La stratégie la plus facilement négligée mais puissante dans le monde des cryptomonnaies est le changement de style. Pour les traders à court terme et ceux qui pratiquent le rotation sectorielle, c’est une tactique essentielle à comprendre.

En clair, changer de style, c’est comme le marché qui change soudainement ses préférences. Cette année, on pourrait tout d’abord se concentrer sur les petites capitalisations, puis revenir aux grandes. Parfois on mise sur des concepts à la mode, d’autres fois on se tourne vers les blue chips. Pourquoi autant de changements ? Parce que la quantité d’actifs réellement valables est limitée, et pour faire du profit, les fonds doivent alterner les secteurs ou se regrouper pour se soutenir mutuellement.

Il existe de grandes différences entre le marché crypto en Chine et aux États-Unis. En Chine, la rotation de style est fréquente, avec des fonds qui oscillent entre style de croissance et style de valeur. Aux États-Unis, c’est beaucoup plus stable : ces dix dernières années, ce sont principalement les grandes capitalisations qui dominent, avec un effet Matthieu évident — les grandes monnaies deviennent de plus en plus grosses, les petites monnaies deviennent marginales.

Une fois que le changement de style commence, les actifs qui étaient en vogue sont massivement vendus. Les cryptos de style A chutent collectivement, ce qui détériore l’humeur du marché, et c’est alors que les cryptos de style B en profitent pour monter. Quand le prix baisse, davantage de gens suivent la tendance en vendant, créant ainsi un cercle vicieux.

C’est aussi pour cela que certains projets, qui n’ont pas de problème particulier ni de mauvaises nouvelles, peuvent soudainement être déstabilisés — ce n’est pas que le projet a échoué, c’est que le style est passé de mode. Comme le disait Lei Jun, même un cochon peut voler à l’instant du vent, mais si le vent cesse, même le meilleur projet doit tomber. Si votre position à court terme est touchée par cette tactique, tout dépend si vous pouvez suivre le rythme des fonds.