Guide d'investissement dans les actions de la marine : qui mérite d'être acheté ? Comment saisir les opportunités futures ?

Commencez par regarder ces entreprises

Les actions de transport maritime ont connu des fluctuations extrêmement importantes ces dernières années. Pour décider d’investir ou non, il faut d’abord connaître les principaux acteurs du marché. Actuellement, les principales entreprises de transport maritime cotées en bourse dans le monde incluent Maersk (AMKBY), Hapag-Lloyd (HPGLY), Orient Overseas (OROVY), ainsi que Taiwan’s Evergreen (2603) et Yang Ming (2609).

Dans le contexte actuel du marché, choisir des actions de transport maritime nécessite une prudence particulière. Au milieu de l’année 2022, le bénéfice trimestriel de Maersk atteignait jusqu’à 8,879 milliards de dollars, mais au deuxième trimestre 2023, il est tombé à 1,453 milliard de dollars, soit une baisse de 83 %. La même période, le chiffre d’affaires est passé de 22,767 milliards de dollars à moins de 13 milliards de dollars. Ces variations de performance se reflètent directement sur le cours des actions — Maersk a chuté de 60 % depuis son sommet en 2022, et Hapag-Lloyd a reculé près de 70 %.

Pourquoi les actions de transport maritime sont-elles si volatiles ?

Le secteur du transport maritime est extrêmement sensible à l’économie mondiale. En tant que pilier du commerce international, la performance des entreprises de transport maritime est étroitement liée à la circulation des marchandises et au transport des matières premières. Lorsque l’économie mondiale se développe, le commerce international est actif, la demande de fret augmente, et les actions de transport maritime ont tendance à monter en puissance ; mais en période de récession ou d’incertitude accrue, l’activité commerciale se contracte, et ces actions subissent une pression.

Au cours des dix dernières années, les actions de transport maritime ont connu plusieurs cycles de fluctuations violentes. En 2020, la pandémie de COVID-19 a gravement frappé le secteur, de nombreuses entreprises leaders étant menacées de faillite. Ensuite, avec le déploiement des vaccins et le relâchement des restrictions, ces actions ont rebondi. Mais cette vague de rebond s’est brutalement arrêtée après 2022, avec une baisse simultanée des résultats et des cours.

Quels sont les facteurs clés influençant les actions de transport maritime ?

Changement de politique de la Réserve fédérale

Ces dernières années, la Fed a porté le taux des fonds fédéraux à 5,50 %, ce qui a freiné la croissance économique mondiale. Avec le retour de l’inflation à la normale, la baisse des taux stimulera la reprise économique, ce qui sera favorable aux actions de transport maritime.

Changements dans la configuration de la chaîne d’approvisionnement

L’intensification des frictions commerciales entre la Chine et les États-Unis accélère la localisation et la proximité des chaînes d’approvisionnement. Cela signifie que les routes traditionnelles entre l’Extrême-Orient et l’Occident risquent de se contracter, limitant la croissance d’entreprises fortement dépendantes de ces routes comme Evergreen et Yang Ming ; tandis que les entreprises avec une répartition équilibrée des routes, comme Maersk, seront moins impactées.

Prix du pétrole et pression sur les coûts

Les conflits russo-ukrainien et l’instabilité au Moyen-Orient ont fait grimper le prix du pétrole, ce qui réduit directement la marge bénéficiaire des entreprises de transport maritime. La hausse des coûts de carburant sera un défi difficile à éviter à l’avenir.

Coûts de conformité environnementale

Le secteur maritime doit faire face à des exigences environnementales de plus en plus strictes. Les grandes entreprises, grâce à leur échelle, peuvent réaliser la “vertu” de leur flotte à moindre coût, obtenant ainsi un avantage concurrentiel ; tandis que les PME doivent faire face à une augmentation des coûts de conformité.

Comment investir intelligemment dans les actions de transport maritime ?

Privilégier les leaders du secteur

Les grandes entreprises de transport maritime avec une capitalisation supérieure à 10 milliards de dollars, comme Maersk et Hapag-Lloyd, disposent d’une meilleure capacité à résister aux risques. Elles peuvent lisser leurs coûts en période de crise et traverser plus facilement les cycles.

Éviter les valeurs à capitalisation moyenne ou faible

Les PME du secteur maritime sont plus vulnérables aux fluctuations macroéconomiques, leur capacité de résistance étant nettement inférieure à celle des leaders.

Se méfier des entreprises trop dépendantes d’une seule route

En raison de la tendance à la déconnexion entre la Chine et l’Amérique/Europe, il faut éviter d’acheter des actions de transport maritime trop dépendantes des routes entre l’Extrême-Orient et l’Amérique ou l’Europe. Sur le long terme, la croissance de ce type d’entreprises sera limitée.

Surveiller la fraîcheur de la flotte

Privilégier les entreprises disposant d’une flotte récente. Les navires neufs sont plus performants en termes de conformité environnementale et d’efficacité énergétique, ce qui réduit les risques de conformité futurs et les coûts d’exploitation.

Quand investir dans les actions de transport maritime ?

Globalement, les actions de transport maritime sont des actifs à forte cyclicité. La stratégie d’investissement doit s’inscrire dans le cycle économique. Le meilleur moment se situe généralement près du creux du cycle, lorsque la valorisation des entreprises est basse et que le potentiel de rebond est important. Il est conseillé d’adopter une approche d’investissement par tranches, en constituant progressivement une position, puis en réalisant des prises de bénéfices à l’approche du sommet du cycle.

Cette stratégie de trading cyclique est la plus efficace pour exploiter la volatilité des actions de transport maritime. Les investisseurs doivent suivre en permanence l’économie mondiale, l’évolution des politiques commerciales et la dynamique du marché de l’énergie pour prendre des décisions au bon moment.