Moody's : La blockchain est devenue une couche essentielle de l'infrastructure financière mondiale

Source : Yellow Titre Original : Cuando Moody’s llama a la cadena de bloques “infraestructura central”, el experimento se da por terminado

Lien Original : Selon le dernier rapport de perspective de Moody’s, la technologie blockchain devient un acteur clé dans le système financier mondial, et l’infrastructure des actifs numériques soutiendra de plus en plus la gestion du capital, la gestion de la liquidité et le fonctionnement du marché des institutions financières d’ici 2026.

Dans l’évaluation du financement numérique en 2026, cette agence de notation indique que les systèmes basés sur la blockchain ne sont plus une innovation périphérique, mais s’intègrent dans le cadre opérationnel des banques, des sociétés de gestion d’actifs et des intermédiaires de marché.

Le rapport souligne l’utilisation croissante de la technologie de registre distribué dans des domaines tels que les paiements, la gestion des garanties et l’émission d’actifs, marquant une transition des projets pilotes isolés à une mise en œuvre à l’échelle de la production.

Moody’s insiste sur le fait que l’adoption a été dynamisée en 2025, lorsque les stablecoins et les outils de tokenisation ont trouvé des cas d’utilisation concrets, notamment dans le flux de paiements et la gestion de la liquidité à court terme.

L’agence indique que cette avancée prépare le terrain pour une intégration plus profonde des marchés financiers.

La tokenisation et la règlementation programmable favorisent l’efficacité

Un thème central du rapport est le rôle de la tokenisation et de la règlementation programmable dans la réduction de l’inefficacité historique des marchés de capitaux.

Moody’s prévoit que les institutions financières adopteront de plus en plus la tokenisation pour réduire les délais de règlement, améliorer la transparence et accélérer la conversion des actifs en liquidités.

Les plateformes numériques hébergent déjà des obligations américaines tokenisées et des produits de crédit structurés, et l’adoption devrait s’étendre à mesure que les entreprises cherchent à simplifier leurs processus de rapprochement et à réduire leurs coûts opérationnels.

En intégrant directement la logique de règlement dans les actifs numériques, les institutions peuvent réduire l’intervention humaine et leur dépendance à plusieurs intermédiaires.

Cristiano Ventricelli, analyste principal en actifs numériques chez Moody’s, déclare que les technologies en évolution telles que les stablecoins, la blockchain et la tokenisation commencent à relier des segments financiers historiquement isolés.

Il souligne que plusieurs institutions se préparent à utiliser des stablecoins dans les paiements transfrontaliers et la gestion de la liquidité, en les positionnant comme un pont entre le système financier traditionnel et l’infrastructure blockchain.

Selon Ventricelli, la tokenisation des actifs réduit également les coûts et la complexité liés à l’émission et à la négociation d’instruments financiers, offrant un accès à des marchés auparavant limités par des obstacles opérationnels ou géographiques.

La concurrence infrastructurelle remplace la narration de l’adoption

Avec la maturation de la finance numérique, Moody’s prévoit que la concurrence se concentrera de plus en plus sur la qualité et l’interopérabilité des infrastructures, plutôt que sur des innovations spectaculaires.

Les marchés et plateformes offrant des systèmes sécurisés, efficaces et interopérables, capables de s’intégrer dans l’architecture financière traditionnelle, pourraient obtenir un avantage stratégique.

Ce changement reflète un schéma plus large observé dans l’activité récente des institutions, notamment l’expansion continue des produits cotés liés aux actifs cryptographiques, l’augmentation des pilotes de tokenisation par de grands gestionnaires d’actifs, et la croissance de l’utilisation des stablecoins dans les opérations financières.

Les institutions ne débattent plus de la légitimité des actifs numériques, mais se concentrent sur l’efficacité de leur intégration à grande échelle.

Cependant, le rapport met également en garde contre le fait que les défis structurels pourraient ralentir la progression.

La fragmentation réglementaire demeure l’un des principaux obstacles, notamment parce que l’incohérence des règles entre les juridictions complique le déploiement mondial des produits numériques.

Bien que l’Union européenne et d’autres régions aient progressé vers un cadre plus coordonné, la disparité réglementaire dans d’autres zones augmente les risques opérationnels et limite l’interopérabilité transfrontalière.

Moody’s avertit également que l’augmentation de l’adoption pourrait accroître l’exposition aux menaces cybernétiques, surtout à mesure que les actifs numériques deviennent de plus en plus interconnectés avec le système financier traditionnel.

L’agence indique que la sécurité et la résilience seront fondamentales à mesure que l’infrastructure basée sur la blockchain joue un rôle plus central.

Malgré ces risques, Moody’s maintient que la finance numérique est entrée dans une nouvelle phase.

Le rapport conclut que la trajectoire à long terme dépendra de la clarté réglementaire, de la coopération transfrontalière et de l’investissement continu dans des infrastructures capables de soutenir la croissance des activités financières traditionnelles et sur la blockchain.