Récemment, les États-Unis ont encore pris des mesures importantes. Trump a annoncé le lancement d’un plan d’achat de titres adossés à des prêts hypothécaires d’une valeur de 2000 milliards de dollars, géré par Fannie Mae et Freddie Mac, avec pour point crucial — sans passer par le Congrès. La logique derrière cette démarche est claire : le taux d’intérêt hypothécaire aux États-Unis reste bloqué à 6,16 %, ce qui exerce une pression énorme sur le marché immobilier. Il faut donc trouver un moyen de faire baisser ces taux, tout en gagnant la faveur des électeurs.

Cela ressemble à une vieille tactique après la crise de la Réserve fédérale, mais en y regardant de plus près, c’est en réalité une nouvelle approche — mêler politique fiscale et politique monétaire. La Fed a déjà réduit ses taux de 75 points de base, mais les taux hypothécaires ne baissent pas, ce qui indique un problème sérieux. Le souci, c’est que ce genre d’opération peut facilement entraîner des effets secondaires : une nouvelle montée de l’inflation, une perte d’indépendance de la Fed, voire la répétition du schéma de garanties implicites qui a précédé la crise des prêts hypothécaires de 2008.

Pour le marché des cryptomonnaies ? Cela confirme en fait un phénomène — le système monétaire traditionnel en expansion constante de la dette. Dans ce contexte, l’attractivité du Bitcoin et autres actifs tangibles devient évidente. Ils deviennent des outils de couverture contre l’inflation, tout en accélérant le processus de dédolarisation mondiale. Bien sûr, les politiques peuvent changer, la régulation peut aussi venir perturber tout ça, il faut donc rester vigilant.