Calculateur de cycle de Bitwise : Bitcoin défie le schéma historique de quatre ans, vise des sommets historiques

Le gestionnaire d’actifs Bitwise a dévoilé une thèse convaincante remettant en question le mode de fonctionnement traditionnel qui a gouverné les marchés du bitcoin pendant plus d’une décennie. Selon la dernière recherche de la société, le marché des cryptomonnaies est prêt à diverger fortement de son cycle quadriennal historique, le bitcoin pouvant atteindre de nouveaux sommets historiques en 2026 tout en devenant simultanément moins volatile et de plus en plus indépendant des marchés boursiers traditionnels. Matt Hougen, directeur des investissements chez Bitwise, a résumé cette perspective en trois prévisions interconnectées qui pourraient transformer la manière dont les investisseurs institutionnels allouent leur capital aux actifs numériques.

Le cycle historique est en train de s’effondrer—Voici pourquoi

Le calculateur de cycles de Bitwise révèle que les forces traditionnellement à l’origine du schéma de boom-bust quadriennal du bitcoin se sont considérablement affaiblies. Historiquement, l’actif a suivi un rythme prévisible : trois années de gains ponctuées de corrections brutales, généralement synchronisées avec le cycle de réduction de moitié, les changements de politique de la Fed, et l’euphorie du marché alimentée par l’effet de levier, suivis de cascades de liquidations.

Cette fois, la situation semble différente. L’impact décroissant des événements successifs de réduction de moitié, combiné aux anticipations de baisse des taux d’intérêt tout au long de 2026, a érodé les moteurs mécaniques des cycles passés. Plus important encore, la vague de liquidation d’octobre 2025—bien que significative—n’a pas déclenché la rupture systémique qui caractérisait les baisses précédentes. Bitwise attribue cette résilience à l’amélioration des cadres réglementaires qui fonctionnent désormais comme des coupe-circuits contre les effondrements catastrophiques du marché.

L’accélération des flux de capitaux institutionnels représente le véritable changement de régime. Avec l’approbation réglementaire des ETF spot bitcoin en 2024, les principales plateformes de gestion de patrimoine, notamment Morgan Stanley, Wells Fargo et Merrill Lynch, sont prêtes à étendre considérablement leur exposition à la cryptomonnaie. Cette vague d’adoption par la finance traditionnelle réécrit efficacement le calculateur de cycles, rendant potentiellement obsolètes les schémas historiques.

La compression de la volatilité se poursuit—Bitcoin rivalise désormais avec les composants du Nasdaq

Une constatation contre-intuitive de l’analyse de Bitwise : le bitcoin a été nettement moins volatile que l’action Nvidia tout au long de 2025. Cette comparaison constitue une réponse puissante aux critiques persistantes selon lesquelles le BTC reste trop erratique pour les portefeuilles institutionnels grand public. Les métriques de volatilité roulante montrent que les fluctuations annuelles du prix du bitcoin se sont progressivement compressées au cours de la dernière décennie, à mesure que le marché mûrissait et que les véhicules ETF démocratisaient l’accès.

L’évolution du gold après le lancement des ETF or au début des années 2000 est instructive. À mesure que les garde-fous institutionnels et les mécanismes de tarification transparents se multiplient, la volatilité diminue naturellement. Bitwise prévoit que cette trajectoire de compression s’accélérera d’ici 2026, normalisant davantage le profil de risque du bitcoin.

Découplage par rapport aux actions : des catalyseurs spécifiques à la crypto favoriseront l’indépendance

Alors que les sceptiques citent fréquemment la supposée synchronisation du trading du bitcoin avec les principaux indices boursiers, les données de Bitwise dressent un tableau plus nuancé. Les corrélations sur 90 jours avec le S&P 500 ont rarement dépassé le seuil de 0,50, suggérant une indépendance significative durant la plupart des périodes. En regardant vers l’avenir, la société anticipe que les vents favorables réglementaires et l’adoption institutionnelle agiront comme des catalyseurs indépendants, permettant au bitcoin de suivre son propre rythme même lorsque les marchés boursiers sont confrontés à des pressions de valorisation et à une croissance ralentie.

À des niveaux actuels proches de 88 750 $, le bitcoin semble positionné pour bénéficier de cette trifecta : un potentiel de rendement élevé, une volatilité en baisse et une corrélation réduite avec les actions. Bitwise calcule que ces dynamiques pourraient catalyser des flux de capitaux institutionnels nouveaux de dizaines de milliards de dollars, réinitialisant fondamentalement les attentes des investisseurs quant au rôle des cryptomonnaies dans des portefeuilles diversifiés tout au long de 2026 et au-delà.