## Rétrospective de dix ans sur l'évolution de la livre sterling : l'histoire des turbulences politiques et des fluctuations du taux de change

La livre sterling (GBP), en tant que quatrième monnaie la plus échangée au monde, représente environ 13 % du volume quotidien des transactions sur le marché des changes. Parmi celles-ci, la paire GBP/USD est l'une des plus actives et attire l'attention de nombreux investisseurs. Au cours des dix dernières années, la livre a connu plusieurs fluctuations violentes, dont chacune cache des histoires politiques et économiques profondes.

### Évolution de la livre sterling sur dix ans

**Une période relativement stable en 2015**

Il y a dix ans, en 2015, la livre sterling tournait autour de 1,53 contre le dollar, alors que l’économie britannique ne connaissait pas de crise majeure. Bien que le sujet du Brexit ait commencé à faire son apparition dans le paysage politique, le marché n’y réagissait pas encore fortement. Cette période peut être considérée comme la dernière « période de confort » pour la livre.

**Le choc provoqué par le référendum sur le Brexit en 2016**

Le tournant survient en juin 2016. Le soir de l’annonce du résultat du référendum, la livre a chuté instantanément d’environ 1,47 à 1,22, enregistrant la plus forte baisse journalière depuis des décennies. Cet événement a clairement montré à quel point la livre est sensible à l’incertitude politique.

**L’impact de la pandémie en 2020**

Pendant la pandémie de COVID-19, le Royaume-Uni a été soumis à des confinements stricts pendant longtemps, ce qui a pesé sur l’économie. La livre a brièvement franchi la barre psychologique de 1,15, se rapprochant du niveau de la crise financière de 2008. À cette époque, le dollar, en tant qu’actif refuge, s’est fortement apprécié, et les autres monnaies ont généralement été faibles.

**Le creux historique de 2022**

Le moment le plus dramatique s’est produit en 2022. À cette période, le nouveau Premier ministre britannique a lancé un plan de relance économique qui a provoqué la panique sur le marché, avec des fluctuations violentes des obligations et du marché des changes. La livre a même atteint un niveau historiquement bas de 1,03, établissant un nouveau record de faiblesse.

**Une stabilisation progressive après 2023**

À partir de 2023, avec le ralentissement des hausses de taux par la Fed et la Banque d’Angleterre qui maintenait une posture hawkish, la livre s’est progressivement stabilisée. Au début de 2025, le taux oscillait autour de 1,26. Bien qu’elle ait rebondi fortement par rapport au creux de 2022, elle n’a pas encore retrouvé ses niveaux élevés de 2015.

### Trois grandes régularités derrière l’évolution de la livre sterling

En observant cette décennie d’histoire, trois tendances majeures se dégagent dans l’évolution de la livre :

**L’incertitude politique entraîne des ajustements rapides**

La livre est la monnaie la plus sensible aux changements politiques. Du référendum sur le Brexit, à la crise du mini-budget, en passant par la question de l’indépendance de l’Écosse, chaque fois qu’un risque politique apparaît, la livre chute rapidement. Le marché redoute l’incertitude, et la livre joue le rôle de « baromètre » de cette humeur de risque.

**L’effet de la hausse des taux du dollar**

Pendant les cycles de hausse des taux de la Fed, le dollar se renforce et la livre s’affaiblit, ce qui devient presque une règle. En tant que centre mondial des flux financiers, la hausse des taux américains attire les capitaux vers les États-Unis, ce qui exerce une pression à la baisse sur les autres monnaies. À moins que la Banque d’Angleterre n’adopte une politique de hausse simultanée, le différentiel de taux défavorable à la livre persistera.

**L’effet inverse des données économiques britanniques et de la posture de la banque centrale**

Inversement, de bonnes données sur l’emploi ou une indication de maintien de taux élevés par la banque centrale peuvent faire monter la livre. Depuis 2023, la Banque d’Angleterre a exprimé à plusieurs reprises sa volonté de maintenir des taux élevés à long terme, ce qui a permis au marché de réévaluer la livre, entraînant une hausse progressive du taux de change.

### Perspectives futures pour la livre sterling

À l’horizon 2025, l’avenir de la livre dépend de plusieurs variables clés.

**Une nouvelle configuration des écarts de taux**

Le marché anticipe généralement une baisse de 75 à 100 points de base par la Fed dans la seconde moitié de l’année, tandis que la Banque d’Angleterre maintiendrait probablement ses taux élevés. Cette divergence de politique pourrait rendre la livre plus attractive en comparaison. Si cette prévision se réalise, la livre pourrait remonter vers 1,30 voire 1,35.

**La durabilité des fondamentaux économiques britanniques**

Le dernier taux d’inflation annuel au Royaume-Uni est de 3,2 %, toujours supérieur à l’objectif de 2 % de la banque centrale, ce qui justifie le maintien de taux élevés. Le taux de chômage stable autour de 4,1 %, avec une dynamique de croissance des salaires suffisante. Au quatrième trimestre 2024, la croissance du PIB sera de 0,3 %, indiquant que l’économie a quitté la récession, mais avec une dynamique de croissance modérée, estimée entre 1,1 % et 1,3 % pour toute l’année 2025.

Globalement, les fondamentaux économiques britanniques restent stables, mais la dynamique de croissance est limitée. Si la Fed commence à réduire ses taux comme prévu, la livre pourrait atteindre de nouveaux sommets ; à l’inverse, si les données économiques britanniques se détériorent et que la banque centrale est contrainte de baisser ses taux, la livre pourrait à nouveau tester le niveau de 1,20 ou plus bas.

### Saisir les opportunités de trading sur la livre

La liquidité de la paire GBP/USD varie selon les périodes. La séance de Londres (à partir de 14h, heure asiatique) est le point de départ des échanges sur la livre, tandis que l’ouverture du marché américain (vers 20h, heure asiatique) marque le pic de l’activité. La période de chevauchement entre ces deux marchés (de 20h à 2h, heure asiatique) est généralement la plus volatile, propice aux tendances.

Les décisions de la Banque d’Angleterre (souvent à 20h, heure asiatique) et la publication de données économiques importantes (comme le PIB, généralement entre 17h et 18h) provoquent souvent des mouvements brusques de la livre. Les traders doivent prêter une attention particulière à ces moments clés.

### Gestion des risques dans le trading de la livre

Pour les traders de la livre, la gestion du stop-loss est essentielle. Que l’on soit optimiste ou pessimiste sur la livre, il faut définir clairement à l’avance ses niveaux de stop-loss et de take-profit. Cela permet de limiter les pertes en cas de mouvement défavorable, et de maintenir une psychologie saine dans le trading.

Malgré ses fluctuations récentes, la livre reste une monnaie importante, la quatrième économie mondiale, avec un volume de transactions GBP/USD parmi les plus élevés. Pour tirer profit de la volatilité de la livre, il est crucial de comprendre en profondeur les facteurs politiques, économiques et monétaires qui influencent son prix. En maîtrisant ces logiques fondamentales, les investisseurs peuvent mieux synchroniser leurs stratégies avec l’évolution de la livre.