Le taux du dollar australien d'aujourd'hui baisse face à des signaux économiques mitigés et à l'affaiblissement de la perspective d'une baisse des taux par la Fed

Le dollar australien poursuit sa trajectoire baissière ce jeudi, marquant le sixième jour consécutif de faiblesse face au dollar américain alors que les participants au marché réévaluent la trajectoire de la politique de la banque centrale face à des conditions mondiales changeantes.

Les attentes d’inflation des consommateurs alimentent les paris sur le resserrement de la RBA

L’enquête sur les attentes d’inflation de décembre a livré une surprise à la hausse notable, passant à 4,7 % contre le point bas de trois mois de novembre à 4,5 %. Cette hausse renforce la position de la Banque de réserve d’Australie pour maintenir une posture hawkish, même si la paire AUD/USD peine à prendre de l’élan. Les principales banques australiennes — Commonwealth Bank et National Australia Bank — ont déjà ajusté leurs perspectives, intégrant désormais un resserrement monétaire plus tôt que prévu.

Le marché est de plus en plus attentif aux probabilités de hausse des taux en février, qui s’élèvent actuellement à 28 % selon le prix des swaps de taux, tandis qu’en mars, la probabilité de resserrement approche les 41 %. Cette conviction croissante quant à l’action de la RBA devrait traditionnellement soutenir la monnaie, mais le taux actuel du dollar australien raconte une histoire différente, suggérant que d’autres forces macroéconomiques l’emportent sur les attentes de politique intérieure.

La force du dollar américain freine les perspectives de reprise de l’Aussie

Le dollar vert maintient sa position dominante, se négociant près de 98,40 sur l’indice du dollar (DXY) alors que les paris sur un assouplissement de la Fed s’estompent considérablement. Les données récentes du marché du travail présentent un tableau mitigé — si les emplois de novembre ont légèrement dépassé les prévisions à 64 000, les révisions à la baisse des mois précédents et une hausse du taux de chômage à 4,6 % (plus haut depuis 2021) indiquent un paysage de l’emploi en refroidissement progressif.

Les ventes au détail sont restées stables d’un mois sur l’autre, renforçant les signaux que la demande des consommateurs perd de son élan. Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a souligné que les responsables restent divisés sur d’éventuelles nouvelles réductions de taux, la projection médiane ne prévoyant qu’une seule baisse en 2026. Par ailleurs, les traders intègrent deux éventuelles coupures, créant une incertitude politique qui tend à soutenir le dollar. L’outil CME FedWatch indique désormais une probabilité de 74,4 % d’une pause en janvier, contre 70 % auparavant.

Contexte technique : zones de support en ligne de mire

D’un point de vue technique, le taux du dollar australien d’aujourd’hui a chuté en dessous de la barrière psychologique de 0,6600, remettant en question le modèle de canal ascendant qui soutenait auparavant la dynamique haussière. La cotation se situe désormais en dessous de la moyenne mobile exponentielle de neuf jours, ce qui indique une dynamique à court terme plus faible.

La cible immédiate à la baisse se situe à 0,6500, suivie du plus bas de six mois à 0,6414 du 21 août. Si une tentative de rebond se matérialise, la résistance apparaît à la EMA de neuf jours (0.6619), avec le sommet de trois mois à 0,6685 offrant une résistance secondaire. Briser ces niveaux nécessiterait que la paire reprenne le canal ascendant et teste potentiellement 0,6760 près de la limite supérieure.

Contexte général du marché

Les données économiques chinoises publiées cette semaine ont montré un ralentissement de la dynamique — les ventes au détail de novembre n’ont progressé que de 1,3 % en glissement annuel contre une attente de 2,9 %, tandis que l’investissement en actifs fixes a déçu à -2,6 % depuis le début de l’année contre une prévision de -2,3 %. Ces développements suggèrent des préoccupations de croissance régionale qui pèsent sur les monnaies liées aux matières premières comme le dollar australien.

Sur le plan national, le marché de l’emploi australien a montré une faiblesse inattendue, avec un taux de chômage de novembre stable à 4,3 %, mais une baisse de l’emploi de 21,3K par rapport à la révision de 41,1K d’octobre, bien en dessous des attentes consensuelles. Par ailleurs, le PMI manufacturier a légèrement augmenté à 52,2, bien que l’activité dans le secteur des services ait reculé, indiquant une dynamique mitigée dans l’économie australienne.

La confluence des attentes de resserrement de la RBA, la baisse des paris sur un relâchement de la Fed en faveur de la force du dollar, et des signaux économiques régionaux mitigés ont créé un environnement difficile pour le taux du dollar australien aujourd’hui, avec des indicateurs techniques suggérant un risque de baisse supplémentaire à court terme.