La capacité de remboursement de la dette vénézuélienne dépend fortement de l'évolution des prix internationaux du pétrole. Lorsque les prix du pétrole sont élevés, les revenus fiscaux du pays sont suffisants et le risque de défaut est maîtrisé ; dès que les prix chutent, l'espace budgétaire se réduit immédiatement et le risque de crise de la dette augmente. Cette chaîne logique reflète la vulnérabilité des pays dépendants des matières premières — une dépendance excessive à une seule industrie, entraînant des fluctuations économiques et de la situation de la dette en fonction des variations des prix internationaux. Pour les traders qui s'intéressent aux marchés émergents et à la gestion d'actifs mondiaux, comprendre la relation entre la structure de la dette de ces pays et le cycle des prix de l'énergie est essentiel pour l’évaluation des risques et la prise de décisions d’investissement. Cela nous rappelle également que les risques macroéconomiques se cachent souvent dans la volatilité des prix des matières premières.