L'or face à la décision du FOMC… La question de la ligne de défense à 4190 dollars pour 'Dove'

• Fermeture officielle de la réduction de 25bp par la Fed… l’attention se tourne vers la politique de l’année prochaine
• Faiblesse du dollar et tensions géopolitiques stimulent la demande d’actifs refuges… mais la direction reste incertaine
• [Analyse technique] Risque de correction sévère en cas de rupture en dessous de 4190 dollars… résistance supérieure à 4260 dollars

Au début de la semaine, lorsque les marchés asiatiques ont ouvert, le prix de l’or(XAU/USD) oscille dans une fourchette, rebondissant à plusieurs reprises depuis le point bas. La probabilité accrue d’une réduction par la Fed a alimenté l’appétit pour l’achat à bas prix, tandis que la faiblesse du dollar et les tensions géopolitiques soutiennent le statut de l’or en tant qu’actif refuge.

Du point de vue technique, la situation est sensible. La ligne de support à 4190 dollars, correspondant à la moyenne mobile exponentielle sur 200 heures(EMA), joue un rôle de point de retournement à court terme. La rupture de cette zone pourrait déclencher un signal de vente en chaîne. En cas de baisse supplémentaire, le prix pourrait descendre en dessous de 4100 dollars, ce qui compromettrait la tendance haussière depuis fin octobre, en passant par le point bas mensuel(4163~4164 dollars). La résistance à la hausse se concentre dans la zone de 4250~4260 dollars, et une cassure en clôture de cette zone serait nécessaire pour ouvrir la voie à une nouvelle hausse.

Contexte macroéconomique : ralentissement de l’inflation et faiblesse de l’emploi renforcent l’hypothèse d’un assouplissement de la politique monétaire

La Fed dispose désormais de suffisamment de prétextes pour envisager une baisse des taux d’intérêt. L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) publié par le Département du Commerce américain pour septembre a augmenté de 2,8 % en glissement annuel, conformément aux attentes, et le PCE de base a montré un refroidissement, passant de 2,9 % à 2,8 %. Les indicateurs d’emploi suggèrent également un refroidissement du marché, renforçant l’idée d’un « ajustement de la vitesse » de la politique monétaire.

L’indicateur CME FedWatch évalue à environ 90 % la probabilité d’une réduction de 0,25% lors de cette réunion du FOMC. Au-delà de la simple question de la réduction, le marché examine également la possibilité d’une nouvelle baisse en avril prochain.

Les risques géopolitiques jouent également un rôle. Les attaques russes contre les infrastructures énergétiques en Ukraine et les difficultés dans les négociations de paix limitent l’appétit pour les actifs risqués, renforçant la demande pour des actifs refuges comme l’or.

( Indices de marché : la « scénarisation 2025 » de Powell

Ce qui retient finalement l’attention des investisseurs, ce n’est pas tant la réduction elle-même, mais sa direction. La conférence de presse de Powell et la révision du dot plot)Dot Plot( détermineront la trajectoire des taux d’intérêt pour l’année prochaine, ce qui influencera directement la rupture ou non de la fourchette de prix de l’or. Les acteurs du marché adoptent une attitude prudente, en reportant toute position active jusqu’au résultat du FOMC de mercredi)heure locale###. La consolidation dans une fourchette étroite explique également cette prudence.

( Scénario haussier : franchir la barre psychologique des 4300 dollars

Pour viser le haut de la fourchette, il faut dépasser nettement la résistance de 4250~4260 dollars en clôture. En cas de succès, le prix pourrait atteindre 4277~4278 dollars, puis viser la zone psychologique des 4300 dollars. La reprise de cette zone serait un signal annonciateur d’un redémarrage du rallye haussier après fin novembre.

) Risque de baisse : que faire si le prix descend en dessous de 4190 dollars ?

Inversement, si la moyenne mobile sur 200 jours(EMA) à 4190 dollars est cassée, il est probable qu’un afflux massif de ventes techniques se produise. Le point bas mensuel à 4163~4164 dollars reste une zone de support secondaire, mais en cas de correction sévère, cette zone pourrait également céder. La tendance haussière à court terme, amorcée fin octobre, pourrait être totalement annulée si le prix descend en dessous de 4100 dollars.