Guide d'investissement en or : Analyse complète des 5 principales méthodes d'entrée, risques et rendements

Pourquoi investir dans l’or maintenant ?

Les risques géopolitiques et la pression inflationniste persistent, faisant de l’or un actif refuge traditionnellement prisé. Les données du marché montrent que le prix de l’or a connu de fortes fluctuations ces dernières années — oscillant entre 1700 et 2000 dollars en 2022-2023, puis continuant à monter en 2024 en raison des attentes de baisse des taux de la Fed et des achats record d’or par les banques centrales mondiales (net achat de 1045 tonnes). Le prix a continué à dépasser de nouveaux sommets, atteignant plus de 3700 dollars en septembre 2025, avec une prévision des institutions du marché de dépasser 4000 dollars vers la mi-2026.

Cependant, la tendance du prix de l’or est complexe et volatile, difficile à prévoir à court terme. L’essentiel n’est pas d’entrer au plus haut, mais de repérer le bon moment pour acheter. Selon les objectifs d’investissement, le choix des outils appropriés est crucial.

Comparatif des 5 modes d’investissement dans l’or

Cinq voies pour investir dans l’or

1. Or physique : le choix traditionnel de couverture

L’or physique comprend des lingots, barres, pièces commémoratives, etc. Les canaux d’achat principaux sont les banques et les bijouteries. Il est conseillé de privilégier les lingots plutôt que les bijoux, car ces derniers comportent des coûts de fabrication élevés et une perte lors de la revente.

Conseils d’achat : acheter de l’or en gros directement auprès des banques est plus sûr et moins cher. À Taïwan, la Banque de Taïwan est la seule à proposer des transactions d’or physique, avec un minimum de 100 grammes. Lors de l’achat, privilégier la pureté plutôt que la marque ou l’apparence, car la revente se fait au poids.

Coûts et fiscalité : l’or physique nécessite des frais de stockage, et toute transaction supérieure à 50 000 TWD doit être déclarée comme revenu commercial ponctuel, avec un impôt estimé à 6% du bénéfice net.

Risques : l’or physique ne génère pas d’intérêts, sa liquidité est limitée, et il existe un phénomène de « difficile à vendre » malgré une faible volatilité. Néanmoins, il reste un actif de couverture valable.

2. Livret d’or : solution papier à faible coût

Le livret d’or est un outil de gestion dématérialisée, où la banque garde une trace de l’or détenu. L’investisseur n’a pas besoin de posséder physiquement l’or, il peut acheter ou vendre via le livret. Plusieurs banques en proposent, comme Taïwan Bank, E.SUN Bank, Cathay United Bank, avec possibilité d’échanger contre de l’or physique.

Mode d’achat : achat en TWD, en devises étrangères ou en double devise. L’achat en TWD comporte un risque de change, l’achat en devises étrangères implique des coûts initiaux de change. Les frais sont modérés.

Fiscalité : les gains sont considérés comme des revenus de patrimoine, intégrés dans l’impôt sur le revenu global l’année suivante. En cas de pertes, elles peuvent être déduites, avec un report de 3 ans.

Caractéristiques opérationnelles : limité aux horaires bancaires, achat en position longue uniquement, pas de vente à découvert, peu adapté au trading fréquent, car chaque transaction engendre des frais.

3. ETF or : la porte d’entrée à l’indice

Les ETF or sont des fonds indiciels liés à l’or. Les investisseurs peuvent choisir des ETF en bourse taïwanaise (ex : 00635U) ou américains (GLD, IAU). La négociation se fait comme des actions via un courtier.

Frais :

• ETF taïwanais : gestion annuelle 1,15% + frais de courtage 0,15% + taxe de transaction 0,1%
• ETF américain GLD : gestion 0,4% + frais de courtage 0~0,1% + change 0,32%
• ETF IAU : gestion 0,25% + frais 0~0,1% + change 0,32%

Analyse : coûts faibles, bonne liquidité, seuil d’entrée faible, mais uniquement achat en position longue, horaires limités, adapté aux investisseurs débutants et à long terme.

4. Contrats à terme or : l’outil avancé

Les contrats à terme sur l’or sont basés sur l’or international, avec des gains ou pertes déterminés par la différence de prix à l’entrée et à la sortie. Supportant la négociation bidirectionnelle et 24h/24, ils permettent d’utiliser la marge pour amplifier le capital, adaptés au trading court terme et aux tendances.

Caractéristiques : marché très liquide, prix mondialement connecté, difficile à manipuler. Cependant, ils ont une date d’échéance, nécessitent un rollover, et comportent des coûts additionnels. La livraison physique est rare, la majorité des positions sont clôturées avant échéance.

Avantages fiscaux : pas d’impôt sur le gain de trading, seulement une taxe de 0,025% sur la transaction.

Gestion des risques : la marge amplifie aussi les pertes, donc une gestion rigoureuse du capital est essentielle. Recommandé pour les investisseurs expérimentés.

5. Contrats différés or : le dérivé à seuil minimal

Les CFD (Contrats pour différence) suivent le prix spot de l’or, sans détenir physiquement l’actif. La profitabilité vient de la différence de prix. Pas d’échéance, plus flexible que les futures. Seuil d’entrée très faible, levier multiple, coûts principalement liés au spread et aux frais de financement overnight.

Avantages comparés : pas de taille minimale fixe, marges faibles, pas de coût de rollover ou de frais de livraison, pas de frais de courtage ni de fiscalité, idéal pour petits montants.

Fiscalité : les gains issus de transactions sur l’or international sont considérés comme revenus étrangers, à déclarer si > 100 000 TWD par an, soumis à un taux minimum d’imposition.

Public cible : plus simple que les futures, adapté aux investisseurs expérimentés ou souhaitant tester avec peu de capital.

Comment choisir la méthode la plus adaptée ?

Investisseurs à long terme : pour la protection contre l’inflation et la préservation du patrimoine, privilégier l’or physique, le livret d’or ou l’ETF. Ces options sont plus sûres, adaptées à une détention annuelle.

Investisseurs de tendance : pour profiter des fluctuations de prix et réaliser des gains, les contrats à terme et CFD sont plus efficaces. Supportant la négociation bidirectionnelle, 24h/24, avec des coûts faibles, ils conviennent aux stratégies à court terme.

Capacité financière : petits investisseurs : CFD ou ETF. gros investisseurs : contrats à terme ou or physique.

Niveau d’expérience : débutants : livret d’or ou ETF. avancés : futures ou CFD pour la négociation bidirectionnelle.

La logique fondamentale de l’investissement dans l’or

Les investisseurs institutionnels maintiennent leur allocation en or non pas pour le rendement, mais pour ses propriétés de couverture. La volatilité de l’or est notable, mais il montre sa valeur en période de turbulences, d’inflation ou de risques géopolitiques accrus. Il est généralement conseillé d’avoir plus de 10% de son portefeuille en or.

Les données historiques le confirment. Après la guerre russo-ukrainienne en 2022, le prix a atteint 2069 dollars ; récemment, il a dépassé 3700 dollars, reflet de l’incertitude mondiale. C’est pourquoi les investisseurs adoptent souvent une double stratégie : une allocation à long terme pour la défense du portefeuille, et une utilisation du trading à court terme pour profiter des fluctuations.

Conseil final pour l’investissement dans l’or : peu importe la méthode choisie, l’essentiel est d’entrer au bon moment, plutôt que de suivre aveuglément le marché. Les investisseurs à long terme doivent profiter des corrections pour accumuler, tandis que les traders doivent maîtriser l’analyse technique et la psychologie du marché. Choisir le bon outil permet à l’or de servir efficacement vos objectifs financiers.