Prévision de l'évolution du taux de change américain en 2025 : une perspective historique sur l'avenir du dollar

Qu’est-ce que le taux de change du dollar américain ? Guide essentiel pour les investisseurs

Le taux de change du dollar américain, c’est-à-dire la valeur du dollar par rapport à d’autres monnaies. Par exemple, EUR/USD=1.04 indique qu’un euro peut être échangé contre 1.04 dollars ; si cette valeur monte à 1.09, cela signifie que l’euro s’apprécie et que le dollar se déprécie ; inversement, si elle descend à 0.88, cela indique une appréciation du dollar.

L’indice du dollar est composé de la pondération des taux de change du dollar américain face à 6 principales monnaies internationales (euro, yen, livre sterling, dollar canadien, couronne suédoise, franc suisse). La valeur de l’indice reflète la force relative du dollar par rapport à ces monnaies. Il est important de noter qu’une baisse des taux d’intérêt de la Fed ne conduit pas nécessairement à une chute de l’indice du dollar — cela dépend aussi de la politique monétaire des banques centrales des pays composant l’indice.

Cycles historiques du dollar : du régime de change flottant à aujourd’hui

Après l’effondrement du système de Bretton Woods en 1971, l’indice du dollar a traversé huit cycles marquants. Comprendre ces cycles aide à saisir la tendance actuelle du taux de change américain :

1971-1980 : Période de déclin généralisé — Nixon annonce la fin de l’étalon-or, le dollar devient flottant librement, puis la crise pétrolière entraîne une forte inflation, faisant chuter l’indice du dollar sous 90.

1980-1985 : Reprise forte — L’ancien président de la Fed, Paul Volcker, augmente le taux des fonds fédéraux jusqu’à 20% et le maintient à 8-10%, ce qui pousse l’indice du dollar à un sommet historique en 1985.

1985-1995 : Long marché baissier — La double crise du déficit (fiscal et commercial) aux États-Unis entraîne une tendance à la baisse prolongée du taux de change.

1995-2002 : Période de prospérité Internet — La croissance économique sous Clinton, la remontée des flux de capitaux vers les États-Unis, font atteindre à l’indice 120.

2002-2010 : Crise financière — La bulle Internet éclate, 11 septembre, politique de relâchement quantitatif prolongé, crise financière de 2008, font chuter l’indice à environ 60.

2011-2020 : Crise de la dette européenne — La crise de la dette en Europe et le krach boursier chinois stabilisent la situation aux États-Unis, la Fed augmente ses taux à plusieurs reprises, l’indice monte.

2020 début 2022 : Période d’assouplissement face à la pandémie — La pandémie de COVID-19 pousse la Fed à ramener ses taux à zéro, impression massive de monnaie, forte chute du dollar, inflation importante.

Début 2022 à aujourd’hui : Montée agressive des taux — L’inflation hors de contrôle pousse la Fed à relever ses taux à leur plus haut depuis 25 ans, tout en lançant une réduction du bilan (QT). La confiance dans le dollar est à nouveau mise à mal, malgré le contrôle de l’inflation.

Analyse de la tendance actuelle du taux de change américain : pression à la correction en 2025

L’indice du dollar est actuellement à son plus bas depuis novembre (environ 103.45), en baisse depuis cinq jours consécutifs, et en dessous de la moyenne mobile simple sur 200 jours — ce qui est généralement considéré comme un signal baissier.

Facteurs moteurs :

Les données de l’emploi aux États-Unis (publiées le 7 mars) sont inférieures aux attentes, ce qui alimente les anticipations de plusieurs baisses de taux par la Fed, entraînant une baisse des rendements obligataires américains et affaiblissant davantage l’attractivité du dollar. La politique monétaire de la Fed a un impact majeur sur le taux de change : plus les attentes de baisse de taux sont fortes, plus le dollar pourrait s’affaiblir ; inversement, une hausse pourrait entraîner un rebond.

Malgré un potentiel de rebond à court terme, la tendance globale reste baissière. Si la Fed continue à réduire ses taux en 2025 et que les données économiques restent faibles, l’indice du dollar pourrait continuer à baisser.

Prévision technique : En combinant indicateurs techniques, facteurs macroéconomiques et attentes du marché, on prévoit que l’indice du dollar pourrait rester baissier à court terme en 2025. Un rebond est possible, mais à long terme, si la Fed continue à baisser ses taux, le support pourrait se situer en dessous de 102.00.

Prévisions des mouvements du dollar face aux principales monnaies

EUR/USD (euro/dollar) : Pression haussière évidente

La relation entre l’euro/dollar et l’indice du dollar est inverse. Si la Fed baisse ses taux comme prévu, que l’économie américaine ralentit, et que la BCE améliore sa politique et ses perspectives économiques, l’euro pourrait continuer à monter.

Au dernier point, l’EUR/USD a atteint 1.0835, montrant une tendance haussière continue. Si ce niveau se maintient, il pourrait tester la barre psychologique des 1.0900. Sur le plan technique, les anciens sommets et la ligne de tendance offrent un support solide, et 1.0900 constitue une résistance clé. La franchir pourrait ouvrir la voie à une hausse plus importante.

GBP/USD (livre sterling/dollar) : Principalement en consolidation haussière

La tendance GBP/USD est similaire à celle de l’euro. Le marché anticipe un rythme de baisse des taux de la BoE plus lent que celui de la Fed, ce qui soutient la livre. Si la BoE adopte une politique de baisse prudente, la livre pourrait se renforcer face au dollar.

En 2025, GBP/USD devrait probablement évoluer dans une fourchette de 1.25 à 1.35. Si la divergence entre les politiques économiques du Royaume-Uni et des États-Unis s’accentue, le pair pourrait dépasser 1.40, mais il faut rester vigilant face aux risques politiques et aux chocs de liquidité.

USD/CNH (dollar américain/yuan) : Fluctuations en zone haute

Le taux USD/CNY est influencé par plusieurs facteurs : politique de la Fed, performance économique chinoise, interventions de la banque centrale. Si la Fed continue à augmenter ses taux et que la croissance chinoise ralentit, le yuan pourrait se déprécier, le dollar s’apprécier.

Techniquement, USD/CNY oscille entre 7.2300 et 7.2600, sans tendance claire à court terme. Une cassure en dessous de 7.2260, si les indicateurs montrent une survente, pourrait offrir une opportunité d’achat pour un rebond à court terme.

USD/JPY (dollar/yen) : Risque de baisse

USD/JPY est la paire la plus liquide. En janvier, le salaire de base au Japon a augmenté de 3.1% en glissement annuel (son plus haut depuis 32 ans), ce qui pourrait indiquer un changement dans la politique de faible inflation à long terme. Cela pourrait pousser la Banque du Japon à ajuster ses taux.

En 2025, on prévoit une tendance baissière pour USD/JPY. Si le support à 146.90 est cassé, la paire pourrait continuer à descendre ; pour inverser cette tendance, il faudrait dépasser la résistance à 150.0.

AUD/USD (dollar australien/dollar américain) : Soutenue par les données économiques

Le PIB du quatrième trimestre en Australie a augmenté de 0.6% en glissement trimestriel et de 1.3% en annuel, dépassant les attentes ; le excédent commercial de janvier a atteint 562 milliards. Ces données soutiennent la force de l’AUD.

La RBA reste prudente, avec peu de chances de baisse de taux, ce qui maintient une politique favorable à l’Australie. Si la Fed adopte une politique accommodante en 2025, le dollar faible pourrait soutenir une hausse de l’AUD/USD.

Stratégies d’investissement sur le taux de change américain : comment saisir les opportunités dans la volatilité

Stratégie à court terme (Q1-Q2 2025) : oscillations structurelles, trading en bandes

Scénario haussier : La montée des tensions géopolitiques (ex. tensions dans le détroit de Taiwan) pourrait faire monter l’indice du dollar à 100-103 ; des données d’emploi américaines supérieures aux attentes pourraient retarder la baisse des taux, entraînant un rebond du dollar.

Scénario baissier : La Fed baisse ses taux de façon continue alors que la BCE reste accommodante, renforçant l’euro et faisant chuter l’indice sous 95 ; ou une crise de la dette américaine pourrait augmenter le risque de crédit du dollar.

Recommandations : Les investisseurs agressifs peuvent trader entre 95 et 100 en achetant en bas et en vendant en haut, en utilisant des indicateurs techniques (divergences MACD, retracements de Fibonacci) pour repérer les signaux de retournement ; les investisseurs prudents préfèrent attendre une clarification de la politique de la Fed.

Stratégie à moyen/long terme (après Q3 2025) : dollar modérément faible, rotation vers les actifs non américains

Le cycle de baisse des taux de la Fed, la réduction de l’avantage des rendements obligataires américains, pourraient entraîner un flux de capitaux vers les marchés émergents à forte croissance ou la zone euro en reprise. La dédollarisation mondiale pourrait aussi marginalement affaiblir le rôle du dollar comme réserve mondiale.

Recommandations : Réduire progressivement les positions longues en dollar, et s’exposer à des monnaies non américaines à valorisation raisonnable (yen, dollar australien) ou à des actifs liés aux matières premières (or, cuivre).

Les échanges sur le taux de change américain en 2025 seront davantage guidés par les “données” et “événements”, la flexibilité et la discipline étant essentielles pour saisir les opportunités dans la volatilité.