## VIX : Le thermomètre de la peur que tout investisseur doit surveiller en 2025

Si vous investissez en actions, vous devez comprendre ce qu’est le VIX et comment il fonctionne. Cet indice de volatilité du S&P 500 est devenu un outil essentiel pour gérer le risque dans les portefeuilles, surtout en une année aussi turbulente que 2025. L’indice VIX mesure les attentes du marché concernant les variations de prix à court terme (30 jours) du S&P 500, et son comportement reflète directement le nervosisme des investisseurs.

## Pourquoi le VIX est-il clé pour ceux qui investissent en actions ?

La relation entre le VIX et les actions est inversement proportionnelle : lorsque le S&P 500 chute, le VIX monte, et vice versa. Cela s’explique par le fait qu’une augmentation de la volatilité génère une plus grande aversion au risque chez les investisseurs, provoquant des ventes massives d’actions et des baisses de leurs prix. À l’inverse, lorsque la volatilité diminue, les investisseurs gagnent en confiance et recommencent à acheter des actions.

En 2025, le VIX a montré des mouvements brusques qui ont surpris de nombreux traders. Le 27 janvier, l’indice a explosé de 30 % en une seule journée, dépassant les 19 points après l’annonce du modèle d’IA de DeepSeek. La raison : les investisseurs mondiaux ont commencé à douter si les entreprises technologiques américaines respecteraient réellement les attentes de rentabilité qui avaient justifié leurs valorisations extrêmes. Cette crise de confiance a entraîné tout le marché.

## Comprendre le comportement du VIX sur les marchés d’actions

L’indice VIX a été créé par le Chicago Board Options Exchange (CBOE) en 1993 et se calcule en temps réel en utilisant les prix des options du S&P 500. Son fonctionnement est relativement simple : plus l’incertitude sur le prix futur des actions est grande, plus la valeur du VIX est élevée.

Les niveaux de risque selon le VIX sont les suivants :

- **0-15 points :** Risque faible (marché calme)
- **15-20 points :** Risque modéré
- **20-25 points :** Risque moyen
- **25-30 points :** Risque élevé
- **+30 points :** Risque très élevé (panique sur les marchés)

Lors de la crise financière de 2008, le VIX a atteint un maximum intraday de 89,53 points. En 2020, avec la pandémie de COVID-19, il est passé de 57,83 à 82,69 points en une seule journée. Ces extrêmes montrent comment l’indice capte la panique collective lorsque le marché boursier s’effondre.

## Volatilité vs stabilité : que signifie chaque mouvement du VIX ?

La volatilité est simplement une mesure statistique de l’amplitude des fluctuations des prix. Une faible volatilité suggère que les prix des actions restent relativement stables, tandis qu’une forte volatilité indique des changements brusques et imprévisibles. Le VIX traduit cette volatilité en un chiffre que les investisseurs peuvent comprendre et utiliser pour agir en conséquence.

Lorsque le VIX monte, certains investisseurs le voient comme une opportunité d’acheter des actions à bas prix (vue contrarienne), tandis que d’autres en profitent pour vendre et se protéger. Lorsqu’il baisse, la majorité interprète cela comme le moment d’augmenter l’exposition au marché des actions.

## Facteurs ayant impulsé la volatilité en 2025

Trois éléments principaux ont secoué les marchés cette année :

**Politique commerciale :** Les mesures de Donald Trump, incluant des menaces de tarifs douaniers envers la Chine et l’UE, ont ravivé l’incertitude. Chaque déclaration du président peut provoquer des pics de volatilité sur les actions.

**Concurrence technologique :** L’émergence inattendue de DeepSeek comme concurrent en IA a remis en question si les géants technologiques américains maintiendraient leur domination. Cela a entraîné des corrections agressives dans le secteur.

**Dynamiques macroéconomiques :** L’inflation, les décisions de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt et le rendement des obligations du Trésor restent des facteurs critiques qui font bouger le VIX.

De plus, les algorithmes de trading amplifient ces mouvements. Lorsque de nombreux fonds se lancent simultanément à vendre ou acheter, ils génèrent des pics violents de volatilité qui se corrigent rapidement par la suite.

## Stratégies pour trader avec le VIX si vous investissez en actions

Il existe deux approches principales :

**Protection du portefeuille :** Si votre portefeuille est fortement exposé au S&P 500, vous pouvez utiliser des dérivés du VIX comme assurance. Lorsque les actions chutent, le VIX monte et compense une partie de vos pertes. C’est une stratégie défensive.

**Spéculation :** Les investisseurs avec une appétence au risque plus grande peuvent acheter des futures du VIX ou des ETF de volatilité lors de périodes d’incertitude, en espérant réaliser des gains rapides sur les mouvements brusques.

Pendant la pandémie, de nombreux traders ont gagné beaucoup d’argent en utilisant la seconde stratégie. En 2025, avec autant d’instabilité politique et commerciale, les deux stratégies ont du potentiel.

## Comment investir dans le VIX ? Options disponibles

Vous ne pouvez pas acheter le VIX directement comme une action. Vous devez passer par des dérivés :

- **Futures du VIX :** Contrats vous permettant de parier sur la valeur future de l’indice
- **ETF et ETN :** Fonds cotés qui reproduisent le comportement du VIX
- **CFD sur VIX :** Contrats pour différence qui minimisent les exigences en capital

Avec les futures, lorsque vous pensez que le VIX va monter (car vous anticipez une volatilité future), vous prenez une position longue. Lorsque vous pensez qu’il va baisser (marché stable), vous prenez une position courte.

## Analyse technique actuelle du VIX

En regardant les graphiques, le VIX a trouvé une résistance entre 20 et 22 points. S’il franchit ces niveaux avec conviction, cela pourrait indiquer un épisode de volatilité plus fort. Le support se situe autour de 15-16 points, où le marché semble trouver une certaine stabilité.

La moyenne mobile à 50 jours est au-dessus de celle à 200 jours, ce qui suggère une force à court terme. Le RSI tourne autour de 65 points, ce qui indique une surachat si la tendance haussière se poursuit. Le MACD est en territoire positif mais avec des lignes qui se rapprochent, ce qui pourrait annoncer un changement de direction.

## Scénarios possibles pour le VIX en fin 2025

Tout dépend de l’évolution des conflits commerciaux de Trump, de l’inflation et des décisions de la Fed :

- **Scénario optimiste :** Si les tensions se relâchent, l’inflation se modère et les taux baissent, le VIX devrait diminuer progressivement vers 12-15 points.

- **Scénario neutre :** Les tensions commerciales persistent mais sans s’aggraver, le VIX fluctue entre 15-22 sans grands soubresauts.

- **Scénario pessimiste :** Si tout tourne mal (tarifs, forte inflation, hausse des taux), le VIX pourrait atteindre les niveaux de 2020 (près de 40-50 points).

Rappelez-vous que même si le VIX est basé sur le S&P 500, son influence est mondiale. Quand les investisseurs de New York s’affolent, ils font fuir le capital des actions en Europe, en Asie et en Amérique latine.

## Recommandations finales pour les investisseurs

Le VIX est un outil précieux si vous investissez en actions, mais il ne doit pas être votre seul indicateur. Considérez-le comme un complément à votre analyse fondamentale et technique du S&P 500. Ses prévisions de volatilité à 30 jours sont utiles, mais pas infaillibles.

Si vous tradez avec des dérivés du VIX pour réaliser des gains rapides, gardez à l’esprit que le risque est élevé. Les mouvements peuvent être aussi rapides que violents. Si, en revanche, vous l’utilisez comme une couverture défensive dans votre portefeuille d’actions, considérez-le comme une police d’assurance valable.

Quelle que soit votre stratégie, restez informé du contexte macroéconomique mondial, du comportement des actions du S&P 500 et, bien sûr, du niveau actuel du VIX. En finance, tout est connecté, et les chiffres ne mentent jamais.