Guide complet des 5 principales voies d'investissement en or : comment choisir entre achat de lingots, contrats à terme et CFD pour maximiser ses gains ?

L’instabilité géopolitique, l’inflation persistante, l’or redevient une valeur refuge privilégiée pour les investisseurs. Mais savez-vous ? En plus d’acheter directement de l’or physique, il existe plusieurs méthodes de trading efficaces telles que les contrats à terme, CFD, ETF, etc. Cet article compare en profondeur 5 voies d’investissement dans l’or, pour vous aider à choisir la meilleure stratégie d’entrée selon votre style de trading.

L’or reste-t-il une valeur d’investissement en 2025 ?

Rétrospective de l’évolution du prix de l’or

Le prix de l’or a connu de fortes fluctuations ces dernières années : entre 2022 et 2023, il oscillait entre 1700 et 2000 dollars, principalement sous l’effet des conflits géopolitiques et des hausses de taux de la Fed. En 2024, l’or a commencé à dépasser ses records historiques, avec les banques centrales du monde entier achetant massivement de l’or (net achat annuel de 1045 tonnes, trois années consécutives au-dessus du millier de tonnes), ce qui a directement poussé le prix à franchir la barre des 2700 dollars. En septembre 2025, le prix international de l’or a dépassé 3700 dollars, et les banques d’investissement visent déjà 4000 dollars l’once d’ici mi-2026.

La logique centrale de l’investissement dans l’or

Il est difficile de prévoir la tendance à court terme, mais à long terme, la clé est de trouver un bon point d’entrée. En général :

• Investisseurs conservateurs : privilégient l’achat d’or physique, de livrets or ou d’ETF or, en étant patients
• Investisseurs axés sur le rendement : ayant une tolérance au risque de marché, peuvent envisager le trading à court terme via contrats à terme ou CFD, en utilisant l’analyse technique pour profiter des écarts de prix

Tableau comparatif des 5 modes d’investissement dans l’or

Investir dans l’or : acheter des barres ou trader ?

Cela dépend de votre objectif d’investissement :

Valeur patrimoniale / collection → Optez pour l’or physique ou le livret or
Valorisation à long terme → Optez pour l’ETF or
Trading à court terme / spéculation → Optez pour contrats à terme ou CFD

Nous analyserons chaque option en détail ci-dessous.

1. Or physique : la sécurité traditionnelle

Avantages et coûts d’achat de barres d’or

L’or physique comprend les barres, lingots, pièces commémoratives, achetés directement en banque ou chez un orfèvre. Comparé aux bijoux ou pièces de collection, l’achat de barres est le plus rentable, car ces derniers ne comportent pas de frais de fabrication, et lors de la revente, il faut déduire les frais de transaction et d’usure.

La Bank of Taiwan est la seule banque à proposer la vente d’or physique à Taïwan, avec des lingots provenant de la banque UBS AG en Suisse, garantissant la pureté. La quantité minimale d’achat commence à 100 grammes, avec des options de 250g, 500g, 1kg. Pour de plus petites quantités, les orfèvres sont une alternative, mais l’essentiel est de vérifier la pureté, car lors du rachat, le prix est basé sur le poids.

Risques et limites

Bien que l’or physique soit peu risqué et simple à acheter, il présente aussi des inconvénients :

• Coût de stockage élevé (coffre-fort ou frais de garde bancaire)
• Faible liquidité (risque de “facile à acheter, difficile à vendre”)
• Pas un actif générant des intérêts, le coût de détention doit être pris en compte
• Toute vente supérieure à 50 000 TWD doit être déclarée, la fiscalité est complexe

Conseil fiscal : La vente de barres ou pièces d’or à un orfèvre est imposée à un taux de 6% de bénéfice net, à déclarer dans l’impôt sur le revenu l’année suivante.

Public cible : ceux qui valorisent la collection et recherchent une sécurité psychologique à long terme

2. Livret or : la commodité du papier

Qu’est-ce que le livret or ?

Le livret or (or papier) permet d’acheter de l’or sans détenir physiquement l’actif, la banque en assure la garde. La transaction se fait via un livret, sans possession physique. La Bank of Taiwan, China Trust, First Bank, Hua Nan Bank proposent ce service.

Trois modes d’achat

1. En TWD : expose au risque de fluctuation du taux de change USD
2. En devises étrangères : entraîne des coûts de change dès l’achat
3. Livret or bivalent : permet de profiter des variations du taux de change TWD et devises (lancement en 2023)

Quel que soit le mode, le coût global est considéré comme coût de friction moyen. Cependant, une fréquence élevée de transactions peut accumuler des frais de change, il est conseillé de ne pas trop trader.

Fiscalité : La plus-value sur le livret or est considérée comme un revenu de patrimoine, à déclarer dans l’impôt sur le revenu l’année suivante. En cas de perte, elle peut être déduite dans la déclaration, avec possibilité de report sur 3 ans.

Public cible : investisseurs particuliers souhaitant une gestion à faible coût et une faible fréquence de trading

Banques recommandées : Bank of Taiwan, E.SUN Bank, E.SUN Bank

3. ETF or : l’investissement en fonds simplifié

Avantages des ETF

Les ETF or sont des fonds indiciels liés à l’or, accessibles via les courtiers locaux (ex : ETF Taïwan 00635U) ou étrangers (GLD, IAU).

Coûts de trading :

• ETF taïwanais : frais de gestion 1.15%/an + frais de courtage 0.15% + taxe de transaction 0.1%
• ETF américain GLD : frais de gestion 0.4%/an + courtage 0~0.1% + change USD/TWD 0.32%
• ETF IAU : frais de gestion 0.25%/an + courtage 0~0.1% + change USD/TWD 0.32%

Limitations des ETF

Facile d’accès, liquide, idéal pour débutants et investisseurs particuliers, mais on ne peut que prendre position longue (pas de vente à découvert), et la négociation est limitée aux horaires de marché, donc mieux pour une détention à long terme.

Public cible : investisseurs recherchant simplicité, stabilité et gestion passive

4. Contrats à terme or : l’outil pour traders professionnels

Fonctionnement des contrats à terme

Les contrats à terme sur l’or suivent le prix international, avec des gains ou pertes selon la différence entre prix d’entrée et de sortie. Il suffit de déposer une marge pour contrôler une position avec effet de levier, idéal pour le trading à court terme et le trading de swing.

Principaux avantages

• Trading 24h avec les marchés internationaux (courtiers étrangers)
• Possibilité de prendre position longue ou courte
• Coûts de détention faibles
• Moins sujet à manipulation

Risques et coûts

Les contrats à terme ont une date d’échéance, impliquant des coûts de rollover. En cas de position non clôturée, le contrat sera automatiquement clôturé à l’échéance. Le levier amplifie à la fois gains et pertes, nécessitant une gestion rigoureuse du capital et des risques.

Le marché taïwanais est limité en horaires, mais les courtiers étrangers offrent une ouverture quasi 24h, avec une meilleure liquidité.

Avantage fiscal : La fiscalité sur les gains de contrats à terme est très favorable, avec un taux d’imposition de 0.0000025% (25 parties pour un million), très faible.

Public cible : traders expérimentés avec fonds suffisants, cherchant à faire du court terme

5. CFD or : la porte d’entrée pour petits budgets

Qu’est-ce qu’un CFD ?

Un contrat pour différence (CFD) suit le prix spot de l’or, permettant de trader à la hausse ou à la baisse sans détenir physiquement l’or, et sans date d’échéance. Plus flexible que le contrat à terme, avec un seuil d’entrée très faible et des leviers variés.

Différences clés CFD vs contrats à terme

Avantages du trading CFD

Le CFD nécessite une marge plus faible, idéal pour les petits investisseurs. Avec seulement 18 USD, on peut ouvrir une position, avec un levier ajustable (1X à 100X). Chaque ordre peut avoir ses propres stop-loss et take-profit pour gérer le risque.

Conseil fiscal : Les gains issus du trading CFD à l’étranger sont considérés comme revenus étrangers, à déclarer si le montant annuel dépasse 100 000 TWD, et soumis à un taux minimal.

Avertissement : Vérifier que le courtier est réglementé par une autorité financière internationale. Sur le marché, il existe des plateformes non régulées ou frauduleuses, la prudence est de mise pour la sécurité des fonds.

Public cible : traders à la recherche d’un accès rapide, à effet de levier élevé, avec peu de capital

Quel outil choisir selon votre style d’investissement ?

Je suis un investisseur conservateur
→ Or physique ou livret or, en se concentrant sur le bon point d’entrée, pour une détention à long terme

Je privilégie la stabilité et le long terme
→ ETF or, pour une gestion passive et à faible coût

Je suis un trader de swing ou court terme
→ Contrats à terme ou CFD, pour profiter des mouvements techniques

Je suis un petit investisseur et je veux entrer rapidement
→ CFD, avec un seuil d’entrée de seulement 18 USD

Pourquoi les institutionnels investissent-ils dans l’or ?

L’or est traditionnellement considéré comme la valeur refuge des “smart money”, pour plusieurs raisons :

Les quatre valeurs de l’or

• Actif de conservation de valeur, contre l’inflation
• Liquide mondial, facilement négociable
• Refuge en période d’instabilité
• Couverture contre la dépréciation du dollar

Les investisseurs institutionnels allouent généralement au moins 10% de leur portefeuille à l’or. Lors des hausses d’inflation ou de tensions géopolitiques, l’intérêt pour l’or s’accroît.

Historiquement, en cas d’événements systémiques (guerres, crises financières, changements politiques), le prix de l’or peut fluctuer fortement. La guerre russo-ukrainienne a fait grimper l’or à 2069 dollars, récemment dépassé 3700 dollars, illustrant cette logique.

Le marché mondial de l’or étant vaste et historique, il réagit rapidement aux événements majeurs, ce qui explique ses mouvements brusques à la hausse ou à la baisse, en faisant un produit de spéculation populaire pour le trading à court terme.

Dernier rappel

Les outils à effet de levier (contrats à terme et CFD) amplifient à la fois gains et pertes. Il est conseillé aux débutants de commencer avec de faibles montants, voire de s’entraîner en mode démo, pour accumuler de l’expérience avant d’augmenter la taille des positions. La mise en place stricte de stops est essentielle pour la survie à long terme.

Choisissez la bonne voie d’investissement pour saisir les opportunités dans le marché de l’or en période haussière.