Voici un angle de marché intéressant à considérer : certains noms du secteur de l'énergie se négocient à des valorisations compressées malgré leur positionnement pour capter des vents favorables majeurs issus de l'expansion continue des centres de données.

La thèse est simple : à mesure que la demande en calcul AI explose, les centres de données nécessitent une infrastructure électrique massive. Ce changement structurel crée des opportunités au-delà des acteurs traditionnels du cloud. Les producteurs d'énergie fournissant la capacité au réseau à ces installations pourraient voir une accélération significative de leurs revenus.

La déconnexion de valorisation est notable. Alors que les actions de croissance ont été réévaluées à la hausse sur la base des narratives AI, certains noms historiques de l'énergie restent sous-évalués par rapport à leur exposition à cette tendance séculaire. Le marché n'a pas encore pleinement intégré à quel point une alimentation électrique fiable devient critique lorsque des milliards sont investis dans des clusters GPU et des fermes de serveurs.

C'est un cas classique d'inefficacité du marché : un secteur industriel ancien avec de nouveaux moteurs fondamentaux négociant à un prix réduit. Que vous suiviez les tendances macroéconomiques pour le contexte de portefeuille ou que vous compreniez simplement comment l'infrastructure Web3 dépend des systèmes physiques sous-jacents, cette intersection énergie-AI mérite une attention particulière.