Comment vendre des actions en liquidation ? Ne paniquez pas face à ce type d'action, maîtrisez ces conseils pour sortir indemne

Les actions montent soudainement à toute vitesse, mais lorsque vous souhaitez les vendre, vous découvrez qu’elles sont bloquées — cette situation peut signifier que vos actions ont été classées comme « actions en traitement ». Les actions en traitement sont une mesure de régulation des bourses contre des comportements de trading anormaux. Cela peut sembler compliqué, mais en comprenant les règles et les stratégies, cela peut en fait devenir une opportunité d’investissement.

Pourquoi les actions sont-elles « mises en quarantaine » ?

La logique derrière la classement des actions en traitement par la bourse est simple — si le prix de l’action augmente de manière excessive à court terme (par exemple, une hausse de plus de 100% en 30 jours ouvrables), si le taux de rotation est anormalement élevé (plus de 10% en un seul jour), ou si le volume de transactions explose soudainement, ces comportements sont considérés comme anormaux. L’objectif de la régulation est de « refroidir » ces transactions excessives pour éviter que les investisseurs ne suivent aveuglément la tendance.

Avant d’être classée en traitement, une action passe généralement par une phase d’« attention » en étant inscrite sur une liste de vigilance. Si les comportements anormaux persistent, elle sera alors classée en « alerte » puis en « traitement » — le processus peut prendre seulement 3 à 5 jours ouvrables pour passer de l’attention au traitement.

Une fois en traitement, l’action est comme « en prison » — généralement pour 10 jours ouvrables, durant lesquels il est impossible de faire du financement ou de la vente à découvert, et le volume de transactions diminue considérablement. Pour les traders à court terme, c’est un cauchemar.

Comment vendre une action en traitement ? Quelles sont les restrictions ?

Les restrictions de trading pour les actions en traitement se divisent en deux niveaux :

Premier traitement : le système ne réalise des transactions qu’une fois toutes les 5 minutes, mais les achats et ventes ne sont pas limités. Cependant, si une seule transaction dépasse 10 lots ou si plusieurs transactions cumulées dépassent 30 lots, une « transaction de mise en réserve » est requise — c’est-à-dire un paiement intégral à l’avance, avec une mise en réserve des fonds à partir de votre prépaiement ou de vos fonds en attente. Les actions ordinaires bénéficient d’un paiement T+2, mais pour les actions en traitement, le paiement doit être immédiat.

Deuxième traitement : la situation devient encore plus stricte. La fréquence de transaction passe à une fois toutes les 20 minutes, et toutes les transactions, quelle que soit leur taille, doivent passer par une mise en réserve. Le financement et la vente à découvert sont totalement suspendus. À ce stade, le volume de transactions chute souvent en ligne droite, atteignant un pic de difficulté.

Si, pendant la période de traitement, le ratio de liquidation intra-journalière dépasse 60%, le système prolonge automatiquement la période de traitement jusqu’à 12 jours ouvrables, limitant davantage l’activité.

En résumé, la réponse à « comment vendre une action en traitement » est : vous pouvez vendre, mais vous devez respecter des contraintes de temps (une transaction toutes les 5 ou 20 minutes), de montant (paiement intégral pour les montants excessifs), et la vente à découvert est interdite. Lors de la vente, il faut patienter pour que la transaction soit exécutée, contrairement aux actions ordinaires qui peuvent être vendues instantanément.

Décision clé : Les actions en traitement ont-elles encore du potentiel de gain ?

L’évolution des actions en traitement dépend entièrement de la performance individuelle de chaque titre, il n’y a pas de réponse absolue.

Par exemple, 威锋電子 (6756) a été classée en traitement en juin 2021, et même une deuxième fois, mais son prix a quand même augmenté de 24% durant la traitement. À l’inverse, 阳明 (2609), également classée en traitement pour une forte hausse, a été à nouveau en traitement fin juillet à cause d’une chute importante sur 6 jours. Par la suite, son prix a fortement chuté, ce qui montre qu’être en traitement ne garantit pas une reprise.

Une expression courante sur le marché dit : « Les actions en traitement, plus elles sont bloquées, plus elles ont de chances de faire un gros rebond » — cela fait référence à certains titres populaires qui ont connu une forte hausse initiale, puis, après traitement, voient leur flottant se stabiliser, et une fois libérés, peuvent à nouveau monter. Mais cette logique suppose que la société a des fondamentaux solides ; sinon, les mauvaises nouvelles à long terme peuvent faire s’effondrer le prix.

Décider si une action en traitement vaut la peine d’être achetée ou conservée repose sur la même logique que pour une action ordinaire — il faut regarder deux aspects :

Fondamentaux : comprendre l’activité principale de l’entreprise, sa position concurrentielle, analyser les états financiers (taux de croissance du chiffre d’affaires, marge brute, tendance du bénéfice net), pour juger si l’entreprise est réellement rentable. La classification en traitement n’est qu’un phénomène de marché, elle ne reflète pas la qualité de l’entreprise.

Fonds : observer la tendance des capitaux principaux. Pendant la période de traitement, il est impossible de faire du financement ou de la vente à découvert, et toutes les transactions sont limitées, ce qui signifie que les investissements sont effectués en argent réel. Cela permet de voir plus clairement si les acteurs institutionnels accumulent ou liquident, car leurs mouvements sont plus « propres ».

Conseil d’opération : avant d’acheter, vérifier si le prix est en consolidation horizontale (éviter les actions en traitement en baisse), si la valorisation est sous-évaluée (pour une entrée attractive), et éviter d’acheter à la hausse.

Comment vendre une action en traitement sans perdre d’argent ?

Puisque la vente d’actions en traitement est très limitée, il faut planifier à l’avance :

1. Ne pas attendre la dernière minute : dès que vous savez qu’une action va entrer ou est en traitement, ne comptez pas sur une vente rapide comme pour une action ordinaire. Préparez votre planification à l’avance, pour avoir le temps d’attendre la fenêtre de transaction.

2. Surveiller les signaux de forte baisse : si l’action commence à chuter fortement en période de traitement, ne tenez pas à espérer une reprise après la « déblocage » ; il vaut mieux sortir immédiatement. En période de faible liquidité, la chute peut être plus violente qu’avec une action normale.

3. Vendre par tranches : ne pas tout vendre d’un coup. Utilisez chaque fenêtre de transaction (toutes les 5 ou 20 minutes) pour réduire progressivement votre position, afin d’éviter d’être contraint par la limite de volume.

4. Faire attention au risque de suspension : certaines actions en traitement peuvent être suspendues pour des événements importants, ce qui empêche toute vente. Surveillez les annonces de la société pour anticiper ces risques.

5. Pour un investisseur à long terme : les restrictions de trading en traitement ont peu d’impact sur un portefeuille à long terme. La période de blocage est plus longue, mais si les fondamentaux sont bons, il n’est pas nécessaire de vendre rapidement. La régulation oblige aussi les sociétés à publier fréquemment leurs résultats, ce qui permet de suivre leur situation.

Les actions en traitement doivent-elles être jugées au cas par cas ?

La décision de conserver ou de vendre des actions en traitement dépend de trois facteurs :

L’entreprise elle-même : si la société est stable, transparente financièrement, avec de bonnes perspectives sectorielles, être en traitement n’est qu’un épisode temporaire, il n’y a pas lieu de s’inquiéter. Mais si la société présente des risques ou des anomalies, le comportement anormal peut refléter des problèmes sous-jacents, et la détention à long terme comporte des risques importants.

L’environnement du marché : en période de marché haussier et d’économie favorable, les actions en traitement peuvent rebondir après déblocage. En période de baisse ou de crise, elles risquent davantage de continuer à chuter.

Votre tolérance au risque : si vous acceptez de fortes fluctuations et avez une forte capacité de risque, vous pouvez profiter de l’achat à bas prix de sociétés fondamentales solides durant la traitement. Si vous êtes plutôt prudent, il vaut mieux éviter ces actions, pour préserver la stabilité de votre portefeuille.

En résumé : Les actions en traitement ne sont ni des monstres ni des opportunités inévitables. La clé est de comprendre les règles et de faire ses devoirs. La décision de vendre ou d’acheter dépend d’une analyse approfondie de l’entreprise.