L'expansion de la poussée ETF de Morgan Stanley avec un nouveau fonds Ethereum au comptant et une audacieuse recommandation sur l'or

Morgan Stanley accélère sa stratégie d’actifs numériques, avec une nouvelle proposition d’ETF Morgan Stanley arrivant alors que la banque publie également des perspectives agressives sur l’or.

Morgan Stanley dépose une demande pour un ETF Ethereum au comptant avec composante de staking

Morgan Stanley, l’une des plus grandes banques de Wall Street, a déposé auprès de la (SEC) américaine une demande pour lancer un ETF Ethereum au comptant avec composante de staking. La démarche fait suite aux dépôts de la banque pour des ETF Bitcoin au comptant et Solana, juste un jour plus tôt, soulignant son expansion rapide dans les produits cryptographiques cotés.

La banque a soumis mercredi une déclaration d’enregistrement S-1 pour le Morgan Stanley Ethereum Trust. Selon le dépôt, le trust détiendra de l’Ether (ETH) et cherchera à suivre son prix de marché, tout en générant un rendement supplémentaire en stakant une partie des avoirs du fonds sur le réseau Ethereum.

Contrairement à certains concurrents, le trust ne versera pas directement les récompenses de staking ETH en tant que revenu. Au lieu de cela, le dépôt indique que les revenus de staking seront reflétés dans la valeur nette d’inventaire du fonds, capitalisant ainsi ces récompenses dans le prix de l’action plutôt que de les distribuer aux actionnaires.

Ce design contraste avec celui d’émetteurs comme Grayscale, qui ont commencé à redistribuer les revenus de staking aux investisseurs. Cependant, l’approche de Morgan Stanley pourrait séduire les investisseurs qui préfèrent une structure de rendement total plus simple plutôt que de gérer des distributions de rendement séparées et une complexité fiscale potentielle.

Trois dépôts d’ETF crypto en environ 24 heures

Morgan Stanley a commencé à offrir un accès aux actifs numériques en octobre via sa vaste division de gestion de patrimoine. De plus, en environ 24 heures, il a maintenant soumis des documents pour des produits Bitcoin au comptant, Solana et Ethereum, lui offrant une gamme diversifiée de véhicules d’exposition crypto pour ses clients.

Le nouveau trust devrait supporter la création et la rachat en nature d’actions, ce qui signifie que les participants autorisés livreront ou recevront de l’ETH plutôt que de l’argent liquide lors de transactions directes avec le fonds. Cela dit, le dépôt ne précise pas encore la bourse de cotation, le symbole de ticker, ou quelle institution agira en tant que dépositaire du trust.

Plus tôt, la banque avait révélé ses plans pour s’implanter plus profondément sur le marché crypto en permettant le trading de détail. Elle a confirmé un partenariat avec la startup ZeroHash pour permettre à ses clients E-Trade d’acheter et de vendre des actifs cryptographiques, signalant un investissement infrastructurel à long terme au-delà des ETF.

La banque devrait également déployer ses fonds BTC, ETH et SOL sur ses canaux de gestion de patrimoine une fois que la SEC les aura déclarés efficaces. Selon des rapports, Morgan Stanley a déjà levé les restrictions qui limitaient auparavant les allocations crypto pour certains clients fortunés, signalant un changement vers un accès plus large aux actifs numériques.

Réactions des analystes à la stratégie d’ETF crypto de Morgan Stanley

Les analystes de Bloomberg Intelligence, James Seyffart et Eric Balchunas, ont décrit mardi les premiers dépôts d’ETF crypto comme inattendus. Cependant, ils ont reconnu que la stratégie correspond au profil de la banque, compte tenu de son empreinte de distribution massive et de la forte demande de ses clients dans les 42 pays qu’elle dessert aujourd’hui.

Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, a qualifié l’initiative de Morgan Stanley dans les ETF crypto de « plutôt remarquable ». La société gère actuellement une vingtaine d’ETF, principalement sous les marques Calvert, Parametric et Eaton Vance. En tant que tel, les produits BTC, ETH et SOL deviendraient seulement les 3e, 4e et 5e fonds à porter effectivement le label « Morgan Stanley ».

De plus, cette gamme croissante positionne la banque pour rivaliser plus directement avec des gestionnaires d’actifs spécialisés dans l’espace des actifs numériques. L’un des nouveaux produits, le Morgan Stanley Ethereum Trust, pourrait devenir un véhicule phare pour les investisseurs recherchant une exposition réglementée à l’ETH combinée à un rendement en chaîne.

Flux institutionnels croissants vers les ETF Ethereum

Cette accélération intervient alors que les produits liés à Ethereum continuent d’attirer de nouveaux capitaux. Hier, l’ETH de BlackRock (ETHW) a enregistré d’importants flux institutionnels de 197,7 millions de dollars, soulignant l’appétit soutenu des grands investisseurs pour une exposition réglementée à l’ETH.

Par ailleurs, le Bitwise Ethereum Strategy ETF (ETHW) et le 21Shares Core Ethereum ETF (CETH) ont chacun enregistré des flux modestes mais positifs, respectivement de 1,39 million de dollars et 1,62 million de dollars. Cependant, l’image globale reste mitigée, certains véhicules historiques continuant de connaître des sorties alors que les investisseurs se tournent vers des structures plus récentes et à faibles frais.

Le fonds Ethereum de Fidelity (FETH) a enregistré une petite sortie de 1,62 million de dollars, tandis que le Grayscale Ethereum Trust $53 ETHE a perdu million. De plus, le Grayscale Mini ETH a cédé 32,45 millions de dollars supplémentaires. Cela dit, l’afflux vers des fonds plus récents suggère que la préférence institutionnelle évolue progressivement vers des ETF plus rentables et plus transparents.

Dans ce contexte, la nouvelle initiative d’ETF Morgan Stanley autour de l’Ethereum pourrait capter des capitaux réaffectés d’anciens véhicules. De plus, elle pourrait séduire des clients qui préfèrent traiter avec une grande banque de services complets plutôt qu’avec des spécialistes crypto indépendants.

Prévision du prix de l’or : Morgan Stanley prévoit 4 800 $ d’ici fin 2026

Parallèlement à sa poussée dans la crypto, Morgan Stanley a publié une prévision haussière notable pour le prix de l’or. La banque prévoit désormais que l’or atteindra 4 800 dollars l’once au quatrième trimestre 2026, ce qui représenterait une réévaluation majeure de l’actif refuge traditionnel.

La banque attribue cette perspective à plusieurs facteurs macroéconomiques. Tout d’abord, elle anticipe que de nouvelles réductions de taux d’intérêt éroderont les rendements des instruments à revenu fixe. Historiquement, des rendements plus faibles améliorent l’attrait relatif d’actifs sans rendement comme l’or. Ensuite, elle prévoit un changement de leadership à la Réserve fédérale américaine, ce qui pourrait instaurer une politique plus accommodante.

De plus, Morgan Stanley souligne que les achats d’or par les banques centrales et certains fonds d’investissement restent une source structurelle de demande. La banque a également évoqué les développements récents au Venezuela comme preuve du rôle de l’or comme valeur refuge, même si ces événements n’ont pas été explicitement quantifiés dans ses projections numériques formelles.

Des taux réels plus faibles ont traditionnellement coïncidé avec une hausse des prix de l’or, car les investisseurs cherchent à protéger leur pouvoir d’achat. Cela dit, l’objectif de 4 800 dollars de la banque reste conditionné à une poursuite de l’assouplissement monétaire et à une incertitude géopolitique soutenue, qui peuvent toutes deux amplifier les flux vers les actifs défensifs.

Conditions du marché ETH alors que les plans d’ETF de Morgan Stanley avancent

Alors que les initiatives d’ETF de Morgan Stanley s’étendent, le marché sous-jacent de l’ETH est resté relativement stable. Au cours des 24 dernières heures, le prix de l’Ether a chuté de seulement 0,7 %, mais au cours de la semaine dernière, il a augmenté d’environ 7 %, se négociant maintenant près de 3 214 dollars.

Ces dynamiques de prix interviennent alors que les produits ETF Ethereum au comptant et les stratégies basées sur les contrats à terme rivalisent pour attirer l’attention des investisseurs. Cependant, la combinaison de véhicules cotés réglementés, de rendements de staking en chaîne et d’une adoption institutionnelle croissante suggère qu’Ethereum est de plus en plus considéré comme un composant central des portefeuilles d’actifs numériques diversifiés.

En résumé, Morgan Stanley avance de manière agressive pour assurer un rôle de leader à l’intersection de la finance traditionnelle et de la crypto. Avec son trust Ethereum, une série de nouveaux ETF au comptant, et une prévision audacieuse sur l’or pour 2026, la banque indique que les actifs numériques et les actifs tangibles seront au cœur de sa stratégie d’investissement à long terme.