La tendance haussière de l'argent est impressionnante mais des inquiétudes apparaissent, pourra-t-elle continuer en 2026 ?

Le prix de l'argent en 1 once a connu une explosion rare en 2025. Au 3 décembre, le prix spot de l'argent a dépassé 58,95 USD/once, établissant un nouveau record historique. Depuis le début de l'année, la hausse cumulée de l'argent a atteint 101 %, surpassant largement la hausse de 58 % de l'or sur la même période, devenant ainsi la vedette du marché des métaux précieux.

**Les institutions sont optimistes, mais les prévisions divergent**

Face à la performance forte de l'argent, les grandes banques d'investissement restent généralement optimistes, mais leurs prévisions pour l'avenir divergent. UBS estime que la forte demande d'investissement continuera à donner de l'élan à l'argent, avec une projection pour 2026 d'atteindre 60 USD/once. La banque américaine est encore plus agressive, soulignant que la tension structurelle de l'offre constitue le principal support de l'argent, et prévoit que le prix atteindra 65 USD/once en 2026.

La Deutsche Bank insiste sur le fait que le cycle de baisse des taux de la Fed donnera un nouveau souffle à l'argent, tout en émettant des réserves prudentes.

**Le ratio or-argent atteint un nouveau plus bas, la hausse pourrait rencontrer un plafond**

Il est important de noter que la hausse spectaculaire de l'argent commence à modifier la relation relative entre l'argent et l'or. Le ratio or-argent est passé rapidement de son niveau historique élevé à 72, atteignant son plus bas depuis août 2021. Ce signal ne doit pas être ignoré.

La Deutsche Bank indique clairement que l'avantage en termes de valorisation de l'argent par rapport à l'or s'est rapidement érodé. Actuellement, l'argent n'est plus fortement sous-évalué, ce qui signifie que son potentiel de hausse en tant que placement indépendant pourrait s'épuiser progressivement. À l'avenir, la performance de l'argent dépendra davantage de celle de l'or, et leur corrélation s'intensifiera.

Cette institution prévoit qu'au cours de la prochaine année, le prix de l'argent en 1 once atteindra 59 USD/once, ce qui reflète également leur attitude prudente quant à la hausse future de l'argent.

**Conclusion**

La performance de l'argent en 2025 a été sans aucun doute remarquable, mais la hausse continue commence à modifier la structure microéconomique du marché. Lorsque l'avantage en termes de valorisation sera digéré, la tendance haussière indépendante prendra fin, et l'argent reviendra à une dynamique plus synchronisée avec l'or. Les investisseurs doivent réfléchir sérieusement à la durabilité de cette tendance avant de poursuivre leurs achats à la hausse.