Analyse complète des opportunités d'investissement dans les actions à thème IA du marché américain en 2025 : du leader des puces à la stratégie d'écosystème applicatif

La vague de l’IA redéfinit la carte du capital, les actions à thème IA américaines deviennent le centre de la compétition des fonds

Depuis l’émergence de ChatGPT, l’intelligence artificielle est passée du domaine académique à la lumière des projecteurs du marché financier. Une révolution industrielle de l’IA à l’échelle mondiale est en cours, de nombreuses entreprises liées voient leur cours doubler, certaines même sans avoir encore réalisé de croissance significative de leurs bénéfices, leur valorisation s’envolant déjà.

Pour les investisseurs, la question la plus urgente est : Parmi les actions à thème IA américaines, qui seront les gagnants à long terme ? Pour répondre à cette question, il faut approfondir la compréhension de l’écosystème industriel de l’IA, des flux de capitaux, et de la logique d’investissement à chaque étape.

Qu’est-ce qu’une action à thème IA ? Comment se répartit la chaîne industrielle ?

L’intelligence artificielle (IA) consiste à doter les machines de capacités cognitives proches de celles des humains — apprendre de nouvelles connaissances, faire des déductions logiques à partir d’informations existantes, résoudre des problèmes complexes, comprendre et générer du texte et des images. Les assistants vocaux Siri, le modèle de dialogue ChatGPT, les systèmes de conduite autonome que nous utilisons quotidiennement relèvent tous du domaine de l’IA.

La définition des actions à thème IA est relativement large : elle désigne celles qui sont profondément intégrées dans leur activité à la technologie de l’intelligence artificielle. Ces entreprises peuvent être des concepteurs de puces, des fournisseurs d’infrastructures de centres de données, des plateformes de cloud computing, ou encore des fournisseurs de logiciels et services applicatifs IA. Essentiellement, investir dans ces actions revient à participer à une nouvelle vague de construction d’infrastructures — parier sur la prospérité bilatérale de l’écosystème matériel et de l’écosystème applicatif.

Les dépenses mondiales en IA vont exploser, l’infrastructure devient un point clé de la stratégie

Les perspectives pour l’industrie de l’IA dépassent largement les attentes. Selon le dernier rapport de l’IDC, en 2025, les investissements mondiaux des entreprises dans les solutions et services IA devraient atteindre 3 070 milliards de dollars. Plus impressionnant encore, d’ici 2028, la dépense globale en IA, incluant les couches applicatives, infrastructurelles et services associés, pourrait atteindre 6 320 milliards de dollars, avec un taux de croissance annuel composé de 29 %.

Les investissements dans l’infrastructure sont particulièrement à surveiller : la part des dépenses pour des serveurs accélérés pour l’entraînement et l’inférence IA dépassera 75 % en 2028, devenant ainsi le matériel clé pour la mise en œuvre de la technologie IA. Ces chiffres montrent clairement que le secteur de l’IA possède encore un potentiel d’expansion considérable.

Les fonds institutionnels accélèrent leur entrée, focalisation sur les nœuds centraux des puces et du calcul en nuage

Les grands fonds d’investissement ont déjà mis leur argent en jeu pour exprimer leur conviction. À titre d’exemple, le fonds mondial de hedge funds Bridgewater Associates, dans son rapport 13F du deuxième trimestre 2025, a fortement augmenté ses positions dans Nvidia, Alphabet, Microsoft, et d’autres acteurs clés de l’industrie IA. Ce mouvement reflète non seulement la confiance des investisseurs professionnels dans le potentiel de l’IA, mais aussi la véritable orientation des flux financiers : capacité de calcul, puces et calcul en nuage, ces trois piliers de l’écosystème IA.

Au-delà de l’investissement direct dans des actions spécifiques, de nombreux investisseurs institutionnels et particuliers se tournent aussi vers des fonds thématiques et ETF pour une allocation globale dans l’industrie IA. Selon Morningstar, à la fin du premier trimestre 2025, la taille totale des fonds liés à l’IA et au Big Data dépasse 300 milliards de dollars, illustrant la large participation du marché et la forte liquidité des capitaux.

Panorama des actions IA américaines : qui sont les leaders du secteur ?

Voici un aperçu des principales actions IA américaines, classées par capitalisation boursière, performance et hausse depuis le début 2025 :

Données au 19 septembre 2025, source : Google Finance

Analyse approfondie des leaders du secteur IA américain

NVIDIA (NVDA) : le pilier absolu de l’ère IA

NVIDIA est depuis longtemps un standard mondial en matière de calcul IA. Son GPU et son écosystème logiciel CUDA sont devenus une référence incontournable dans l’industrie, que ce soit pour l’entraînement de grands modèles ou pour l’inférence. La gamme complète de ses technologies — puces, systèmes, logiciels — lui confère une barrière concurrentielle infranchissable.

Les chiffres confirment sa position dominante : en FY2024, le chiffre d’affaires atteint 60,9 milliards USD, en croissance de plus de 120 %, cette croissance explosive étant alimentée par l’investissement massif des fournisseurs de cloud et des géants technologiques dans l’infrastructure IA.

En 2025, cette dynamique ne faiblit pas. Au deuxième trimestre FY2025, NVIDIA a encore enregistré un chiffre d’affaires record d’environ 28 milliards USD, avec un bénéfice net en hausse de plus de 200 %. La forte performance de ses activités de centres de données provient de la demande continue pour ses GPU basés sur l’architecture Blackwell (notamment B200 et GB200).

Les analystes estiment que, avec l’évolution de l’IA du stade d’entraînement vers celui d’inférence, la demande pour le calcul en périphérie et dans les applications d’entreprise ne cessera de croître, ce qui soutiendra durablement la croissance des solutions à haute performance. Plusieurs institutions ont relevé leurs objectifs de cours et attribuent des notes d’achat fort, anticipant une croissance soutenue.

Broadcom (AVGO) : le héros discret des centres de données IA

Broadcom occupe une position stratégique dans le secteur mondial des semi-conducteurs et des logiciels d’infrastructure, souvent sous-estimée dans le contexte IA. Face à la croissance rapide de la demande pour les serveurs IA, Broadcom, grâce à ses ASIC sur mesure, ses commutateurs réseau et ses solutions de communication optique, s’est imposé comme un acteur clé dans la chaîne d’approvisionnement des centres de données IA.

Les résultats du FY2024 (au 30 novembre 2024) confirment la justesse de sa stratégie : un chiffre d’affaires de 31,9 milliards USD, avec une part croissante de 25 % pour ses activités liées à l’IA. Cela montre que Broadcom évolue d’un fournisseur d’infrastructures traditionnel vers un acteur indispensable à l’ère IA.

Les perspectives pour 2025 sont encore plus prometteuses. Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires a augmenté de 19 % en glissement annuel, porté par d’importants achats de ses puces AI Jericho3, de ses commutateurs Tomahawk5, et autres produits clés par de grands fournisseurs de cloud. La croissance de la demande pour ses solutions de connectivité et de puces sur mesure, en lien avec l’expansion des modèles IA, devrait continuer à bénéficier à Broadcom, leader technologique dans ce domaine.

Les investisseurs étrangers sont généralement confiants dans le potentiel à long terme de sa gamme IA, avec des objectifs de cours dépassant 2 000 USD.

AMD (NASDAQ : AMD) : un challenger solide sur le marché des puces IA

AMD joue un rôle d’innovateur et de challenger dans le domaine du calcul haute performance. Face au monopole de Nvidia dans le marché des accélérateurs IA, AMD ne recule pas, proposant avec sa série Instinct MI300 et son architecture CDNA 3 une alternative concrète pour les fournisseurs de cloud et les entreprises.

Les résultats de 2024 illustrent l’efficacité de sa stratégie IA : un chiffre d’affaires de 22,9 milliards USD, avec une croissance de 27 % dans ses activités de centres de données, preuve du succès de ses produits IA.

En 2025, AMD accélère sa cadence. Au deuxième trimestre, ses revenus ont augmenté de 18 %, avec des achats en volume de ses accélérateurs MI300X par des grands cloud. La sortie prochaine de la série MI350, très attendue, pourrait faire doubler ses revenus liés à l’IA.

Les analystes soulignent que, face à la diversification des charges de travail IA, la demande pour une chaîne d’approvisionnement diversifiée est de plus en plus pressante. Grâce à l’intégration CPU-GPU et à une stratégie ouverte, AMD cherche à accroître sa part sur le marché de l’entraînement et de l’inférence IA. Les objectifs de cours dépassent souvent 200 USD.

Microsoft (MSFT) : le leader de la transformation IA des entreprises

Microsoft, via sa collaboration stratégique avec OpenAI et l’intégration profonde de sa plateforme cloud Azure AI, est devenue une plateforme centrale pour la transformation IA des entreprises. La sortie de Copilot, assistant d’entreprise, permet d’intégrer l’IA générative dans des outils de productivité comme Office, Teams, utilisés par des milliards d’utilisateurs dans le monde.

En FY2024 (jusqu’en juin 2024), le chiffre d’affaires atteint 211,2 milliards USD, avec une croissance de 28 % pour Azure et ses services cloud, et plus de 50 % de la croissance additionnelle provenant des services IA. Ces chiffres illustrent la position stratégique de Microsoft dans la commercialisation de l’IA.

Au début de 2025, la monétisation de l’IA par Microsoft s’accélère encore. Le chiffre d’affaires de la division cloud intelligent a dépassé pour la première fois 30 milliards USD au premier trimestre, grâce à la déploiement massif de Copilot dans Microsoft 365 et à la croissance exponentielle de l’utilisation des services Azure OpenAI.

Avec l’intégration profonde de Copilot dans Windows, Office, Teams, le potentiel de monétisation reste encore largement inexploité. La majorité des analystes considèrent que Microsoft est le bénéficiaire le plus certain de la vague de démocratisation de l’IA d’entreprise, avec un objectif de cours entre 550 et 600 USD.

Paradoxe entre l’engouement à court terme et l’investissement à long terme

Les actions à thème IA valent-elles la peine d’être détenues à long terme ? La réponse dépend de la façon dont on perçoit l’évolution de la technologie IA elle-même.

Il ne fait aucun doute que l’IA, comme Internet, transformera profondément la vie et la production humaines. Mais la montée en puissance de l’industrie ne signifie pas que chaque entreprise prospérera éternellement. L’exemple de Cisco (CSCO), pionnier lors de la bulle Internet, qui a atteint 82 USD en 2000, puis a chuté de plus de 90 % pour atteindre 8,12 USD après l’éclatement de la bulle, montre que même après 20 ans de gestion prudente, le cours ne retrouve pas forcément ses sommets d’antan.

Cela nous enseigne que les actions des fournisseurs d’infrastructures ont une forte caractéristique “cyclique” : elles montent rapidement lors des investissements initiaux, puis leur croissance ralentit une fois l’infrastructure achevée.

Pour les entreprises en aval (cloud, IA médicale, fintech, etc.), le potentiel est plus large, mais l’histoire met en garde. La trajectoire boursière de Microsoft, Yahoo (dépubliée), Google montre que même les leaders de qualité connaissent des corrections importantes lors des pics de marché, et peinent à retrouver leurs sommets par la suite. Yahoo, autrefois géant d’Internet, a été dépassé par Google, une leçon à ne pas oublier.

Théoriquement, en faisant une rotation opportuniste des actions, on peut réaliser des gains à long terme dans la vague IA. Mais pour l’investisseur moyen, c’est extrêmement difficile.

Stratégies concrètes pour investir dans les actions à thème IA

Comparatif des outils d’investissement

Les investisseurs peuvent participer à la vague IA via divers moyens :

Il est conseillé d’adopter une stratégie d’investissement périodique : répartir ses investissements dans des actions, fonds thématiques ou ETF pour lisser l’impact des fluctuations du marché. Par exemple, le ETF AI Global de Taishin (00851), ou le ETF AI Global de Yuan Da (00762), couvrent plusieurs segments de l’industrie IA (applications, infrastructure, cloud).

Choix de la plateforme de trading

Pour ceux qui souhaitent investir dans des actions IA américaines, plusieurs options s’offrent à eux :

• Services de courtage locaux taïwanais avec sous-traitance
• Ouverture de comptes auprès de courtiers étrangers
• Trading via des plateformes de CFD

Chaque plateforme a ses avantages et inconvénients. Pour le trading à court terme, les plateformes de CFD, avec leur trading bidirectionnel, leurs faibles coûts, leur effet de levier élevé, peuvent être plus attractives.

Matrice de risques des actions à thème IA

Risques liés à l’incertitude sectorielle

Bien que la technologie IA existe depuis des décennies, sa large application n’a réellement commencé que récemment. La vitesse d’itération technologique est très rapide, rendant difficile une prévision précise du marché, même pour les investisseurs expérimentés. Cela rend les actions IA très sensibles aux changements politiques, technologiques ou concurrentiels, avec une volatilité à court terme importante.

Modèles commerciaux non éprouvés

De nombreuses entreprises IA, malgré leur avance technologique, n’ont pas encore prouvé leur capacité à générer des profits concrets. Comparées à celles qui ont fait leurs preuves sur le long terme, elles présentent un risque opérationnel plus élevé et une incertitude accrue.

Risques politiques et réglementaires

Les gouvernements considèrent généralement l’IA comme une industrie stratégique, avec des subventions et investissements infrastructurels à venir, favorables à leur développement. Cependant, le renforcement des réglementations sur la confidentialité des données, les biais algorithmiques, la propriété intellectuelle et l’éthique pourrait impacter la valorisation et le modèle d’affaires de certaines entreprises IA.

Instabilité des flux de capitaux

Malgré l’engouement actuel pour l’IA, cet intérêt peut être dilué par d’autres secteurs comme l’énergie renouvelable ou la biotech. Les changements macroéconomiques (taux d’intérêt, politique monétaire) peuvent aussi influencer l’attractivité des valeurs technologiques à forte valorisation.

Perspectives pour l’investissement IA 2025-2030

En synthèse, sur 5 à 10 ans, le marché IA américain à thème affichera une tendance “long terme haussière, avec des fluctuations à court terme”.

À court terme (2025-2026), les fournisseurs de puces et d’infrastructures (Nvidia, Broadcom, AMD) seront les bénéficiaires directs, car le pic d’investissement dans la construction de centres de données n’est pas encore atteint.

À moyen et long terme (2027-2030), l’application de l’IA dans la médecine, la finance, la fabrication, la conduite autonome, etc., se concrétisera progressivement, entraînant une croissance réelle des revenus des entreprises et renforçant la dynamique de croissance des actions IA.

Recommandations d’investissement :

• Prioriser les fournisseurs de puces et d’infrastructures
• Favoriser les entreprises avec des applications concrètes, notamment dans le cloud, la santé et la fintech
• Diversifier via des ETF thématiques IA pour réduire le risque spécifique
• Adopter une stratégie d’investissement à long terme, avec des achats périodiques plutôt que des achats à la hausse à court terme

Pour l’investisseur moyen, la méthode la plus sûre reste d’éviter d’acheter en haut, en adoptant une stratégie d’investissement périodique à long terme, permettant de profiter des bénéfices de la croissance IA tout en limitant le risque de volatilité à court terme.

Souvenez-vous, l’histoire de l’IA ne fait que commencer, mais tous les acteurs ne pourront pas la suivre jusqu’au bout. La clé est de repérer les entreprises disposant d’un avantage concurrentiel durable et d’une rentabilité réelle, plutôt que de suivre aveuglément chaque mode du marché.