Guide d'investissement dans les actions de médecine esthétique : la bonne méthode pour exploiter la mer bleue mondiale des biotechnologies médicales

Pourquoi les actions du secteur médical et esthétique valent-elles la peine d’être suivies ?

L’industrie combinant médical et beauté connaît un essor mondial, mais pour saisir précisément les opportunités d’investissement, il faut d’abord comprendre la logique de l’ensemble du secteur biotechnologique médical.

Le marché mondial pharmaceutique est vaste et en constante expansion. On prévoit qu’en 2027, le marché biopharmaceutique américain atteindra 4450 milliards de dollars, avec un taux de croissance annuel composé de 8,5 %. Contrairement à l’industrie électronique qui fluctue avec la conjoncture, le secteur médical possède une caractéristique intrinsèque de résistance au déclin — les gens tombent malades en mangeant des céréales, et lorsqu’ils sont malades, ils ont besoin de soins et de médicaments. Cela détermine que les actions biotechnologiques médicales sont relativement moins affectées par la conjoncture économique.

Avec le vieillissement accéléré de la population mondiale, l’innovation dans les traitements, et la généralisation de la télémédecine, l’imagination autour des actions du secteur médical esthétique et biotechnologique est immense. Elles ont tendance à générer des actions fortes, devenant de plus en plus un point focal pour de nombreux investisseurs.

Sur quoi repose la suprématie du marché pharmaceutique américain ?

Avant de rechercher des actions du secteur médical esthétique et des actions de haute qualité, il est essentiel de comprendre pourquoi les États-Unis sont le berceau de l’innovation pharmaceutique mondiale.

Les États-Unis disposent du marché biopharmaceutique le plus grand et le plus dynamique au monde, avec près de 1 million de professionnels, couvrant la R&D, la fabrication, la vente, et d’autres sous-secteurs en amont et en aval. Les meilleurs talents technologiques se rassemblent ici, créant un cycle écologique unique — le marché des capitaux est prêt à investir, les entreprises peuvent obtenir des fonds suffisants pour la R&D, et les médicaments réussis attirent à leur tour davantage d’investissements.

Contrairement à Taïwan, où la pression annuelle sur les prix des médicaments par l’assurance maladie dissuade l’importation de nouveaux médicaments, l’industrie pharmaceutique américaine est un exemple typique de capitalisme de marché — les médicaments peuvent être vendus à des prix élevés, payés par les assurances. Ce modèle commercial stimule l’innovation. De plus, la FDA américaine impose les normes de régulation les plus strictes au monde. Lorsqu’un médicament est approuvé par la FDA, son processus d’approbation dans d’autres pays est généralement très rapide, renforçant ainsi la position de leader des États-Unis.

C’est pourquoi l’environnement de développement de l’industrie pharmaceutique américaine est reconnu comme le meilleur par les investisseurs mondiaux, et les actions de haute qualité dans le secteur médical esthétique et biotechnologique y sont également les plus concentrées.

La logique d’investissement dans les actions du secteur médical esthétique et biotechnologique

La valeur provient des attentes futures, et non des résultats financiers actuels

Les indicateurs financiers traditionnels sont souvent inefficaces pour les entreprises biotechnologiques. Beaucoup sont en phase de R&D, sans flux de trésorerie stable ni profitabilité, voire en perte continue pendant plusieurs années. Mais dès qu’un nouveau médicament passe un essai clinique et obtient l’approbation de la FDA, le prix de l’action commence souvent à monter en flèche.

Prenons l’exemple de la société taïwanaise PharmaDrug. Lors du krach boursier de 2022, son cours a doublé, principalement parce que son médicament a obtenu la certification de médicament orphelin aux États-Unis. À cette époque, le bénéfice par action (EPS) était encore négatif (-2,93 dollars), mais cela n’a pas empêché les investisseurs de se ruer dessus. En octobre 2023, après avoir terminé le troisième essai clinique, le cours a atteint un sommet de 388 dollars taïwanais. Ce que les investisseurs valorisent, c’est surtout son potentiel de bénéfices futurs.

Ainsi, pour évaluer les actions du secteur médical esthétique et biotechnologique, les investisseurs institutionnels utilisent davantage le PSR (Price-to-Sales Ratio) plutôt que le P/E traditionnel, afin de mieux refléter le potentiel de croissance de l’entreprise.

Les médicaments phares déterminent le destin de l’entreprise

Dans le secteur pharmaceutique, il existe un terme professionnel : « blockbuster », qui désigne un médicament dont le chiffre d’affaires annuel dépasse 1 milliard de dollars. Les grands laboratoires à succès sont souvent prêts à consacrer 50-60 % de leur chiffre d’affaires à la R&D, même si cela réduit leur marge à court terme. Les investisseurs institutionnels à grande échelle ajustent alors leur P/E et leur objectif de prix à la hausse, car ils savent que la source de la valeur à long terme réside dans un pipeline constant d’innovations.

De nombreux géants de la biotechnologie américaine adoptent une stratégie consistant à maintenir une marge bénéficiaire stable, tout en utilisant le reste des fonds pour la R&D ou l’acquisition de petites entreprises prometteuses, afin de continuer à alimenter leur pipeline de produits.

( Les événements « black swan » fréquents, la volatilité et les risques coexistent

Les actions du secteur médical et esthétique sont sensibles aux résultats des essais cliniques, aux mouvements des concurrents, aux changements réglementaires, et aux litiges sur les brevets. En 2020, lors de la pandémie, de nombreuses sociétés de vaccins ont vu leur cours s’envoler ; ensuite, la Fed a injecté massivement de la liquidité via le QE, ce qui a entraîné une hausse générale des actions technologiques ; mais après la crise économique, de nombreuses biotech non rentables ont vu leur cours monter en flèche, tandis que celles avec des revenus records ont été coupées de moitié.

Les investisseurs doivent faire preuve de patience et de tolérance au risque pour obtenir des retours dans ce secteur.

) L’intervention profonde du gouvernement et des assurances

La biotechnologie et la médecine sont des secteurs fortement régulés par les gouvernements. La plupart des pays ont des réglementations strictes concernant l’achat et la publicité des produits médicaux. Les pays développés disposent souvent d’un système d’assurance (comme la couverture universelle à Taïwan), qui régule les prix des services médicaux et des médicaments, augmentant considérablement la complexité du marché.

Les leaders du marché médical américain

Le marché médical américain peut être divisé en quatre grands secteurs : pharmaceutique, biotechnologie, dispositifs médicaux et services médicaux. Voici les principales entreprises de chaque secteur :

Les géants pharmaceutiques

Lilly (LLY.US)

Lilly est le plus grand laboratoire pharmaceutique mondial en capitalisation, avec une valeur de marché de 842,05 milliards de dollars en 2024, classé 10e mondial. La majorité de ses médicaments sont commercialisés en Amérique du Nord, représentant environ 60 %. Le marché des médicaments pour la perte de poids devrait continuer à croître dans les années à venir, faisant de Lilly une action à suivre de près.

Pfizer (PFE.US)

Pendant la pandémie de COVID-19, ses vaccins ont connu un succès énorme, ce qui a fait grimper son cours. Elle a ensuite lancé un médicament oral contre la COVID-19 pour les cas légers. Lors des corrections du marché américain, c’est souvent une excellente opportunité d’investissement à long terme, car le cours reste généralement stable et en croissance.

Johnson & Johnson (JNJ.US)

Similaire à Pfizer, J&J affiche une croissance stable et verse des dividendes généreux. La volatilité est relativement faible, ce qui en fait une excellente option pour un investissement périodique ou à long terme, souvent considérée comme le roi des biotech. Sa tendance à long terme étant à la hausse et sa volatilité faible, elle est aussi adaptée à une stratégie de trading avec marge.

AbbVie (ABBV.US)

Spécialisée en immunologie, oncologie et virologie. Son principal produit est Humira, approuvé par la FDA en 2002, qui est le traitement de référence pour la polyarthrite rhumatoïde. La société continue d’obtenir des approbations pour élargir ses indications.

Après l’expiration du brevet de Humira, le marché craignait l’émergence de biosimilaires, mais AbbVie détient des centaines de brevets protégeant ses produits. En 2018, la société a conclu un accord avec Pfizer, Amgen, et d’autres grands groupes pour leur permettre de vendre des biosimilaires aux États-Unis après 2023, contre paiement de royalties. Elle continue également d’investir en R&D pour développer le prochain blockbuster, ce qui en fait une valeur à considérer lors des corrections importantes.

Merck (MRK.US)

Issue d’une pharmacie allemande vieille de plusieurs siècles, Merck est devenue un fournisseur mondial de solutions de santé. Son produit phare, Keytruda, est utilisé pour traiter le cancer et est l’un des médicaments les plus vendus au monde. La société affiche une croissance stable et verse des dividendes importants, constituant une bonne opportunité lors des corrections du marché.

UnitedHealth (UNH.US)

Leader dans le secteur des services médicaux, bénéficiant du vieillissement de la population américaine et de la demande croissante en soins, ses revenus et profits ne cessent de croître. Son cours est à la hausse à long terme, ses dividendes sont attractifs, et elle dispose d’un flux de trésorerie stable et d’une forte compétitivité.

Toutes ces entreprises sont des leaders du marché médical américain, avec une forte compétitivité, une capacité d’innovation, une solidité financière, un flux de trésorerie robuste, et des rendements attractifs.

Options d’investissement dans le secteur médical esthétique et local à Taïwan

Taisun Pharmaceutical (1720)

Entreprise pharmaceutique diversifiée, impliquée dans les médicaments occidentaux, les compléments alimentaires, les produits de santé, les dispositifs médicaux, la cosmétique et la vente de lait en poudre. Ses revenus et bénéfices ont connu une croissance lente ces dernières années, avec des actifs en hausse et une faible dette à long terme. Bien que ses fondamentaux soient moyens et sa croissance limitée, sa politique de dividendes stable en fait une valeur appréciée par les investisseurs taïwanais.

Kangchen Biotech (1783)

Engagée dans la production et la vente de produits biopharmaceutiques, dispositifs médicaux, cosmétiques, et matériaux chimiques de précision. Son activité se divise en deux : produits de consommation (nettoyants, soins, produits esthétiques) et produits biomédicaux (matériaux de réparation osseuse, injections médicales, médicaments ophtalmiques). Elle a retrouvé la rentabilité en 2017, avec des fondamentaux stables récemment, une structure financière saine et une faible dette, ce qui mérite d’être surveillé.

Comment les investisseurs taïwanais peuvent-ils trader les actions américaines du secteur médical ?

Les investisseurs taïwanais peuvent utiliser des plateformes de courtiers conformes pour trader des actions américaines. Par exemple, via des contrats, ils ne détiennent pas directement les actions, mais suivent leur évolution de prix, permettant d’ouvrir rapidement des positions longues ou courtes, peu importe la tendance.

Avantages :

• Grande flexibilité, faibles barrières à l’entrée, adapté aux stratégies à court terme
• Supporte divers types d’ordres (stop-loss, take-profit, limite)
• Disponible sur mobile, Web, PC

Processus simplifié en cinq étapes : ouvrir un compte (virtuel ou réel) → rechercher le marché → cliquer sur « contrat » pour voir les détails → ouvrir une position longue ou courte → placer et soumettre l’ordre

De nombreuses plateformes proposent des comptes démo pour s’entraîner, permettant de suivre en temps réel des stratégies sans déposer de fonds.

Conseils d’investissement finaux

Les actions du secteur médical esthétique et biotechnologique offrent un potentiel énorme, mais le marché taïwanais reste principalement axé sur l’électronique. Même avec de bonnes entreprises biotechnologiques, il est difficile d’atteindre les multiples de croissance observés aux États-Unis. Avec la coexistence avec la pandémie devenue un consensus gouvernemental, l’attention des investisseurs taïwanais pour la biotech s’est accrue, mais les États-Unis restent le meilleur marché pour l’industrie pharmaceutique.

De nombreuses entreprises biopharmaceutiques de premier plan ont été créées aux États-Unis, avec une échelle, une innovation et une compétitivité supérieures à celles des entreprises asiatiques, facilitant la recherche d’investissements de qualité. Le marché pharmaceutique asiatique est encore en développement, et même les entreprises excellentes n’atteignent pas les mêmes valorisations ou performances globales que les actions médicales américaines.

Cela s’explique par des différences dans le marché des capitaux, le niveau technologique, et le professionnalisme des investisseurs. Comparé à d’autres secteurs, investir dans les actions médicales et esthétiques nécessite une compréhension approfondie du secteur. Il est conseillé aux investisseurs intéressés de suivre de près le développement pharmaceutique américain. Sur le plan mondial, les actions médicales américaines restent aujourd’hui le premier choix d’investissement.