USDC connaît une croissance continue de 2 ans supérieure à celle de l’USDT : la configuration du marché des stablecoins est en train d’être réécrite

2025年, le marché des stablecoins a connu un changement notable : USDC de Circle a enregistré une croissance de 73 %, dépassant pour la deuxième année consécutive la croissance de 36 % de l’USDT de Tether. Il ne s’agit pas seulement d’une comparaison de chiffres de croissance, mais du reflet d’un changement profond dans la structure du marché, influencé par l’évolution du cadre réglementaire aux États-Unis.

Signaux du marché derrière la inversion de la croissance

Les données montrent une différence de tendance claire :

Bien que la capitalisation absolue de l’USDT reste encore 2,5 fois celle de l’USDC, la tendance à la inversion de la croissance indique que le marché fait des choix différents. Derrière ce choix, se trouve une réévaluation du rôle des stablecoins « réglementés ».

La refonte du marché sous l’impulsion de la régulation

En 2025, la position du gouvernement américain vis-à-vis des actifs numériques a connu un changement fondamental. Selon les dernières nouvelles, le nouveau président par intérim de la SEC a adopté une stratégie de « dialogue plutôt que de répression », et a annulé des poursuites contre plusieurs entreprises de cryptomonnaies en invoquant une « non-représailles ». L’amélioration de cet environnement réglementaire a directement renforcé la demande pour les stablecoins réglementés.

Circle, en tant qu’émetteur de stablecoins détenant une licence de fiducie aux États-Unis, a été le principal bénéficiaire de cette évolution. Selon des informations, Circle a récemment émis 250 millions d’USDC en janvier 2026, ce qui témoigne d’une forte demande du marché pour ses produits. Par ailleurs, des institutions financières traditionnelles comme Interactive Brokers commencent à soutenir l’USDC comme moyen de dépôt sur compte, ce qui confirme que les stablecoins réglementés deviennent une infrastructure clé pour relier la finance traditionnelle et les actifs en chaîne.

La concentration du marché continue de croître

L’USDC et l’USDT représentent ensemble plus de 80 % de la capitalisation totale du marché des stablecoins, qui s’élève à 312 milliards de dollars. Cela signifie que les autres stablecoins ont peu de chances de bénéficier de la situation réglementaire actuelle. La tendance à la concentration du marché indique que les investisseurs et les institutions privilégient les produits avec une forte conformité et une origine solide.

D’après une série d’actions de Circle, la stratégie est très claire : obtenir la reconnaissance du marché financier via une IPO, intégrer le système de la Réserve fédérale avec une licence de fiducie, augmenter la part de marché par l’émission supplémentaire, et étendre les cas d’usage via des produits de paiement. Toutes ces mesures convergent vers un même objectif : devenir le fournisseur de stablecoins le plus compétitif dans le nouveau cadre réglementaire.

Perspectives futures

Si l’attitude favorable à la régulation se maintient, la croissance des stablecoins réglementés pourrait s’accélérer encore. L’afflux de capitaux institutionnels, l’expansion des cas d’usage dans les paiements, et la confiance accrue continueront probablement à soutenir la croissance de l’USDC. Cependant, il faut noter que l’USDT, avec une capitalisation et un écosystème d’applications plus étendus, ne sera pas facilement délogé à court terme.

En résumé

La croissance de l’USDC pour deux années consécutives, dépassant celle de l’USDT, reflète une préférence rationnelle du marché dans un contexte de changement de politique — une préférence pour les stablecoins « réglementés » et conformes. Il ne s’agit pas d’un déclin de l’USDT, mais d’une restructuration du paysage des stablecoins. Avec l’assouplissement de la position du gouvernement américain et la participation des institutions financières traditionnelles, les stablecoins évoluent d’un simple outil de trading vers une infrastructure mondiale de paiement et de règlement. Dans ce processus, la conformité et le soutien institutionnel deviennent les atouts compétitifs clés.