Dans un contexte de chute des métaux précieux, le Bitcoin chute en dessous de 89 000 dollars, aggravant la confusion du marché

Le Bitcoin est passé sous la barre des 89 000 dollars mardi, marquant une phase de chute critique. Cela a été déclenché par la prudence des investisseurs face à l’effondrement du marché des obligations japonaises, ainsi que par le renforcement des menaces tarifaires contre l’Europe par le président américain Donald Trump. Fait intéressant, alors que les actifs cryptographiques chutent, les métaux précieux, contrairement à la chute des matières premières, connaissent une hausse spectaculaire, notamment l’or et l’argent. Ce phénomène symbolise un changement fondamental dans la stratégie d’allocation d’actifs des participants au marché.

L’or et l’argent s’envolent, la défense du dollar et la prudence face au risque s’accélèrent

Sur le marché mardi, ce n’était pas la chute des métaux précieux qui était la plus visible, mais plutôt leur hausse rapide. L’or a augmenté de plus de 3 % en 24 heures, dépassant les 4 750 dollars. L’argent a également dépassé 95 dollars l’once, enregistrant une hausse de plus de 7 %. Ce mouvement de renforcement des métaux précieux s’inscrit dans la continuité de la tendance des derniers mois, reflétant une demande de couverture face aux tensions géopolitiques et à l’incertitude fiscale aux États-Unis.

James Harris, CEO du groupe Tesselact, a déclaré : « La force de l’or est compréhensible dans le contexte macroéconomique actuel. » La persistance des tensions géopolitiques, l’incertitude fiscale aux États-Unis, et le soutien massif des banques centrales renforcent encore le rôle de l’or comme couverture défensive.

De leur côté, le Bitcoin suit un destin différent. Selon les dernières données, le prix du BTC évolue autour de 88 340 dollars, en baisse de 1,04 % en 24 heures. L’Ethereum est également dans une situation difficile, négocié autour de 2 960 dollars, avec une baisse de 1,71 % en 24 heures. Ce mouvement contrasté indique que, d’un côté, les actifs cryptographiques sont perçus comme des actifs à risque, tandis que, de l’autre, l’afflux de capitaux vers les actifs sûrs traditionnels comme l’or et l’argent s’accélère.

Chute des cryptomonnaies et pression de liquidation persistante

La pression de baisse sur le marché des cryptomonnaies est à un niveau considérable. Depuis lundi dernier, la liquidation des positions longues a dépassé 1 milliard de dollars en cumul. Mardi seul, 486 millions de dollars de positions longues ont été liquidés, ce qui en fait le deuxième plus gros jour de liquidation après lundi avec 637 millions de dollars. C’est la pire série de deux jours consécutifs de liquidation cette année.

Sur le marché des dérivés, les traders adoptent des stratégies d’évitement de la baisse en prenant des positions short plutôt que de vendre en spot. L’intérêt ouvert sur le Bitcoin a augmenté de 28,5 milliards à 29,3 milliards de dollars en période de vente. En revanche, l’Ethereum montre une dynamique différente : avec une baisse de 6 % en 24 heures, le volume de transactions a explosé, mais l’intérêt ouvert a diminué encore plus, indiquant que la majorité des mouvements de prix sont principalement guidés par des ventes au comptant.

Le secteur des coins privacy subit également de lourdes pertes. Monero (XMR) a chuté de 11,6 %, Dash (DASH) de 9,94 %, et Zcash (ZEC) de 7 %. Solana (SOL) est également en forte baisse, négocié à 123,83 dollars, bien en dessous de ses sommets passés.

Les actions des entreprises liées aux cryptomonnaies suivent la tendance à la baisse : Coinbase recule de 5,5 %, Circle de 7,5 %, et MicroStrategy (MSTR), un grand détenteur de Bitcoin, de 7,8 %.

Environnement macroéconomique et risques géopolitiques pèsent sur le marché

Plusieurs facteurs macroéconomiques interagissent pour expliquer cette tourmente. La crainte d’un effondrement du marché des obligations japonaises, susceptible d’impacter celui des obligations américaines, détériore fortement le sentiment des investisseurs. Selon un analyste de la Deutsche Bank, l’Europe détient 8 000 milliards de dollars en obligations et actions américaines, soit plus du double de la somme détenue par d’autres régions du monde. Dans un contexte où la stabilité géopolitique de l’alliance occidentale est profondément fragilisée, il devient de plus en plus probable que les investisseurs européens soient réticents à jouer un rôle actif.

Par exemple, le fonds de pension danois AkademikerPension, qui gère 25 milliards de dollars d’actifs en fin 2025, ne détient que 10 millions de dollars en titres américains. Son directeur des investissements, Anders Schelde, a déclaré : « Les États-Unis ne peuvent pas vraiment être considérés comme ayant une bonne crédibilité, et à long terme, la situation fiscale du gouvernement américain n’est pas soutenable. » Il a ajouté : « Nous avons décidé de chercher d’autres options. »

La menace renforcée de Trump concernant des tarifs contre l’Europe amplifie également la confusion sur les marchés. Lors d’une conférence de presse à la Maison Blanche, le président a présenté plusieurs statistiques économiques, mais leur exactitude a été mise en doute. L’incertitude croissante accélère la tendance des investisseurs à se réfugier dans la prudence.

La hausse des métaux précieux en signal, une réévaluation des actifs sûrs traditionnels

La forte hausse des métaux précieux ne se limite pas à une simple augmentation de prix, mais traduit un changement profond dans la psychologie des acteurs du marché. Alors que le Bitcoin était traditionnellement considéré comme une version numérique de l’or, dans le contexte actuel, il est davantage traité comme un actif à risque à bêta élevé plutôt que comme une couverture macroéconomique.

Comme l’a souligné Peter Schiff, « ce qui se passe avec l’argent se produit aussi avec le Bitcoin, mais dans le sens inverse. » La hausse spectaculaire du prix de l’argent est un signal clair que les investisseurs se tournent vers des actifs sûrs plus traditionnels et liquides.

Il y a neuf ans, lorsque l’or atteignait 1 400 dollars, ceux qui anticipaient l’effondrement du marché des obligations japonaises étaient qualifiés de « pathétiques ». Aujourd’hui, l’or dépasse 4 700 dollars, et le marché des obligations japonaises est en pleine crise. Cette évolution historique prouve que les signaux d’investissement dans les métaux précieux ne sont pas de simples spéculations, mais reflètent des risques macroéconomiques réels.

Les analystes du marché estiment que le Bitcoin reste dans une fourchette baissière, ayant chuté d’environ 30 % depuis son sommet d’octobre, et qu’il peine à franchir la résistance clé autour de 89 000 dollars. La prochaine étape dépendra de l’amélioration de l’environnement macroéconomique et du regain de tolérance au risque, qui seront essentiels pour la reconstruction de la relation entre le marché des cryptomonnaies et celui des métaux précieux.