Le prix de l’argent atteint des niveaux vertigineux

Le prix de l’argent connaît une ascension remarquable ces dernières semaines. L’argent au comptant de Londres, soutenu par les attentes de réduction des taux de la Réserve fédérale, la tension sur l’approvisionnement mondiale et son inclusion dans la liste des minéraux stratégiques américains, a atteint 70 dollars l’once le 23 décembre 2025, avant de s’envoler jusqu’à 83,645 dollars/once, un record historique. Depuis le début de l’année, l’argent a bondi deplus de 140%, bien devant l’or, devenant l’actif le plus « brûlant » de 2025.

Cependant, derrière cette brillance se cache un risque de volatilité. La CME a augmenté deux fois consécutives les marges, la dernière vague effective au 29 décembre, faisant passer la marge des contrats à terme sur l’argent de 22 000 dollars à 25 000 dollars, entraînant un krach intra-jour de plus de 11%. Le prix de l’argent s’est temporairement refroidi à lafourchette 70-75 dollars, mais l’enthousiasme du marché persiste.

Pourquoi les petits investisseurs se ruent-ils sur les ETF d’argent?

Pourquoi l’investissement en argent a-t-il soudainement explosé? Simplement parce que c’est pratique. Les ETF d’argent vous permettent de suivre le prix de l’argent sans posséder physiquement l’argent, sans vous soucier du stockage, de la conservation, de la sécurité, des vérifications d’authenticité périodiques et autres tracas.

Imaginez le cauchemar de l’argent physique : l’écart acheteur-vendeur des bijouteries est énorme (5-6%), plus des frais de garde annuels de 1-5%, et il est difficile de revendre rapidement en cas de besoin. En comparaison, les ETF peuvent être achetés et vendus à tout moment pendant les heures de marché, avec une liquidité bien supérieure. Pour les nouveaux investisseurs taïwanais ou les petits traders aux ressources limitées, les ETF éliminent les tracas de transport et de vérification, tout en suivant les fluctuations des prix de l’argent.

Comment fonctionnent les ETF d’argent? Quelles sont leurs caractéristiques?

La logique des ETF d’argent est très directe : suivre le prix de l’argent et laisser la valeur liquidative fluctuer en synchronisation avec le prix de l’argent au comptant. L’actif sous-jacent peut être des lingots d’argent physique ou des contrats à terme liés au prix de l’argent ou des instruments dérivés. Si le prix de l’argent augmente de 5%, l’ETF augmente de 5%; si le prix baisse, l’ETF suit aussi.

Il y a une caractéristique clé à noter : les ETF d’argent sont principalement des fonds de matières premières et ne distribuent généralement pas de dividendes. Cela signifie que vos rendements proviennent principalement de la différence de prix due aux fluctuations des prix de l’argent, sans souci fiscal lié aux dividendes. Mais cela signifie aussi que votre rendement dépend entièrement de l’évolution des prix de l’argent et de l’érosion des frais du fonds.

7 ETF d’argent que les investisseurs taïwanais doivent connaître

SLV : le choix le plus connu au monde

Lancé par BlackRock en 2006, c’est désormais le leader incontesté des ETF d’argent. Le fonds détient de l’argent physique, conservé par la banque JPMorgan Chase. Il utilise une stratégie de gestion passive, sans trading actif, vendant uniquement une petite quantité d’argent périodiquement pour couvrir les frais d’exploitation. Cette approche minimise l’erreur de suivi, reflétant les variations de prix de l’argent de la manière la plus directe.

AGQ : le joueur à haut risque avec un double effet de levier

Outil agressif lancé par ProShares en 2008. Poursuivant un double rendement quotidiende l’indice Bloomberg Silver Classification Index via des contrats à terme. Simplement dit, si le prix de l’argent monte de 5%, AGQ peut monter de 10%; l’inverse est aussi vrai.Cet effet de composition et l’impact de l’usure du levier long terme font que AGQ n’est approprié que pour le trading court terme, pas pour un investissement à long terme.

ZSL : l’effet de levier inverse pour parier à la baisse

Si vous prédisez que le prix de l’argent baissera, ZSL offre un rendement inverse de -2x. Si le prix de l’argent baisse de 5%, ZSL peut monter de 10%. Mais avec la même logique,ZSL ne peut être utilisé que pour une couverture ou une spéculation court terme.

PSLV : fonds fermé pour l’exposition à l’argent physique

Un choix unique lancé en 2010. Contrairement aux ETF ordinaires qui maintiennent la valeur liquidative par émission et rachat continus, PSLV émet un nombre fixe d’unités, le prix de négociation étant déterminé par l’offre et la demande du marché. Cela entraîne souvent une prime ou une décote, mais attire aussi les investisseurs cherchant une exposition pure à l’argent physique. L’actif géré atteint actuellement 12 milliards de dollars.

SLVP : l’option haute volatilité médiatisée par les sociétés minières

Suivi de l’indice MSCI Global Silver Mining, investissant dans les sociétés cotées explorant ou exploitant l’argent. Le ratio de frais de 0,39% est le plus bas du secteur, mais la volatilité est plus prononcée, avec des erreurs de suivi notables et des écarts acheteur-vendeur plus larges. L’ETF minier de 2025 a augmenté d’environ 142%, dépassant les 103% de l’argent lui-même, mais le risque est aussi plus élevé.

00738U coté à Taïwan

Créé en mai 2018, c’est un choix local. Suivi de l’indice Dow Jones Silver Excess Return, réalisé via des contrats à terme COMEX. Prix d’émission de 20 dollars, ouverture à 19,86 dollars au premier jour. Classé comme produit à « haute volatilité », adapté aux investisseurs capable de tolérer la volatilité.

Comment acheter des ETF d’argent? Deux voies

Voie 1 : Courtage délégué (courtiers taïwanais intermédiaires)

Via des courtiers taïwanais locaux comme Fubon, Cathay, Yongfeng, Yuanta agissant comme intermédiaires auprès de courtiers étrangers.

Étapes simples : Ouverture de compte en ligne ou au comptoir → Préparation des documents et compte bancaire → Choix de la compensation en dollars taïwanais ou en devises → Utilisation de l’app pour consulter les codes comme SLV → Support des investissements périodiques.

Avantages : Régulation de la Commission financière, sécurité garantie, aide fiscale du courtier, fonds restant à Taïwan. Inconvénients : Frais plus élevés, sélection limitée.

Voie 2 : Ouverture directe auprès d’un courtier étranger

Contourner l’intermédiaire et ouvrir directement un compte sur une plateforme étrangère.

Étapes : Ouverture de compte en ligne (préparation passeport, pièce d’identité, justificatif d’adresse, données bancaires) → Virement bancaire (conversion dollars taïwanais en dollars américains) → Passage d’ordres via app ou site web.

Avantages : Frais extrêmement bas voire sans commission, accès à tous les ETF mondiaux, support des financements et options avancés. Inconvénients : Plupart des interfaces en anglais, gestion fiscale autonome (dividendes américains avec retenue de 30% nécessitant demande de remboursement), risques de change liés aux virements, sécurité des fonds et succession complexes.

Questions fiscales : Quel ETF d’argent pour la plus faible charge fiscale?

ETF d’argent coté à Taïwan (comme 00738U) : Traité comme les actions taïwanaises, exempte d’impôt à l’achat, imposition de 0,1% à la vente, le plus simple.

ETF d’argent étranger (SLV, AGQ, etc.) :Comptabilisés dans le revenu étranger. Revenu étranger annuel ≤ 1 million de dollars exempté de l’impôt minimum; lorsqu’il dépasse ce montant, la totalité est incluse dans le revenu minimum imposable, le montant dépassant 7,5 millions de dollars après déduction étant soumis à untaux d’imposition de 20% pour le calcul de l’impôt minimum.

Simplement dit, les petits investisseurs achetant des ETF étrangers ne subissent pas de pression fiscale importante, seul les gros portefeuilles doivent y prêter attention.

Pièges et risques de l’investissement en ETF d’argent

1. Volatilité des prix féroce La volatilité de l’argent dépasse largement celle de l’or et des actions. L’augmentation de 140% de 2025 est certes brillante, mais l’historique montre souvent de violents retraits. Le krach intra-jour de 11% du 29 décembre a surpris de nombreux investisseurs, plus approprié pour les investisseurs avec une tolérance au risque élevée.

2. L’erreur de suivi ne doit pas être ignorée Les ETF à base de contrats à terme souffrent des coûts de roulement, le rendement long terme pouvant être inférieur au prix de l’argent au comptant; ceux physiques sont plus précis mais les frais annuels de 0,4-0,5% érode progressivement les rendements. La perte de composition des produits à effet de levier est encore plus fatale.

3. Variables de change et fiscalité Les ETF étrangers font face au risque de change du dollar, la gestion fiscale étant aussi plus complexe. Le prix de l’argent lui-même est affecté par la géopolitique, la demande industrielle (énergie solaire, électronique) et les politiques des banques centrales.

Grand face-à-face de l’investissement en argent : ETF, argent physique, contrats à terme, actions minières comment choisir?

Conclusion : Les contrats à terme sur l’argent offrent les meilleurs rendements mais le risque maximal; les ETF d’argent offrent un rendement modéré mais le risque minimal, les mieux adaptés aux petits investisseurs; les actions minières se situent entre les deux, nécessitant une capacité de sélection.

Les ETF d’argent valent-ils le coup?

D’un point de vue allocation d’actifs, les ETF d’argent sont effectivement un outil efficace pour participer aux mouvements des métaux précieux et éviter les frais de gestion physique. Éliminer les tracas de garde, trading flexible, transparence élevée, idéal pour les investisseurs voulant suivre facilement le mouvement de l’argent.

Mais n’oubliez pas quelques points clés : le prix de l’argent fluctue bien plus que celui de l’or, facilement affecté par l’offre et la demande industrielles et l’humeur spéculative du marché. Les différents ETF varient significativement en frais, méthode de suivi, utilisation ou non de levier. Il est recommandé de diversifier, d’éviter la concentration excessive, d’examiner régulièrement votre portefeuille, ne pariez pas tout sur une seule position.