Les institutions continuent d'acheter à la baisse, le volume du marché restant au-dessus de 260 milliards.

Du point de vue sectoriel, ces deux derniers jours, la pondération a rebondi, les secteurs financier, des métaux non ferreux, de l'énergie de stockage et du photovoltaïque mènent la hausse, on peut voir la présence des institutions dans tous les domaines. Franchement, la concurrence entre institutions est particulièrement féroce en ce moment, pour ne pas sous-performer l'indice, elles se précipitent toutes à entrer sur le marché.

Mais d'après la performance des deux derniers jours, la situation de chacun qui agit de son côté est assez évidente, aucune direction unifiée n'a encore été formée. Aucune nouvelle catalyseur ne peut attirer l'attention des institutions, donc la direction de la reprise est très variée.

Un détail : le secteur des télécommunications est en retracement. D’un point de vue stratégique, les nouvelles capitaux craignent d’être liquidés à un niveau élevé, ils abaissent d’abord le secteur pour créer un effet de balançoire, puis lorsque les positions à haut niveau se détendent, les institutions pourraient réallouer leurs positions. Cela explique aussi pourquoi tout le monde a l’impression de ne pas vraiment faire de profit — dans les secteurs traditionnels, la participation des petits investisseurs est déjà très faible.

Côté quantitatif, l’interface cerveau-machine continue de s’étendre, le secteur de l’aérospatiale commerciale connaît de grandes fluctuations, chacun joue dans son propre camp.

En résumé, tant que le volume reste à son niveau actuel, le marché n’a pas de problème. Le rythme sera principalement tournant, le style tendant à suivre la tendance des actifs à grande capacité. Donc, tant que la logique est claire et que les prévisions de performance soutiennent, il suffit de garder patience.

**Analyse du rythme sectoriel :**

**Interface cerveau-machine** : La logique de spéculation n’a pas besoin d’être expliquée, c’est principalement la stimulation par l’actualité qui drive.

**Orientation cyclique** : Le cuivre de Shanghai continue de monter fortement, entraînant tout le secteur des métaux non ferreux, c’est un festin pour les détenteurs de positions. Le leader de l’aluminium électrolytique continue de gagner sans effort, les institutions participent aussi à cette vague. Ceux qui ne détiennent pas de positions n’ont pas beaucoup d’opportunités.

**Thème des puces domestiques** : Les équipements haut de gamme, les fabricants de mémoire, la fonderie de wafers ont déjà atteint de nouveaux sommets, l’espace pour la croissance est limité. Ceux qui détiennent peuvent faire du trading T, ceux qui ne savent pas comment faire restent passifs. Les actions liées aux machines de lithographie, aux colles de lithographie, etc., peuvent encore être spéculées.

**Orientation puissance de calcul** :

Pour la puissance de calcul domestique, il faut surtout suivre les avancées pertinentes. Quelques actions très reconnaissables méritent d’être surveillées.

Pour la puissance de calcul à l’étranger, ces deux jours, les poids lourds traditionnels tirent l’indice, sous l’effet de la balançoire, il s’agit principalement d’un retracement. Certains ne tiennent plus en place. Mon avis est que, d’abord, le secteur n’est pas en crise, ces deux jours, il s’agit surtout d’un jeu de capitaux. Ensuite, plusieurs actions clés ont atteint la bande inférieure de Bollinger, il faut voir si elles peuvent rebondir. Les concepts de Nvidia, de la chaîne d’approvisionnement de Google, des puces optiques, des isolateurs optiques, du silicium photonique, que nous suivons depuis longtemps, sont tous prometteurs.