Guide complet du trading des contrats à terme sur les actions américaines : du concept à la pratique, un manuel pratique

Connaître les futures sur actions américaines : qu’est-ce que c’est vraiment ?

De nombreux traders investissant en actions s’intéressent également aux futures sur actions américaines, mais ne comprennent pas entièrement leur mécanisme de fonctionnement. En termes simples, un future est un contrat juridiquement contraignant qui oblige les deux parties à acheter ou vendre un actif spécifique à un prix convenu à une date future.

Prenons l’exemple du pétrole : si vous signez un contrat à terme sur le pétrole d’une durée de trois mois à 80 dollars le baril, cela signifie que vous vous engagez à acheter une certaine quantité de pétrole (par exemple 1000 barils) à ce prix dans trois mois. Si le prix du pétrole monte ensuite à 90 dollars, votre droit d’acheter à 80 dollars devient plus précieux, et vous pouvez réaliser un profit sur ce contrat.

Les futures sur actions américaines suivent le même principe, sauf que l’actif sous-jacent est un indice boursier américain. Étant donné que l’indice lui-même n’est qu’un chiffre, la valeur réelle d’un contrat future sur actions américaines est calculée selon la formule suivante :

Points de l’indice × Multiplicateur (en dollars) = Valeur nominale du portefeuille d’actions

Par exemple, si vous achetez un contrat micro sur le Nasdaq 100 (code : MNQ) à 12 800 points, vous achetez en réalité un panier d’actions technologiques composant le Nasdaq 100, dont la valeur nominale est :

12 800 × 2 dollars = 25 600 dollars

Mécanisme de règlement et principe de fonctionnement des futures sur actions américaines

Lorsque vous achetez un contrat future sur actions américaines, vous devez le régler à l’échéance. Le règlement des futures sur actions américaines se fait principalement de deux manières : ** livraison physique** et règlement en espèces.

La livraison physique consiste à échanger réellement les actions (par exemple, des actions de sociétés comme Apple ou Microsoft) à l’échéance. Le règlement en espèces, lui, consiste à ajuster la différence de prix entre l’achat et la vente en espèces, sans livraison physique des actions.

Pour les futures sur actions américaines, le règlement en espèces est la norme. En effet, la livraison d’un panier de 500 actions (S&P 500) ou de 100 actions (Nasdaq 100) est pratiquement impossible à réaliser. Ainsi, à l’échéance, les traders calculent simplement leur profit ou perte en fonction de la variation du prix, sans avoir à livrer ou recevoir les actions.

Principaux types de futures sur actions américaines

Le marché américain voit la négociation de quatre principales catégories de futures sur actions américaines, basées sur les indices suivants, classés par volume de transactions : S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000 et Dow Jones Industrial Average.

Chacun de ces indices propose deux tailles de contrats : E-mini (mini contrat) et Micro E-mini (micro contrat), où le micro contrat représente un dixième de la valeur nominale du mini contrat, ce qui le rend plus accessible aux investisseurs particuliers avec moins de capital.

Voici les éléments clés de chaque principal futures sur actions américaines :

Source : site officiel du Chicago Mercantile Exchange (CME)

Spécifications clés pour le trading des futures sur actions américaines

Avant de trader des futures sur actions américaines, il est essentiel de connaître les huit principales spécifications de ces produits :

Source : site officiel CME et plateforme de trading

Mécanismes de marge et gestion des risques

Avant de trader des futures sur actions américaines, il faut déposer une marge initiale auprès de son courtier. En cas de profit, on peut retirer le gain ; en cas de perte, celle-ci sera déduite du compte. Si le solde du compte descend en dessous du niveau de marge de maintien, le trader doit ajouter des fonds pour maintenir sa position, sinon le courtier procédera à une liquidation forcée.

Il est conseillé de maintenir un capital supérieur au minimum requis, surtout en période de forte volatilité.

Caractéristiques du trading des futures sur actions américaines

Les futures sur actions américaines de la CME présentent plusieurs caractéristiques :

• Horaires de trading : ouverts 23 heures par jour, du dimanche 18h00 (heure de New York) au vendredi 17h00, en accord avec l’ouverture des marchés asiatiques ; pas de trading le week-end.
• Date d’échéance : tous les contrats ont une date fixe. Les futures CME sur actions américaines expirent le troisième vendredi de mars, juin, septembre et décembre.
• Prix de règlement : fixé à 9h30 (heure EST) le jour de l’échéance, au début de la séance de marché.
• Exigence de clôture : si la position n’est pas clôturée avant l’échéance, le profit ou la perte sera déterminé par le prix de règlement final.

Comment choisir le contrat future sur actions américaines adapté ?

Pour un investisseur particulier, trader des futures sur actions américaines implique trois étapes de décision :

Étape 1 : Définir la tendance du marché. Choisir si l’on privilégie le marché général (S&P 500), le secteur technologique (Nasdaq 100) ou les petites capitalisations (Russell 2000).

Étape 2 : Choisir la taille du contrat. Si l’on souhaite exposer environ 20 000 USD, il est conseillé de prendre un micro contrat (M2K), car un contrat standard ES (4 000 points × 50 USD = 200 000 USD) serait trop volumineux.

Étape 3 : Évaluer la volatilité. Le Nasdaq 100 est généralement plus volatile que le S&P 500, ce qui peut nécessiter une gestion plus prudente de la taille de position.

Trois principales utilisations des futures sur actions américaines

Que ce soit pour les investisseurs particuliers ou institutionnels, les futures sur actions américaines répondent principalement à trois besoins :

Protection contre le risque

Les investisseurs peuvent utiliser les futures sur actions américaines pour couvrir ou spéculer à la hausse ou à la baisse, faisant ainsi office d’outil de couverture. Lors d’une baisse du marché, ouvrir une position short permet de réaliser un profit, compensant ainsi les pertes sur le portefeuille en actions.

Spéculation directionnelle

Les traders peuvent spéculer en fonction de leur anticipation du marché (hausse ou baisse). Par exemple, un spéculateur anticipant une hausse des actions technologiques américaines peut acheter un contrat Nasdaq 100. Si l’indice monte effectivement, il réalise un profit. La force des futures réside dans l’effet de levier qui amplifie les gains ou pertes.

Fixer le prix d’entrée

Acheter un futures sur actions américaines ne nécessite que de déposer une marge, souvent une petite fraction de la valeur réelle de l’actif sous-jacent. Cela permet à un investisseur, même sans avoir tout le capital, de “verrouiller” le prix d’entrée actuel. Par exemple, si vous pensez que dans trois mois votre activité générera des flux de trésorerie importants, mais souhaitez profiter d’un ajustement de marché actuel, vous pouvez acheter un contrat dont la valeur nominale correspond à votre investissement futur.

Dans tous les cas, il est conseillé de privilégier les contrats très liquides et très négociés pour pouvoir entrer et sortir rapidement.

Calcul des gains et pertes sur futures sur actions américaines

Lorsque vous achetez un futures sur actions américaines, une hausse de l’indice génère un profit, une vente à découvert (short) profite d’une baisse.

La formule de profit/perte est : Variation de prix (points) × Multiplicateur (en dollars)

Exemple avec un future ES :

Points clés pour le trading des futures sur actions américaines

Que faire si le contrat arrive à échéance ?

Lorsque la position approche de l’échéance, il faut effectuer une opération de rollover — clôturer la position actuelle et en ouvrir une nouvelle pour une échéance ultérieure. Cela peut généralement se faire via une seule transaction. Étant donné que le règlement est en espèces, la non-rotation ne conduira pas à une livraison d’actions, mais à un calcul de profit ou perte basé sur le prix de règlement.

Quels facteurs influencent le prix des futures sur actions américaines ?

Les futures sur actions américaines représentent une valeur d’un panier d’actions, donc tous les facteurs influençant le marché boursier ont un impact :

• Résultats financiers des sociétés cotées
• Perspectives macroéconomiques
• Politiques monétaires des banques centrales
• Événements géopolitiques
• Niveau d’évaluation global du marché

Comment calculer le levier ?

Le levier des futures sur actions américaines = Valeur nominale ÷ Marge initiale

Par exemple, pour un indice à 4 000 points : levier = (4 000 × 50) ÷ 12 320 ≈ 16,2 fois

Cela signifie qu’une variation de 1 % de l’indice se traduit par une variation de 16,2 % du capital investi.

Quelles sont les clés de la gestion des risques ?

Les futures sur actions américaines étant des produits à fort levier, la vente à découvert comporte un risque de perte illimitée. Il est donc crucial d’appliquer une discipline stricte de stop-loss. Le niveau de stop-loss doit être défini avant l’ouverture de la position et ne doit pas être modifié en cours de route.

Futures sur actions américaines vs CFD : avantages et inconvénients

Les futures sur actions américaines sont souvent utilisés pour la couverture ou la spéculation, mais présentent aussi certaines limites. Certains investisseurs considèrent que les contrats futures ont des tailles importantes, des marges élevées, et nécessitent un rollover régulier.

En revanche, les Contrats pour différence (CFD) offrent une alternative plus flexible, permettant de trader avec un dépôt initial plus faible et sans rollover périodique. Voici les principales différences :

Conclusion

Le trading de futures sur actions américaines est principalement utilisé pour la couverture et la spéculation directionnelle. En raison de leur effet de levier, ils amplifient à la fois gains et pertes, ce qui en fait des instruments à haut risque.

Les investisseurs doivent choisir soigneusement l’indice sous-jacent, déterminer la taille de leur position, et appliquer strictement leur gestion des risques. Connaître la différence entre futures et CFD permet de sélectionner l’outil le mieux adapté à leur profil et à leur tolérance au risque.