Indicateur du marché du cuivre 2025 : Tendances des prix et opportunités que tout investisseur doit connaître

Le cuivre, connu comme le « indicateur avancé de l’économie », réagit toujours en premier lorsque le pouls de l’économie mondiale bat. Surtout dans le contexte de la transition vers l’énergie verte et de l’explosion des véhicules électriques, la position stratégique du cuivre ne cesse de croître. Pour les investisseurs, comprendre pourquoi le cuivre mérite l’attention, comment le positionner de manière scientifique et quels risques éviter sont les trois questions clés pour avancer sereinement sur le marché du cuivre.

Les principaux moteurs du prix du cuivre autour de 2025

À court terme, les politiques tarifaires et les anticipations de taux d’intérêt de la Réserve fédérale dominent la volatilité du prix du cuivre ; mais ce qui soutient la tendance haussière à long terme, ce sont les forces profondes suivantes :

Contradiction structurelle entre l’offre et la demande

La quantité de cuivre utilisée par véhicule électrique est d’environ 83 kg par unité, à laquelle s’ajoutent les infrastructures vertes telles que les bornes de recharge, l’éolien, le solaire, etc. En 2024, la consommation mondiale de cuivre a déjà atteint environ 4 millions de tonnes, avec une demande supplémentaire d’environ 700 000 tonnes en 2025. Parallèlement, la plus grande entreprise de cuivre au monde, Codelco, prévoit une production d’environ 1,4 million de tonnes en 2025, avec une augmentation annuelle de seulement 70 000 tonnes — bien en deçà de la croissance explosive de la demande. La Chine, quant à elle, intensifie ses projets de renouvellement urbain, d’extension du réseau ferroviaire à grande vitesse, de déploiement de la 5G, ce qui accroît encore la demande en cuivre. Les facteurs d’instabilité sociale dans des pays producteurs clés comme le Pérou apparaissent fréquemment, ce qui limite la flexibilité de l’offre.

Chocs conjoints de politiques et de géopolitique

L’enquête « 232 » sur la sécurité nationale menée par les États-Unis plane sur le marché. La majorité des acteurs s’attendent à ce que les droits d’importation du cuivre soient augmentés à 25 % d’ici la fin de l’année, ce qui incite à stocker en avance. Une grande quantité de cuivre circule des ports de Londres et de Shanghai vers les États-Unis, ce qui tend à réduire les stocks sur les marchés internationaux, alimentant la hausse des écarts de prix au comptant. Si la Chine relance ses mesures d’infrastructure ou d’assouplissement monétaire, la demande en cuivre s’envolera à nouveau.

Macroéconomie et politique monétaire

La décision de la Fed de réduire ou non ses taux d’intérêt influence directement l’attractivité des métaux. La force ou la faiblesse du dollar agit comme un interrupteur — lorsque le dollar s’affaiblit, le prix du cuivre monte ; lorsqu’il se renforce, le prix du cuivre subit une pression à la baisse.

Soutien à long terme par la politique énergétique verte

Le plan « Fit for 55 » de l’Union européenne pour réduire les émissions de carbone et la loi américaine sur la réduction de l’inflation (Inflation Reduction Act) continuent de subventionner les véhicules électriques et les infrastructures de recharge, assurant ainsi la demande fondamentale en cuivre pour la prochaine décennie.

Évolution du prix du cuivre par kilogramme et consensus des banques d’investissement

À avril 2025, les principales banques d’investissement ont des avis divergents mais globalement optimistes sur les perspectives du cuivre :

• Citibank : prévision moyenne pour le Q2 à 9 000 USD/tonne, puis révision à la hausse à 8 800 USD/tonne dans trois mois. Raison principale : relâchement des droits américains, accumulation de stocks en Chine lors des creux, resserrement des stocks de déchets aux États-Unis.

• Goldman Sachs : optimiste sur le rythme futur, prévoyant 9 600 USD/tonne dans trois mois, 10 000 USD/tonne dans six mois, et 10 700 USD/tonne dans douze mois. La banque estime que la politique tarifaire empêchera l’accumulation de stocks, et que la consommation mensuelle de 30-40 000 tonnes soutiendra durablement les prix.

• UBS : prévision moyenne pour 2025 à 10 500 USD/tonne, soulignant qu’un déficit d’offre de plus de 20 000 tonnes pourrait apparaître dans six à douze mois, renforçant encore la hausse.

• JPMorgan : à la fin du T3, la possibilité d’une taxe d’au moins 10 % sur le cuivre raffiné, pouvant atteindre 25 %. Prévision de prix pour 2025 : 10 400 USD/tonne.

Sur le long terme, avec l’accélération du remplacement par les énergies renouvelables, la croissance de la demande en cuivre pourrait dépasser les records historiques. Mais si le coût de production électrique ne baisse pas significativement ou si certains pays continuent de dépendre du fuel, le prix du cuivre pourrait chuter rapidement après avoir atteint de nouveaux sommets, oscillant dans une fourchette.

Liste des risques liés à l’investissement dans le cuivre

Variables politiques : résultats de l’enquête « 232 », tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis, ajustements des politiques d’infrastructure en Chine peuvent instantanément modifier l’équilibre offre/demande.

Risques géopolitiques : instabilité politique et sociale dans des pays producteurs clés comme le Chili, le Pérou, la RDC, pouvant menacer la stabilité de l’approvisionnement à tout moment.

Atterrissage brutal de l’économie : si une récession mondiale survient, la demande intérieure et les investissements ESG dans l’infrastructure seront gelés, provoquant une forte correction du prix du cuivre.

Substituts technologiques : si à l’avenir la fibre de carbone ou de nouveaux matériaux pour batteries deviennent matures, la croissance de la demande en cuivre pourrait ralentir.

Comparatif des trois voies d’investissement dans le cuivre

Trading à terme : adapté aux investisseurs expérimentés tolérant le risque. Sur le COMEX, contrat standard de 25 000 livres, contrat mini de 12 500 livres. Permet de prendre des positions longues ou courtes avec effet de levier, mais implique une livraison physique et une contrainte temporelle.

CFD (Contrats pour différence) : conçu pour les traders flexibles. Pas de livraison physique, possibilité de trading bidirectionnel, 5 jours sur 7, 24h/24, faible marge, unités flexibles. De nombreux brokers sérieux comme Mitrade proposent des produits CFD sur le cuivre, idéal pour les petits investisseurs.

ETF et actions : pour une allocation à long terme. Acheter des ETF suivant l’indice du cuivre ou des actions de sociétés minières, négociables en bourse, avec un risque plus modéré.

Conseils d’investissement

Le marché du cuivre est actuellement dans une phase sensible aux politiques et en croissance de la demande. Les investisseurs professionnels privilégient souvent le trading à terme pour profiter de l’effet de levier, mais la gestion du cycle est complexe ; les débutants préfèrent souvent tester avec les CFD pour acquérir une expérience progressive. Quoi qu’il en soit, il faut suivre de près deux indicateurs clés : la mise en œuvre finale des politiques tarifaires américaines et les signaux politiques de la demande chinoise.

De plus, le prix du pétrole, composant clé du coût de production du cuivre, influence indirectement l’offre et la demande. Acheter à la hausse demande de la prudence, la gestion des risques doit toujours être prioritaire. Bien que le potentiel du cuivre soit prometteur, la vitesse de retournement du marché peut dépasser les attentes.