PIPPIN en ligne depuis 3 jours, augmentation de 33 %, clôture de positions short sur les dérivés ou spéculation sur la nouvelle cryptomonnaie ?

PIPPIN en seulement 3 jours de lancement a connu une hausse remarquable de 33,64 % en 24 heures, avec un prix actuel de 0,38 USD, une capitalisation boursière de 3,79 milliards USD et un volume de trading sur 24 heures de 4,31 millions USD. Ce nouveau projet basé sur la blockchain Solana a rapidement attiré l’attention du marché, mais la force motrice derrière cette hausse rapide mérite une analyse approfondie. Selon les dernières informations, cette hausse n’est pas due à une amélioration des fondamentaux, mais résulte directement de la structure de liquidité du marché des dérivés.

La liquidation des positions short sur le marché des dérivés pousse la remontée des prix

Selon les dernières nouvelles, la principale force motrice de la récente hausse de PIPPIN provient de la pression de liquidité sur le marché des dérivés. Le marché présente des positions short massives, dont un compte de détention qui, depuis son ouverture le 22 novembre 2024, maintient une position pendant environ 45 jours, avec une perte comptable actuelle de 2,843 millions USD. En ajoutant les coûts de financement à haute fréquence, la perte totale atteint 4,945 millions USD. Ce type de perte importante s’accompagne généralement de liquidations forcées de positions short, entraînant un effet de short squeeze en chaîne, ce qui accélère la hausse du prix de la cryptomonnaie.

Le taux de financement reflète la pression des short

Depuis le 30 novembre 2024, PIPPIN a passé la majorité du temps en taux de financement négatif, ce qui reflète directement la pression exercée par les positions short sur le marché. Un taux de financement négatif signifie que les shorteurs doivent payer les longs, ce qui augmente leur coût et les pousse à accélérer la liquidation de leurs positions. La demande continue de liquidation des shorteurs devient un moteur clé de la remontée des prix, mais cette hausse alimentée par la structure de liquidité n’est pas liée à une amélioration des fondamentaux.

La volatilité reflète un fort effet de levier

En regardant la plage de fluctuation des prix, PIPPIN a rebondi de 0,24 USD à 0,53 USD en 24 heures, avec une volatilité supérieure à 120 %. Cette caractéristique extrême de volatilité est typique d’une structure de marché à effet de levier élevé — des contrats à terme ouverts massifs, où de petits mouvements de prix peuvent déclencher des liquidations en chaîne, provoquant des inversions rapides non linéaires. Au cours de la dernière semaine, PIPPIN a connu des oscillations violentes entre 0,28 USD et 0,61 USD, avec des chutes horaires dépassant 20 %, illustrant les risques extrêmes dans un environnement à effet de levier élevé.

La concentration des positions amplifie le risque de manipulation

Les données on-chain montrent une forte concentration des positions sur PIPPIN, ce qui constitue un facteur de risque majeur. 93 portefeuilles contrôlent 80 % de l’offre totale, et il existe également 16 nouveaux portefeuilles avec un mode de construction similaire, ainsi que 11 portefeuilles liés, détenant au total environ 9 % de l’offre totale. Cela signifie qu’une minorité de fonds détient une influence considérable sur le prix.

Caractéristiques typiques d’une nouvelle cryptomonnaie

PIPPIN a été lancé le 6 janvier 2025 et se classe actuellement 118ème en termes de capitalisation. En tant que nouvelle cryptomonnaie en seulement 3 jours, sa structure de détention extrêmement concentrée et l’absence de récits fondamentaux substantiels dans ses mises à jour font que la dynamique de prix est davantage dictée par la liquidité et la structure de fonds que par des fondamentaux du projet. Bien que le projet se positionne comme “une communauté écologique pleine de miracles doux”, intégrant le cadre technologique BabyAGI, le manque d’informations divulguées limite la capacité à soutenir le niveau actuel de capitalisation.

La tendance future pourrait connaître une inversion rapide

En se basant sur la microstructure actuelle du marché des dérivés, la tendance de PIPPIN pourrait connaître une inversion rapide. Une fois la pression de liquidation short relâchée, un prix sans soutien fondamental pourrait subir une correction rapide. De plus, la vulnérabilité de la liquidité dans un environnement à effet de levier élevé signifie qu’une vente relativement petite peut déclencher une liquidation en chaîne à grande échelle, entraînant une chute rapide du prix.

En résumé

La hausse de 33 % en 24 heures de PIPPIN résulte de la liquidation des positions short sur le marché des dérivés, et non d’une amélioration des fondamentaux ou de progrès du projet. Il est crucial pour les investisseurs de comprendre que cette hausse, dominée par la structure de liquidité, est hautement non soutenable. La volatilité extrême dans un environnement à effet de levier élevé, la concentration extrême des positions, et le manque d’informations sur la nouvelle cryptomonnaie créent un environnement de marché à haut risque. La montée rapide des prix s’accompagne souvent d’une inversion rapide, et il est essentiel de comprendre les mécanismes précis derrière cette hausse plutôt que de suivre aveuglément le mouvement.