Analyse de 30 ans de l'évolution du marché boursier japonais : du krach à la renaissance, le parcours de l'indice Nikkei 225

Le Nikkei 225 est une fenêtre importante pour refléter la tendance de l’économie japonaise, dont l’historique volatile condense trente ans de bouleversements économiques au Japon. Aujourd’hui, cet indicateur a franchi la barre des 40 000 points, réécrivant un nouveau chapitre dans l’évolution du marché boursier japonais. Cet article analysera en profondeur l’évolution de la tendance du marché boursier japonais, afin d’aider les investisseurs à saisir les opportunités de trading actuelles.

De la moyenne corrigée de Tôshô à la Nikkei 225 : l’origine de la tendance du marché boursier japonais

L’histoire du Nikkei 225 remonte à septembre 1950, initialement appelé « Tôshô Corrected Average Stock Price », utilisé pour mesurer la performance globale des 225 sociétés cotées sur le premier marché de la Bourse de Tokyo. En mai 1985, cet indice a été officiellement renommé « Nikkei Heikin Kabu-Hi ».

Cet indice couvre les principales entreprises de divers secteurs japonais, notamment Toyota, Honda, Nissan dans l’automobile, SoftBank, Sony, Fujitsu dans la technologie, ainsi que des entreprises traditionnelles de premier plan comme Tokyo Electric Power, Japan Tobacco, Kao, Shiseido. La réussite ou l’échec de ces sociétés reflète directement le pouls de l’économie japonaise, faisant du Nikkei 225 un baromètre de la santé économique du pays.

Quatre phases de la tendance du marché boursier japonais : bulle, effondrement, déclin et renaissance

Première phase : bulle d’actifs et effondrement brutal (fin des années 1980 – début des années 1990)

Le 29 décembre 1989, le Nikkei 225 a atteint un sommet historique de 38 957,44 points. À cette époque, la Banque du Japon appliquait une politique monétaire ultra-accommodante, avec une liquidité abondante inondant le marché, faisant chuter les taux d’intérêt à des niveaux historiquement bas. La facilité de financement a alimenté une spéculation effrénée, notamment dans l’immobilier et la technologie, provoquant une hausse folle des marchés.

À cette période, le PER global du marché boursier de Tokyo atteignait 58, ce qui permettait à des entreprises peu rentables ou à faible profit d’obtenir des valorisations astronomiques, illustrant une euphorie spéculative totale. À mesure que la bulle gonflait jusqu’à l’extrême, l’indice a ensuite connu une correction brutale, amorçant une longue période de marché baissier.

Deuxième phase : « Lost Decade » et rebond volatil (années 1990 – début 2000)

Au début des années 1990, l’économie japonaise s’enfonçait dans une récession profonde. Entre 1990 et 1992, le Nikkei 225 a chuté de près de 70 %, enregistrant une baisse spectaculaire. Lors de la crise financière mondiale de 2008, le marché japonais a de nouveau subi de lourdes pertes, atteignant un creux de 7 000 points, un plus bas depuis le sommet de 1989.

Durant cette période, la tendance du marché japonais a montré un schéma typique d’ajustement volatil, avec des rebonds sporadiques mais sans jamais sortir du spectre baissier. Lors de l’éclatement de la bulle Internet en 2000, l’indice est tombé autour de 8 000 points. Ces événements ont façonné le destin des « 20 années perdues » de l’économie japonaise.

Troisième phase : Abenomics et rebond structurel (années 2010)

En 2012, Shinzo Abe est revenu au pouvoir et a lancé un ensemble de mesures de relance économique, comprenant une politique monétaire agressive, des dépenses fiscales accrues et des réformes structurelles, communément appelées « Abe Economics ». Ces politiques ont insufflé une nouvelle dynamique au marché boursier japonais, l’indice amorçant une tendance haussière à long terme.

Quatrième phase : percée historique dans l’après-pandémie (2020 à aujourd’hui)

En 2020, la pandémie de COVID-19 a secoué les marchés mondiaux, mais le système financier japonais a montré une résilience remarquable, se redressant rapidement. Plus important encore, au 22 février 2024, le Nikkei 225 a clôturé à 39 098,68 points, dépassant enfin le sommet historique de 38 957,44 points de 30 ans auparavant. Par la suite, l’indice a continué de progresser, franchissant la barre des 40 000 points.

Facteurs déterminants de la tendance du marché japonais : pourquoi la situation est différente maintenant

La reprise de l’inflation change la donne

Après une longue période de déflation, le Japon voit enfin l’inflation revenir au-dessus de 2 %. En janvier 2024, le taux d’inflation a atteint 2,2 %, pour le 22e mois consécutif au-dessus de l’objectif de 2 %. Cela signifie que les investisseurs ne peuvent plus simplement compter sur l’épargne en cash pour réaliser des gains, et doivent réallouer leurs fonds vers le marché boursier pour obtenir des rendements.

【Analyse comparative du PIB annuel et des données d’inflation du Japon】

Flux de capitaux internationaux

Warren Buffett a visité le Japon à plusieurs reprises en 2023, révélant via les médias avoir accru massivement ses positions en actions japonaises. Sous l’impulsion de cet investisseur légendaire, les capitaux étrangers ont accéléré leur entrée sur le marché japonais, devenant un moteur clé de la tendance haussière.

Un potentiel de correction de valorisation considérable

Comparé à il y a 30 ans, la valorisation actuelle du marché japonais est plus saine. Le PER global des sociétés cotées est d’environ 14, bien inférieur aux près de 20 du S&P 500 américain. De nombreuses entreprises japonaises ont même des cours inférieurs à leur valeur comptable, ce qui indique un potentiel évident de correction de valorisation.

Si le Nikkei 225 voit son PER remonter à 17, l’indice pourrait atteindre environ 48 000 points, avec un potentiel de hausse d’environ 20 % par rapport à la situation actuelle.

Analyse technique : le rythme court terme du marché japonais

En utilisant les indicateurs techniques les plus courants, RSI(14) et MACD(12,26,9), pour analyser :

Au 8 mars 2024, à partir du prix d’ouverture, le Nikkei 225 affiche un RSI(14) de 72,80 et un MACD de 993,58. Les deux indicateurs montrent une forte dynamique haussière, mais il faut faire attention car le RSI approche la zone de surachat à 75, signalant une nécessité de vigilance quant au risque de correction.

Depuis le plus bas de 2009 à 7 000 points, ce niveau constitue une solide zone de support technique. Même après la crise financière mondiale de 2008, l’indice n’a pas réussi à casser ce support. Après plusieurs années de consolidation horizontale, l’indice a enfin amorcé une nouvelle phase de hausse.

【Graphique technique de la tendance du Nikkei 225】

Pourquoi la tendance du marché japonais mérite-t-elle votre attention ? Trois raisons d’investissement

Raison 1 : diversification du portefeuille

Le Nikkei 225 couvre des secteurs clés comme la fabrication, la technologie, la finance, l’énergie, constituant un portefeuille équilibré. Avec un grand nombre d’actions, la volatilité de chaque titre individuel a peu d’impact sur l’indice global, rendant le risque plus maîtrisable comparé à l’achat d’actions isolées.

Raison 2 : avantage en coûts

En tant qu’outil d’investissement passif, le Nikkei 225 ne nécessite pas de sélection active, avec des frais généralement faibles, ce qui le rend particulièrement attractif pour les investisseurs particuliers avec un capital limité.

Raison 3 : participation au marché plutôt que confrontation

La majorité des investisseurs particuliers ont du mal à battre le marché. Plutôt que d’opérer à contre-courant, il est plus rationnel d’acheter l’indice pour suivre la tendance haussière. Pour le trading à court terme, les contrats à différence sur le Nikkei 225 permettent de multiplier les gains avec un capital réduit.

Guide pour saisir les opportunités du marché japonais en 2024

Depuis le début de 2024, le Nikkei 225 a déjà progressé d’environ 20 % en un peu plus de deux mois, et a récemment franchi la barre des 40 000 points. Comment les investisseurs peuvent-ils profiter de cette tendance cette année ?

Soutien fondamental : La Banque du Japon a clairement signalé une hausse des taux, annonçant la fin de l’ère des taux négatifs. Dans ce contexte, il devient difficile de réaliser des gains par l’épargne en cash, et le marché boursier devient la principale voie de réallocation d’actifs. La réforme du gouvernement Kishida visant à réduire la détention croisée d’actions par les entreprises attirera également l’attention des investisseurs étrangers.

Indicateurs techniques : Bien que les indicateurs RSI, MACD, etc., soient favorables, le RSI(14) approche la zone de surachat, indiquant une correction à court terme. Les investisseurs peuvent commencer à accumuler par étapes lors des ajustements techniques, plutôt que de suivre la hausse à tout prix.

Opportunités de valorisation : Comparé aux sommets historiques, le marché japonais reste attractif. Si le PER remonte de 14 à 17, l’indice pourrait continuer à progresser.

Calendrier de trading du Nikkei 225

Pour trader la tendance du marché japonais, connaître les horaires de trading est essentiel. Voici l’organisation des sessions de trading du Nikkei 225 en heure locale et en heure taïwanaise :

Heure locale (Japon)

• Session matinale : 9h00-11h30 ouverture et clôture
• Pause déjeuner : 11h30-12h30
• Session après-midi : 12h30-15h00 ouverture et clôture

Heure taïwanaise

• Matin : 8h00-10h30 ouverture et clôture
• Pause déjeuner : 10h30-11h30
• Après-midi : 11h30-14h00 ouverture et clôture

Les investisseurs taïwanais doivent prévoir une différence d’une heure pour organiser leur trading de manière optimale et capter les mouvements clés du marché japonais.

L’historique volatilité du Nikkei 225 témoigne du développement économique du Japon. Du sommet de la bulle de 1989 à la profonde crise de 2009, puis à la renaissance actuelle, la tendance du marché boursier japonais illustre la résilience et la capacité de rebond de ce pays. Actuellement, avec une valorisation en voie de correction et des fondamentaux en amélioration, les investisseurs rationnels ne devraient pas manquer cette opportunité rare.