L'entrée en vigueur de la loi fondamentale sur les actifs numériques approche, exacerbant l'anxiété des investisseurs en cryptomonnaies

Depuis la mise en œuvre de la loi sur la protection des utilisateurs d’actifs virtuels l’année dernière, l’élaboration de la loi fondamentale sur les actifs numériques, correspondant à la deuxième étape législative, a été lancée en pleine vigueur, entraînant une évolution rapide du cadre réglementaire du marché des cryptomonnaies national. En particulier, la définition du caractère juridique des actifs virtuels, le système de supervision et l’infrastructure de l’ordre du marché ont été établis, ce qui suscite une inquiétude croissante quant à la possibilité de radiation des coins actuellement détenus.

Au cours du renforcement réglementaire, le nombre d’échanges locaux est passé d’environ 60 à une vingtaine. Les petites plateformes qui ne remplissaient pas les conditions de comptes réels, de certification ISMS ou de déclaration VASP ont été éliminées du marché. Il ne s’agit pas simplement d’une peur, mais de la réalité concrète des réglementations que les investisseurs ont réellement vécues.

Le problème plus grave est que ces réglementations ne se limitent pas aux échanges. Avec le renforcement de la Travel Rule, le transfert d’actifs entre portefeuilles personnels et plateformes devient de plus en plus difficile, et les transferts d’importants montants sont bloqués ou soumis à des vérifications supplémentaires. Les actifs restent « mes actifs », mais il devient difficile de les déplacer librement dans la réalité.

Changement fondamental de l’environnement réglementaire des cryptomonnaies en Corée

Le renforcement réglementaire a commencé avec l’entrée en vigueur de la loi sur l’information financière spécifique en 2021. Sur cette base, la configuration du marché des échanges locaux a rapidement changé, et la déclaration VASP, la vérification d’identité pour les dépôts et retraits, ainsi que la certification ISMS sont devenues des conditions de survie.

La loi sur la protection des utilisateurs d’actifs virtuels, entrée en vigueur en 2024, a renforcé davantage cette tendance. Les pouvoirs d’enquête, d’inspection et de sanction de la Financial Supervisory Service ont été considérablement élargis, et les critères de punition pour les transactions injustes, la manipulation de marché et le délit d’initié ont été codifiés.

Ces changements sont le résultat des réponses politiques accumulées suite à la surchauffe des ICO en 2017, à l’effondrement de Luna en 2022 et à la crise FTX. Le gouvernement privilégie désormais la prévention plutôt que la réaction après coup, et l’industrie des cryptomonnaies entre dans une phase où elle doit respecter un niveau de discipline comparable à celui des finances traditionnelles.

Trois menaces concrètes auxquelles font face les investisseurs individuels

Premièrement, la peur de la radiation

Les rumeurs récentes sur le « nettoyage des tokens non conformes » autour des principales plateformes nationales ont rapidement contracté le marché. En particulier, les « kimchi coins » peu liquides et listés uniquement sur une plateforme sont évoqués comme cibles principales. La moitié des coins listés en solo depuis 2018 ont été radiés, ce qui ébranle fortement la confiance des investisseurs.

Deuxièmement, les restrictions de retrait et le blocage des transferts

Le champ d’application de la Travel Rule s’étend continuellement. Désormais, même pour transférer moins de 1 million de won vers un portefeuille personnel, il faut enregistrer l’adresse à l’avance et effectuer des vérifications supplémentaires. Les transferts entre portefeuilles personnels et plateformes sont fréquemment retardés ou bloqués, et les adresses de plateformes étrangères non déclarées sont bloquées indépendamment du montant.

Troisièmement, le traumatisme de la gelée d’actifs

Comme lors des crises Mt. Gox, FTX ou V Global, en cas d’accusations de fraude ou d’activités illégales, les plateformes deviennent des cibles d’enquête et les fonds des utilisateurs restent bloqués pendant longtemps. Pendant la procédure légale, les investisseurs ne peuvent pratiquement rien faire.

Ces trois éléments envoient un message commun : le problème ne réside pas uniquement dans la volatilité des prix, mais aussi dans la possibilité de maintenir la cotation, de transférer les actifs, et dans le risque lié aux plateformes, que l’individu doit désormais supporter.

Passage du détention au marché dérivé

La question clé est désormais la suivante : si l’objectif n’est pas la possession d’actifs mais la réalisation de profits via la fluctuation des prix, faut-il vraiment détenir directement des cryptomonnaies ?

Dans le contexte réglementaire de 2026, la détention physique devient une option risquée, car il faut supporter le risque de piratage, de risque lié à la plateforme, de radiation, et de restrictions de retrait. Même si le prix d’une coin augmente, si la cotation ou le retrait ne sont pas garantis, la réalisation des gains devient impossible.

Une alternative notable à ce stade est le CFD(Contrat pour différence). Le CFD est un produit dérivé permettant de parier sur la variation du prix d’un actif sans en posséder réellement le sous-jacent, comme le bitcoin ou l’altcoin. Il n’y a pas de transfert on-chain, ni de gestion de portefeuille privé ou de clé privée. Il s’agit simplement de miser sur la fluctuation des prix.

L’avantage principal de cette structure est clair : le cœur de la réglementation actuelle cible « la conservation et le transfert d’actifs virtuels ». La Travel Rule, la réglementation VASP, la certification des portefeuilles, et les restrictions de retrait ciblent tous ce domaine. En revanche, le CFD ne transfère pas d’actifs virtuels, il échappe donc à ces réglementations. Il n’y a pas de souci de blocage de portefeuille, ni de crainte d’annonces de radiation.

Cinq raisons pour lesquelles le trading CFD est plus avantageux que le trading au comptant

1. Éviter le risque réglementaire on-chain

Le trading CFD ne comporte pas de transfert on-chain. Les fonds transitent via un compte en monnaie fiat, ce qui libère des blocages de retrait ou des problèmes d’enregistrement de portefeuille.

2. Opportunités même en marché baissier

En cas de chute brutale des prix due à des mauvaises nouvelles réglementaires, l’investisseur en actif physique doit soit attendre, soit réaliser une perte. Avec le CFD, il peut utiliser l’option de vente à découvert, transformant la baisse en opportunité de trading.

3. Protection des fonds selon les standards internationaux

Les plateformes locales sont sous la supervision des autorités financières coréennes, mais leur environnement peut changer rapidement selon la réglementation. Les plateformes CFD mondiales, sous la supervision d’organismes comme ASIC ou FCA, déposent les fonds clients dans des comptes fiduciaires séparés des fonds de l’entreprise, selon les normes internationales.

4. Transparence des prix et forte liquidité

Sur les plateformes locales, certains actifs peu liquides peuvent connaître des déformations de prix importantes. Les courtiers CFD, connectés à des pools de liquidité mondiaux, garantissent que le prix n’est pas influencé par une seule plateforme, avec une liquidité abondante.

5. Limitation structurelle des pertes

De nombreux courtiers CFD offrent une protection contre le solde négatif, avec des ordres stop-loss par défaut, empêchant que les pertes dépassent le solde du compte.

Critères de sélection d’une plateforme CFD

Lors de l’évaluation d’un CFD, il est crucial de choisir une plateforme fiable. Pour un courtier CFD sous régulation internationale, il faut vérifier :

Autorisation par une régulation financière de premier plan : ASIC(Australie), FCA(Royaume-Uni), etc. Vérifier qu’il s’agit d’une licence officielle, pas simplement d’un enregistrement nominal.

Séparation des fonds clients en fiducie : S’assurer que les fonds des clients sont conservés dans des comptes séparés, pour éviter que le risque de la plateforme ne devienne celui du client.

Interface simple et conviviale : Même pour des produits dérivés, l’environnement doit être accessible à un investisseur moyen.

Transfert de fonds en monnaie fiat : Dépôts et retraits via monnaie fiat, permettant d’éviter les problématiques de Travel Rule ou de VASP non déclarés.

Repenser la stratégie d’investissement à l’ère réglementaire

Le marché des cryptomonnaies n’est plus l’« âge sauvage » où la simple cotation suffisait pour que la valeur monte, ou où il suffisait de tenir pour espérer une reprise.

Les réglementations ne sont plus des variables temporaires, mais une structure qui modifie la façon de trader. En particulier, en Corée, les risques à supporter incluent non seulement la volatilité, mais aussi la radiation, les restrictions de retrait, le blocage des transferts, et le risque de plateforme.

Dans ces conditions, la détention physique devient de plus en plus incertaine. À l’inverse, une méthode de trading conçue en fonction de la réglementation peut être une option rationnelle pour s’adapter à l’environnement.

Bien sûr, le trading CFD n’est pas une solution adaptée à tous les investisseurs. Mais si l’objectif est le profit par la différence de prix, si l’on veut aussi profiter d’un marché baissier, et si l’on souhaite minimiser le risque réglementaire, c’est une alternative à considérer sérieusement.

Ce qui importe le plus, c’est le timing. Comprendre et anticiper la structure du fonctionnement de la réglementation est bien plus rationnel que de se laisser guider par un optimisme aveugle. La capacité d’adaptation rapide à l’environnement est ce qui permet de survivre sur le marché actuel.