Comparaison des canaux d'investissement en or : Analyse complète des risques et des rendements des cinq principales méthodes d'achat et de vente

L’investissement en or a-t-il encore une chance ? Aperçu de la tendance des prix de l’or

Les prix de l’or ont connu de fortes fluctuations en 2022-2023, passant d’un sommet de 2000 dollars à une chute sous 1700 dollars, principalement sous l’effet des conflits géopolitiques et de la hausse des taux de la Fed. En 2024, le prix de l’or a atteint de nouveaux sommets, avec une acquisition nette par les banques centrales de 1045 tonnes (trois années consécutives au-delà du millier de tonnes), ce qui a directement propulsé le prix au-dessus de 2700 dollars. D’ici 2025, le prix international de l’or a dépassé 3700 dollars, avec Goldman Sachs estimant qu’il atteindra 4000 dollars l’once d’ici mi-2026.

Bien que la tendance à long terme soit haussière, le prix de l’or est influencé par de multiples facteurs, rendant la prévision à court terme difficile. Pour les investisseurs cherchant une valorisation à long terme, l’enjeu n’est pas d’attendre une hausse, mais de trouver le bon point d’entrée. Pour les traders cherchant des profits plus élevés et prêts à prendre des risques, le trading à court terme et le trading de tendance peuvent générer des gains via la différence de prix.

Comment acheter de l’or de façon la plus rentable ? Le style d’investissement fait tout

Le choix du mode d’achat ou de vente d’or dépend entièrement de vos objectifs d’investissement. S’agit-il de préserver la valeur contre l’inflation ou de profiter de la volatilité pour réaliser des gains ? Différents outils conviennent à différentes intentions.

Les investisseurs à long terme devraient envisager l’or physique, le certificat d’or ou les ETF or, qui ont des coûts relativement transparents, un risque faible, mais un rendement limité.

Les investisseurs à court terme peuvent se concentrer sur les contrats à terme sur l’or et les CFD sur l’or, qui offrent un effet de levier et une mécanique de trading bidirectionnel, permettant de capter rapidement la volatilité pour réaliser des profits.

Tableau comparatif des cinq principales méthodes d’achat/vente d’or

Investissement en or physique : une promesse tangible de couverture traditionnelle

L’achat d’or physique comprend des barres, lingots et pièces commémoratives, généralement obtenus en banque ou bijouterie. Il est conseillé d’acheter directement des lingots pour éviter les bijoux et pièces commémoratives, qui incluent des coûts de fabrication, et lors de la revente, des frais de transaction et d’usure, ce qui n’est pas rentable.

L’or physique ne génère pas d’intérêts, il faut aussi supporter des coûts de stockage et d’assurance. Sa liquidité est limitée, avec la difficulté de vendre rapidement. Cependant, en tant qu’actif de couverture, l’or physique, par sa tangibilité et sa valeur de conservation, reste attractif pour de nombreux investisseurs, notamment pour une détention à long terme et la gestion patrimoniale.

Pour de gros volumes, il est conseillé d’acheter en banque, ce qui garantit la sécurité mais implique des frais de stockage ; pour de petites quantités, la bijouterie peut suffire, en vérifiant la pureté. Fiscalement, toute transaction d’or physique supérieure à 50 000 TWD doit être déclarée comme revenu commercial occasionnel.

Public concerné : collectionneurs, couverture, conservation de valeur
Avantages : faible risque, simplicité de transaction
Inconvénients : prix élevé, stockage nécessaire, coûts additionnels

Certificat d’or : achat et vente dématérialisés sans possession physique

Le certificat d’or (or papier) permet aux investisseurs d’éviter la gestion physique. La banque dépose l’or, et l’investisseur n’a qu’à enregistrer ses transactions via le certificat. Plusieurs grandes banques comme la Bank of Taiwan, CTBC, First Bank proposent ce service. Le certificat peut être échangé contre de l’or physique, offrant une grande flexibilité.

Actuellement, trois types de certificats sont disponibles : en TWD, en devises étrangères, ou en double devise. L’achat en TWD comporte un risque de change, l’achat en devises étrangères implique des coûts de change. Les frais sont modérés, mais une fréquence élevée de transactions peut accumuler des coûts importants.

Les gains sont considérés comme des revenus de patrimoine, à déclarer dans la déclaration annuelle d’impôt. Les pertes peuvent être déduites, et en cas de déficit, reportées sur trois ans.

Public concerné : investissement à faible coût à long terme, faible fréquence de trading
Avantages : risque modéré, petites transactions possibles, échange contre or physique possible
Inconvénients : horaires limités, achat à la hausse et vente à la baisse uniquement, coûts de change difficiles à maîtriser

ETF or : détention facile via un fonds

Les ETF or (fonds indiciels or) permettent aux particuliers d’accéder facilement au marché de l’or. Exemples : ETF or taïwanais(00635U), ETF or US(GLD) ou(IAU).

Les coûts : gestion annuelle de 1.15% + frais de courtage et taxes pour l’ETF taïwanais ; pour le GLD, gestion annuelle de 0.4% + coûts de change ; pour l’IAU, gestion annuelle de 0.25% + coûts de change.

Les ETF or sont très liquides, avec un seuil d’entrée faible, mais on ne peut que prendre des positions longues, pas vendre à découvert, ce qui convient aux débutants et investisseurs à long terme. Achat via courtiers locaux ou étrangers selon les préférences.

Public concerné : investissement à faible coût, faible fréquence de trading
Avantages : facilité d’achat/vente, faible barrière d’entrée
Inconvénients : gestion des frais, horaires limités

Contrats à terme sur l’or : outil avancé de trading bidirectionnel

Les contrats à terme sur l’or utilisent l’or international comme sous-jacent, avec des gains ou pertes dépendant de la différence de prix à l’entrée et à la sortie. Par rapport au marché au comptant, ils offrent trading bidirectionnel, horaires étendus, coûts de détention faibles, adaptés au trading à court terme et aux investisseurs professionnels.

Après versement de la marge, il est possible de trader avec effet de levier. Les prix des contrats à terme sont liés 24h/24 au marché international, difficile à manipuler. Cependant, tous les contrats ont une date d’échéance, nécessitant un rollover, et en cas de position maintenue à l’échéance, une liquidation forcée intervient. L’effet de levier amplifie gains et pertes, nécessitant une gestion rigoureuse du capital.

Fiscalement, l’impôt sur les gains de trading à terme a été suspendu, seul un prélèvement de 0.0000025% sur la transaction subsiste.

Les transactions en Taïwan se font via la Taiwan Futures Exchange, avec des horaires courts ; à l’étranger, certains brokers proposent près de 24h de trading, avec une meilleure liquidité.

Public concerné : trading à court terme, swing trading, gros capital
Avantages : trading T+0 24h/24, positions longues et courtes, levier pour optimiser le capital
Inconvénients : risque élevé lié à l’effet de levier, nécessité de gestion de livraison et rollover

CFD or : dérivé à seuil minimal

Les CFD sur l’or suivent le prix spot, sans possession physique, sans échéance, plus flexible que les contrats à terme. Trading bidirectionnel, seuil d’entrée très faible, levier flexible, frais principalement via spread et frais de nuit.

Analyser la tendance du prix est plus simple que de choisir des actions, c’est une voie rapide pour entrer sur le marché de l’or. Les gains issus du trading international de l’or sont considérés comme revenus étrangers, à déclarer si supérieurs à 100 000 TWD par an.

Différences clés entre contrats à terme et CFD :

• CFD demande une marge plus faible, pas de taille de contrat fixe
• CFD n’a pas de date d’échéance, le contrat à terme oui
• CFD n’a pas de frais de transaction ni de taxe, le contrat à terme oui
• CFD nécessite moins de fonds, idéal pour petits investisseurs

Public concerné : trading à court terme, swing trading, petits capitaux
Avantages : faible seuil d’entrée, bidirectionnel, T+0, facile à ouvrir
Inconvénients : risque élevé avec effet de levier, nécessite compétences en trading

Cadre décisionnel pour l’investissement en or

Choisir la bonne méthode dépend de vos objectifs et de votre tolérance au risque.

Pour la conservation contre l’inflation, l’or physique, le certificat d’or ou l’ETF or sont des options sûres, avec un rendement limité mais une volatilité faible.

Pour profiter de la volatilité, le trading à court terme via contrats à terme ou CFD offre des opportunités avec des spécificités avantageuses.

Dans tous les cas, il faut prêter attention à :

• Impôts : traitement fiscal différent selon la méthode
• Coûts : frais de transaction, gestion, change
• Gestion du risque : notamment avec l’effet de levier
• Liquidité : capacité à entrer et sortir rapidement

Pourquoi l’or devient-il un actif incontournable ?

L’or, en tant qu’actif volatile, ne garantit pas un revenu fixe comme le dépôt à terme, ni un potentiel illimité comme les actions ou futures. Sa particularité réside dans sa capacité à offrir un sentiment de sécurité et de confiance, aidant les investisseurs à faire face à l’incertitude et aux crises financières.

Presque toutes les institutions financières recommandent d’allouer une part de leur portefeuille à l’or, généralement au moins 10%. À chaque inflation ou turbulence du marché, l’intérêt pour l’or s’envole.

Historiquement, tout événement impliquant un risque systémique — chocs économiques, conflits géopolitiques, guerres — entraîne souvent une forte volatilité du prix de l’or. Après le déclenchement de la guerre russo-ukrainienne en 2022, le prix a atteint 2069 dollars, et récemment, il a dépassé 3700 dollars, preuve de cette dynamique.

En raison de la taille et de l’ancienneté du marché mondial de l’or, celui-ci réagit rapidement aux événements systémiques, ce qui peut entraîner des hausses ou baisses rapides. C’est pourquoi les investisseurs utilisent souvent l’or comme outil de trading à court terme ou comme couverture dans leur portefeuille.

Il n’y a pas de réponse unique pour acheter de l’or de façon la plus rentable, mais celle qui correspond le mieux à votre style d’investissement. Comprendre les coûts, rendements et risques de chaque outil est la clé d’une décision éclairée.