Comment interpréter le volume et le prix ? 5 tendances classiques pour décrypter le véritable sentiment du marché

Faire une analyse technique des actions, on entend souvent des vétérans dire « prix en hausse avec volume en baisse, méfiez-vous » ou « volume en baisse sans mouvement, absence d’intérêt » — mais qu’est-ce que ces expressions signifient réellement ? En réalité, la relation volume-prix consiste à utiliser l’interaction entre le volume de transactions et le prix des actions pour juger de la tendance future. Apprendre à lire cette relation permet d’éviter bien des détours.

Qu’est-ce que la relation volume-prix raconte exactement ?

Simplement dit, relation volume-prix = variation du prix + variation du volume de transactions. La taille du volume lors des hausses ou baisses de prix peut refléter la véritable attitude des participants du marché. Un volume élevé indique un vif intérêt des acheteurs et vendeurs, tandis qu’un volume faible peut signifier que le marché est en mode attente. En analysant cette relation, l’investisseur peut prévoir la prochaine direction du prix.

Voici les 5 combinaisons volume-prix courantes en marché :

Prix en hausse avec volume en baisse : un danger latent

Une hausse des actions est généralement positive, mais si cette hausse s’accompagne d’un volume faible, cela pose problème.

Le phénomène central derrière « prix en hausse, volume en baisse » est : les investisseurs perdent peu à peu leur intérêt pour cette hausse, qui pourrait n’être qu’un rebond technique plutôt qu’une tendance durable. La nervosité du marché augmente, la pression d’achat est insuffisante, et à court terme, la tendance pourrait se retourner.

Un exemple concret : début 2017, Tesla voyait son prix continuer de grimper, mais le volume de transactions diminuait progressivement. Ce « faux rallye » a finalement conduit à une correction. De même, lors de certains mouvements haussiers d’Alibaba, le prix montait mais le volume diminuait mois après mois, annonçant une fin de cycle.

Prix stable avec volume en baisse : marché en stagnation

Parfois, une action oscille dans une fourchette de prix sans vraiment monter ni descendre, et le volume diminue de plus en plus — c’est la configuration classique « prix stable, volume en baisse ».

Ce type de mouvement indique que les participants n’ont pas de jugement clair sur la tendance à venir. Les acheteurs et vendeurs attendent, l’énergie du marché s’épuise. Ce stade ne dure généralement pas longtemps : soit une cassure à la hausse (souvent avec un volume accru), soit une cassure à la baisse.

Regardez par exemple Nvidia, dont le prix testait régulièrement supports et résistances dans une fourchette, mais le volume s’amenuisait, signe d’hésitation. Boeing a connu une phase similaire, chaque rebond étant faible, chaque baisse sans volume significatif.

Volume en explosion lors d’une chute : le signal le plus dangereux

C’est la configuration la plus redoutée — une chute brutale du prix en peu de temps, accompagnée d’un volume en forte hausse. Cela indique généralement que l’émotion de panique est à son comble, et que les investisseurs se débarrassent frénétiquement de leurs positions.

Au début de la pandémie de COVID-19 en 2020, le marché s’est effondré. Les actions du secteur hôtelier, comme Hilton, ont connu une chute violente avec un volume énorme, car la peur de l’impact du virus sur leur activité a poussé à des ventes massives.

Mais, paradoxalement, cette forte baisse en volume peut aussi représenter une opportunité d’achat. En 2023, le géant de la cosmétique Estée Lauder a publié des résultats trimestriels décevants, entraînant une chute du prix avec un volume en hausse. Bien que cela ait semblé une catastrophe, la réaction excessive a permis à certains investisseurs de faire des achats au plus bas, avec des gains par la suite.

Volume en baisse lors d’une chute : une baisse calme

À l’inverse, certains titres voient leur prix baisser tout en voyant leur volume diminuer. C’est la configuration « volume en baisse lors d’une baisse ».

Ce phénomène peut paraître doux, mais il reflète que le marché manque d’intérêt pour la vente à découvert, et que la baisse pourrait n’être qu’une correction passagère.

En 2018, Netflix a connu une tendance baissière, mais chaque baisse était accompagnée d’un volume en diminution, indiquant que les vendeurs étaient peu nombreux et que le marché n’était pas encore en panique. Facebook a connu un mouvement similaire, avec une baisse progressive sans volume significatif.

Ce type de baisse calme indique souvent que les investisseurs attendent : certains surveillent les nouvelles politiques ou résultats, d’autres accumulent discrètement. La baisse silencieuse peut soudain se transformer.

Prix en baisse avec volume en hausse : double signal

Lorsque le prix baisse et que le volume augmente, cela envoie un message double.

D’un côté, cela peut annoncer une poursuite du marché baissier, avec des investisseurs paniqués qui liquident leurs positions. La perte s’accumule, le risque de dérapage est élevé.

De l’autre, cela peut aussi signaler le début d’un fond de marché, avec des fonds intelligents qui accumulent. En 2018, Apple a connu une chute importante à cause de ventes d’iPhone faibles et de tensions commerciales, avec un volume en hausse. Au début, cela semblait une crise, mais la société a rebondi par la suite.

De même, BlackBerry, en déclin face à la montée des smartphones, voyait son volume augmenter lors de chaque baisse, mais lorsque le prix atteignait des niveaux extrêmes, certains investisseurs ont commencé à acheter massivement, permettant un rebond.

Application pratique : comment utiliser la relation volume-prix en trading

En pratique, voici comment analyser cette relation :

• Prix en hausse + volume en baisse : prudence, la dynamique est faible, une correction est probable
• Prix stable + volume en baisse : attendre une direction claire
• Volume en explosion lors d’une baisse : vigilance maximale, risque élevé mais opportunités possibles
• Volume en baisse lors d’une baisse : situation plus sûre, mais rester attentif
• Prix en baisse + volume en hausse : analyser si c’est la panique ou la construction d’un fond

Mais souvenez-vous : la relation volume-prix n’est qu’un angle d’analyse, elle ne doit pas être utilisée seule. Il faut la combiner avec d’autres indicateurs techniques, fondamentaux et contexte général. Se baser uniquement sur le volume et le prix pour trader, c’est prendre des risques. Une analyse globale permet de réduire les erreurs.

Maîtriser ces 5 configurations volume-prix vous aidera à capter plus finement le rythme du marché et à élaborer des stratégies plus sûres.