique monétaire. Cela signifie que le marché ne considère pas cette faiblesse comme une tendance à long terme.

Qu’attendre du marché des cryptomonnaies

Dans ces conditions, le bitcoin se négocie comme un actif sensible à la liquidité et au risque de marché, plutôt que comme une protection contre la dépréciation du dollar. L’or et les actions des marchés émergents sont des instruments privilégiés pour diversifier le risque de change selon le marché.

Par ailleurs, le projet Pudgy Penguins montre une approche intéressante dans le développement de l’écosystème NFT, passant d’un « luxe numérique » spéculatif à une plateforme de contenu grand public à grande échelle. Sa stratégie consiste à attirer des utilisateurs via des canaux traditionnels (jouets, partenariats de détail), puis à les migrer vers Web3. Le projet a accumulé plus de 13 millions de dollars en ventes de détail, et son jeton PENGU (prix actuel : 0,01 $) a été largement distribué à plus de 6 millions de portefeuilles.

Les observateurs du marché soulignent que le succès de tels projets dépend de leur capacité à étendre leur présence dans le retail, à développer des écosystèmes de jeux et à créer une utilité réelle pour le jeton.

La décision de la Réserve fédérale cette semaine constitue un tournant, déterminant la direction non seulement des marchés traditionnels, mais aussi du secteur des cryptomonnaies pour les mois à venir.