Marchés volatils : comment comprendre le risque et les opportunités

La volatilité est l’un des paramètres clés caractérisant la vitesse et l’ampleur des variations du prix de tout actif financier. En termes quantitatifs, elle est généralement déterminée par l’écart type du rendement annuel sur une période donnée. Pour les investisseurs, un marché volatile est avant tout un indicateur du niveau de risque associé à leurs actifs.

Comment les marchés traditionnels mesurent la volatilité

Sur les marchés boursiers et à terme, la volatilité est constamment surveillée par les analystes. Des outils spécialisés ont été développés pour suivre cet indicateur et tenter de prévoir ses mouvements.

L’exemple le plus connu est l’indice VIX de la Bourse de Chicago. Cet indice analyse les mouvements de prix des options sur les actions du portefeuille S&P 500 et évalue la volatilité attendue sur un horizon de 30 jours. Le VIX est souvent appelé « indice de la peur » sur le marché américain, car ses valeurs reflètent le niveau d’anxiété des investisseurs.

Le développement des instruments financiers a conduit à l’élargissement des mesures de contrôle de la volatilité. En 2014, la CBOE a lancé un indice de volatilité pour les obligations du Trésor américain à 10 ans, permettant de suivre la confiance sur le marché obligataire et d’évaluer les risques liés aux instruments de dette. Sur les marchés des devises, malgré l’absence de normes uniformes de mesure, la volatilité reste un paramètre critique pour l’évaluation des opportunités de trading.

Cryptomonnaies : des actifs plus volatils

Le marché des actifs numériques affiche des niveaux de volatilité nettement plus élevés par rapport à la majorité des actifs traditionnels. Cela s’explique par les caractéristiques de l’écosystème des cryptomonnaies : nature numérique des actifs, absence de régulation stricte et taille de marché relativement compacte.

C’est précisément cette caractéristique qui attire les investisseurs spéculatifs, qui voient dans les mouvements de prix volatils une opportunité d’obtenir des rendements importants à court terme. Cependant, à mesure que le marché des cryptomonnaies mûrit, une baisse progressive de la volatilité est attendue grâce à l’élargissement de la base de marché, à l’augmentation des volumes de trading et au renforcement de la surveillance réglementaire.

Outils pour suivre la volatilité des cryptomonnaies

Le développement du secteur des cryptomonnaies a conduit à la création d’indices de volatilité propres. L’un des premiers a été l’indice de volatilité du bitcoin (BVOL), qui aide les traders et analystes à suivre le niveau de mouvement volatil du principal actif cryptographique. Sur le même principe, des indices ont été développés pour surveiller la volatilité d’Ethereum et de Litecoin, permettant d’obtenir une vision détaillée des risques et des opportunités sur certains segments du marché des cryptomonnaies.