L'argent atteint 83 dollars, un record historique ! Guide complet pour les investisseurs particuliers taïwanais investissant dans les ETF sur l'argent

Le prix de l’argent atteint de nouveaux sommets. L’argent liquide de Londres a brièvement culminé à 83,645 USD l’once fin 2025, sous l’impulsion de plusieurs facteurs favorables tels que les attentes de baisse des taux par la Réserve fédérale, la tension sur l’approvisionnement mondial, et l’inclusion dans la liste des minéraux clés américains. Cette année, la hausse dépasse 140 %, en faisant l’actif le plus performant. Bien que la CME ait continuellement augmenté la marge de garantie des contrats à terme, ce qui a temporairement ramené le prix de l’argent à la plage de 70-75 USD, l’enthousiasme du marché pour l’argent blanc en 2026 reste intact.

Face à cette opportunité d’investissement, de nombreux investisseurs taïwanais s’intéressent aux ETF sur l’argent blanc comme voie d’entrée. Mais lequel choisir ? Comment acheter ? Comment sont calculés les impôts ? Quels sont les risques ? Voici les réponses une par une.

Contrats de souscription vs courtiers étrangers, deux méthodes pour les investisseurs taïwanais

Pour investir dans un ETF sur l’argent blanc, il existe deux voies, chacune avec ses avantages et inconvénients.

Contrats de souscription, la méthode la plus simple, adaptée aux débutants

C’est le choix préféré de la majorité des Taïwanais. En passant par des courtiers locaux comme Fubon, Cathay, Yuanta, etc., qui délèguent la transaction à des courtiers étrangers, tout se fait en interface chinoise, avec des fonds qui ne quittent pas le pays, et une régulation sécurisée.

Il suffit d’ouvrir un compte en soumettant en ligne ou en agence une pièce d’identité, un relevé bancaire, etc. Ensuite, on choisit la livraison en TWD ou USD, et via l’application, on peut rechercher des codes comme SLV pour passer des ordres. Beaucoup de courtiers supportent aussi des versements périodiques. L’inconvénient : des frais plus élevés, et une gamme limitée d’ETF sur l’argent blanc.

Courtiers étrangers, coûts faibles, pour investisseurs expérimentés

Pour réduire les frais, élargir la gamme d’actifs, on peut ouvrir directement un compte chez un courtier étranger, en évitant les intermédiaires. Les étapes : ouverture en ligne (préparer passeport, pièce d’identité, justificatif d’adresse), virement international, puis achat/vente.

L’avantage : frais très faibles voire nuls, ETF mondiaux disponibles, utilisation d’options ou de leviers financiers avancés. Le inconvénient : interface en anglais, gestion des retenues d’impôt américaines (30%), et surtout, transfert de fonds à l’étranger. En cas de problème de sécurité ou de succession, cela peut devenir complexe, sans protection légale taïwanaise.

Qu’est-ce qu’un ETF sur l’argent blanc ? Comment fonctionne-t-il ?

Un ETF sur l’argent blanc est un fonds d’investissement qui suit le prix de l’argent. Le concept est simple : pas besoin d’acheter de l’argent physique, vous pouvez participer au marché de l’argent. Il est coté en bourse comme une action, avec une liquidité bien supérieure à celle des lingots physiques.

Son fonctionnement : l’ETF détient directement de l’argent physique ou utilise des instruments dérivés comme des contrats à terme pour suivre le prix de l’argent. Si le prix monte de 5 %, l’ETF monte aussi de 5 % ; si le prix baisse, l’ETF baisse aussi. C’est pour cela qu’on dit que l’ETF sur l’argent blanc permet de « financiariser » l’argent physique.

Pourquoi l’argent physique est-il moins pratique que l’ETF ?

Beaucoup d’investisseurs se demandent : pourquoi ne pas acheter directement de l’argent physique ? La réponse : c’est trop compliqué.

D’abord, les coûts de stockage : il faut louer un coffre dans une banque ou un entrepôt spécialisé, avec des frais annuels de 1-5 %, et il faut aussi craindre l’oxydation, le vol ou la détérioration. Lors de l’achat ou de la vente, il est difficile de trouver un vendeur fiable, avec des marges de 5-6 %, et il faut payer pour vérifier la pureté. En cas de vente rapide, la liquidité est faible, et les prix d’achat/vente ne sont pas transparents.

En revanche, avec un ETF, on peut trader via un compte-titres comme une action, sans souci de transport ou de stockage, avec une liquidité bien plus grande. Les investisseurs peuvent suivre de près le prix de l’argent, à moindre coût. C’est pourquoi, lors de la flambée de 2025, les petits investisseurs préfèrent l’ETF plutôt que l’argent physique.

Comparatif des 7 ETF populaires sur l’argent blanc, lequel choisir ?

Voici quelques ETF courants sur le marché :

SLV (iShares Silver Trust), le plus connu mondialement, géré par BlackRock, avec plus de 30 milliards de dollars d’actifs. Créé en 2006, il détient principalement de l’argent physique, suivant la référence de la London Silver Market, avec un ratio de frais de 0,5 %. En gestion passive, il ne vend pas activement pour capter la volatilité, sauf à la fin de l’année pour couvrir ses coûts. Sa faible erreur de suivi en fait un choix pour le long terme.

AGQ (ProShares Ultra Silver), un produit à levier 2x, amplifiant la performance via des contrats à terme. Lancé en 2008, il vise à doubler la performance de l’indice Bloomberg Silver. Idéal pour le trading à court terme, mais à cause de l’effet de levier et du coût de roulement, il n’est pas adapté pour le long terme.

ZSL (ProShares UltraShort Silver), levier inverse 2x, profitant de la baisse du prix de l’argent. Convient pour couvrir ou parier à la baisse, mais aussi à usage court terme, car la détention prolongée érode la performance.

PSLV (Sprott Physical Silver Trust), fondé en 2010, est un fonds fermé avec des unités fixes, négociées selon l’offre et la demande, pouvant se négocier avec une prime ou une décote par rapport à la valeur nette. Malgré cela, il détient directement de l’argent physique, avec une gestion d’environ 12 milliards de dollars, ce qui en fait un choix pour le long terme.

SLVP (iShares MSCI Global Silver and Metals Miners), lancé en 2012, gère environ 600 millions de dollars, investissant dans des sociétés minières d’argent. Frais de 0,39 %, distribuant des dividendes semi-annuels. Son historique montre une volatilité élevée, avec des écarts importants entre prix de marché et valeur nette, et une composition changeante.

期元大道瓊白銀（00738U）, ETF taïwanais lancé en 2018, suivant l’indice de surperformance du silver sur le Dow Jones, basé sur des contrats à terme COMEX. Frais de 1 %, sans dividende, à haut risque, adapté aux investisseurs tolérant la forte volatilité.

DBS (Invesco DB Silver Fund), aussi basé sur des contrats à terme COMEX, avec des frais de 0,75 %, un autre ETF à base de contrats à terme.

En résumé : pour une performance stable, choisir SLV ; pour du levier, AGQ/ZSL ; pour de l’argent physique, PSLV ; pour l’effet de levier sur les mines, SLVP ; pour une plateforme taïwanaise pratique,期元大道瓊白銀。

Qui rapporte le plus : ETF, argent physique, contrats à terme ou actions minières ?

Voici le classement des rendements en 2025 :

Les actions minières d’argent sont en tête : par exemple, le ETF SIL affiche un rendement annuel de 142 %, surpassant la hausse de 103 % de l’argent liquide. Les sociétés minières amplifient la hausse grâce à l’optimisation de l’exploitation et la maîtrise des coûts. Mais elles comportent aussi un risque élevé, soumis à la régulation, aux coûts croissants, à la faillite, avec une volatilité bien supérieure au prix de l’argent.

Les contrats à terme sur l’argent ont la plus grande volatilité : si on anticipe correctement, avec un levier 2x, on peut atteindre plus de 200 % de rendement ; si on se trompe, les pertes sont aussi amplifiées, pouvant entraîner la perte totale du capital. En 2025, la forte hausse du prix de l’argent a permis aux spéculateurs à la hausse de faire des gains importants, mais avec un risque énorme.

Les ETF sur l’argent offrent une performance plus stable : leur rendement net, après déduction des frais, est légèrement inférieur au prix de l’argent, autour de 103 % en 2025. Plus prudent, ils conviennent mieux aux débutants ou aux petits investisseurs. Pas besoin de stockage, pas de risque de vol, entrée/sortie rapides, c’est le meilleur compromis entre risque et rendement.

L’argent physique a le rendement le plus faible : environ 103 %, mais après déduction de 5-6 % de prime, 1-5 % de frais annuels, et les commissions à la vente, le rendement net tourne autour de 95-100 %. Idéal pour une détention à long terme, pour la sécurité en cas de crise, mais peu rentable pour le trading à court terme.

Les CFD sur l’argent se situent entre les deux : comme un ETF, ils sont faciles à trader, mais sans nécessiter de gros capital comme pour les contrats à terme, avec des leviers et des coûts plus faibles. Conviennent à des investisseurs à risque modéré.

Faut-il payer des impôts en achetant un ETF sur l’argent blanc à Taïwan ?

Les impôts varient selon que l’ETF est coté à Taïwan ou à l’étranger.

ETF taïwanais : la transaction est assimilée à une action locale, achat exonéré d’impôt, vente avec 0,1 % de taxe de transaction. Simple et pratique.

ETF étranger : achat d’un ETF américain considéré comme un revenu de propriété étrangère, soumis à l’impôt sur le revenu étranger. Le seuil d’exonération est de 1 million de NT$.

En résumé :

• Si le total des revenus étrangers de l’année est ≤ 1 million NT$, pas d’impôt.
• Si > 1 million NT$, le montant total est intégré dans le revenu global, y compris dividendes et intérêts.
• Après déduction de l’abattement de 7,5 millions NT$, la partie excédentaire est taxée à 20 %.

Exemple : si en 2026, vous avez 2 millions NT$ de revenus étrangers, dont 1,5 million de gains sur l’ETF et 0,5 million de dividendes, tout est intégré dans le revenu global. Si votre revenu total est inférieur à 7,5 millions, pas d’impôt. Si vous dépassez, la partie excédentaire est taxée à 20 %.

Risques liés à l’investissement dans un ETF sur l’argent blanc, à ne pas sous-estimer

Malgré leur simplicité, ces investissements comportent des risques :

La volatilité de l’argent dépasse celle de l’or ou des actions. En 2025, +140 %, mais aussi des chutes brutales. Le 29 décembre 2025, après la mise en place de la marge, le prix a flash crashé de plus de 11 %, causant de lourdes pertes à certains investisseurs. L’argent n’est pas un actif modéré, il faut une forte tolérance au risque.

Les erreurs de suivi existent. Les ETF à contrats à terme ont des coûts de roulement, ce qui peut réduire leur performance à long terme. Les ETF physiques, avec des frais annuels de 0,4-0,5 %, rongent aussi la rentabilité. Il faut bien regarder les frais.

Les risques liés aux ETF étrangers : fluctuation des taux de change, risques géopolitiques, demande industrielle (solaire, électronique), politique monétaire. Si vous utilisez un contrat de souscription ou un courtier étranger, la variation du taux de change peut aussi impacter votre rendement.

Avant d’investir dans un ETF sur l’argent blanc, posez-vous ces questions

L’ETF sur l’argent blanc est un outil efficace pour la diversification, mais il faut se poser ces questions avant d’investir :

• Jusqu’où puis-je supporter la volatilité ? La volatilité de l’argent est 3-5 fois celle des actions. Si je ne suis pas psychologiquement préparé, évitez de surinvestir.

• Quelle est ma durée d’investissement ? Pour le court terme, utilisez AGQ/ZSL ; pour le long terme, SLV/PSLV.

• Combien de frais puis-je supporter ? 0,5 % par an, ce n’est pas beaucoup, mais sur 20 ans, cela peut réduire d’environ 10 % le rendement.

• Dois-je investir dans des actions minières ? Pour plus de rendement, on peut ajouter SLVP ou SIL, mais le risque double.

En conclusion : diversifier, éviter la concentration excessive sur un seul produit, revoir régulièrement sa position et le marché. L’argent blanc a encore du potentiel en 2026, mais ne laissez pas la euphorie vous aveugler, gardez toujours en tête le mot « risque ».