BlackRock demande un ETF de revenus en prime sur le Bitcoin : la nouvelle stratégie de gains cryptographiques du géant de la finance traditionnelle

La plus grande société de gestion d’actifs au monde, BlackRock, a soumis un dossier d’enregistrement auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine pour l’iShares Bitcoin Premium Income ETF.

Le cœur de ce nouveau produit réside dans le fait qu’il ne s’agit pas simplement d’un ETF Bitcoin au comptant, mais qu’il prévoit d’adopter une stratégie de covered call principalement en vendant des options d’achat (call) sur son produit phare existant, l’iShares Bitcoin Trust, afin de générer pour les investisseurs un revenu mensuel de prime supplémentaire.

Cela signifie que les investisseurs, tout en étant exposés au prix du Bitcoin, peuvent également recevoir régulièrement un flux de trésorerie.

01 Analyse du produit : qu’est-ce qu’un ETF Bitcoin à revenu de prime ?

L’ETF iShares Bitcoin Premium Income ETF, récemment demandé par BlackRock, représente une approche différente des ETF classiques au comptant.

Selon le dossier soumis, ce fonds détiendra directement du Bitcoin, de la liquidité ou des parts de son actuel iShares Bitcoin Trust. L’opération principale du fonds consiste à gérer activement et à vendre des options d’achat (call) basées sur son exposition en Bitcoin.

En résumé, le fonds détient du Bitcoin (ou des parts IBIT) tout en vendant à d’autres acteurs du marché le droit d’acheter ces Bitcoins à un prix fixé à l’avance à une date future.

En échange, le fonds perçoit immédiatement une prime d’option, qui constitue la source de son revenu de prime.

02 Contexte du marché : l’expansion de BlackRock dans la cryptosphère et le succès d’IBIT

L’expansion de BlackRock n’est pas le fruit du hasard. Son premier ETF Bitcoin au comptant, IBIT, lancé en 2024, a rencontré un succès considérable.

Actuellement, IBIT est le plus grand ETF de cryptomonnaies au monde, avec une valeur en Bitcoin proche de 700 milliards de dollars, surpassant largement ses concurrents.

Cette position dominante sur le marché offre à BlackRock une base solide et une liquidité assurée pour le lancement de produits dérivés.

Le PDG de BlackRock, Larry Fink, a récemment exprimé à plusieurs reprises son optimisme quant à la valeur du Bitcoin et a souligné la nécessité de “blockchainiser” les marchés financiers. Ce soutien clair de la haute direction est un signal clé de l’engagement continu de l’entreprise dans le domaine de la cryptographie.

03 Analyse stratégique : équilibre entre rendement et risque

Les covered calls sont une stratégie d’amélioration du rendement couramment utilisée sur les marchés traditionnels, mais leur application dans un marché cryptographique plus volatile confère des caractéristiques de rendement et de risque particulières.

• Mécanisme de rendement : en période de marché latéral ou de légère hausse, le fonds peut accumuler un important revenu de prime en vendant continuellement des options, revenu qui sera redistribué aux investisseurs, offrant ainsi un flux de trésorerie supérieur à celui d’une simple détention de Bitcoin.
• Risque et coût : cette stratégie a pour “coût” de limiter une partie du potentiel de hausse. Si le prix du Bitcoin augmente fortement au-delà du prix d’exercice à l’échéance, le Bitcoin détenu par le fonds pourrait être “appelé” (callé), ce qui ferait manquer au fonds la hausse supplémentaire du prix.

Selon une analyse de CoinDesk, plusieurs ETF Bitcoin à revenu utilisant une stratégie similaire ont généralement sous-performé la hausse du prix du Bitcoin au cours de la dernière année, mais ont en revanche offert aux investisseurs un rendement de distribution pouvant atteindre 25% à 37% (incluant le retour de capital). Cela illustre clairement la caractéristique centrale de cette stratégie : échanger un potentiel de plus-value en capital contre un flux de trésorerie immédiat.

04 Impact du marché : intervention profonde des institutions financières traditionnelles et opportunités pour la plateforme Gate

Cette initiative de BlackRock aura plusieurs impacts profonds sur le marché de la cryptographie.

Premièrement, elle marque la transition d’une simple “exposition” à une “offre de produits structurés” par les grandes institutions financières traditionnelles. Il ne s’agit plus seulement d’acheter et de détenir, mais d’utiliser des techniques financières complexes pour répondre aux besoins d’investisseurs plus spécialisés et sophistiqués.

Deuxièmement, cela pourrait attirer de nouveaux investisseurs. Ceux cherchant à obtenir un flux de revenu stable à partir de cryptomonnaies (comme certains retraités) pourraient s’intéresser fortement à ce type de produit.

Pour les traders actifs sur des plateformes comme Gate, l’émergence de tels produits pourrait également ouvrir de nouvelles opportunités de trading et de couverture.

Au 27 janvier 2026, le prix du Bitcoin sur la plateforme Gate s’élève à 88 660,37 dollars, en hausse de 1,70% la journée. Après une période de volatilité début janvier, le marché se trouve actuellement en consolidation à un niveau élevé.

Avec le lancement de produits dérivés plus diversifiés par des institutions comme BlackRock, la relation entre marchés au comptant et dérivés pourrait devenir encore plus complexe et étroite.

05 Perspectives futures : matrice de produits et évolution réglementaire

Le dossier de demande de BlackRock indique que Coinbase sera le dépositaire du Bitcoin pour ce fonds, tandis que la Bank of New York Mellon sera responsable de la garde en sécurité des liquidités et des parts IBIT. Cela perpétue la structure rigoureuse de garde de ses produits existants.

Si cet ETF est approuvé, BlackRock construira une matrice de produits Bitcoin allant du risque d’exposition au comptant à l’amélioration du rendement, capable de répondre aux besoins d’investisseurs institutionnels et particuliers avec différentes tolérances au risque.

Cette dynamique fait écho aux actions récentes d’autres institutions financières traditionnelles, comme Morgan Stanley, qui a également annoncé son intention de lancer son propre ETF Bitcoin au comptant. L’action collective des grandes institutions financières continue d’injecter d’importants capitaux et de légitimer le marché cryptographique depuis le monde traditionnel.

Perspectives futures

Au 27 janvier, le prix du Bitcoin sur la plateforme Gate oscille au-dessus de 88 000 dollars. Les traders surveillent d’un côté les marchés de prédiction comme Polymarket, où ils placent des paris en temps réel sur le prix du Bitcoin, et de l’autre, les mouvements de BlackRock à son siège et de la SEC à Washington.

Les coffres de la Bank of New York Mellon et les cold wallets de Coinbase sont prêts à accueillir de nouveaux flux entrants. Qu’il soit ou non approuvé, un phénomène clair se dessine : le Bitcoin est en train d’être reconditionné et redéfini par le système financier traditionnel à l’aide d’outils financiers de plus en plus sophistiqués, et tout cela ne fait que commencer.